自去年11月以來(lái)，鐵礦石價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)。進(jìn)入今年3月后，鐵礦石價(jià)格屢創(chuàng)年內(nèi)新高。種種跡象表明，針對(duì)鐵礦石價(jià)格的“非理性”上漲，監(jiān)管部門(mén)將采取措施，有效遏制鐵礦石價(jià)格不合理上漲。
淡季不淡 “瘋狂的石頭”上漲60%
“如果說(shuō)從去年11月以來(lái)這輪鐵礦的價(jià)格上漲，前期多少有一些基本面支撐的話(huà)，那么現(xiàn)在則明顯偏離實(shí)際。”東海期貨黑色金屬高級(jí)研究員劉慧峰向上海證券報(bào)記者表示，若以美元價(jià)格來(lái)看，這輪鐵礦石價(jià)格已經(jīng)反彈了60%，這樣的一個(gè)幅度明顯偏離了基本面。
記者從行業(yè)內(nèi)部獲得的一份材料顯示，短期鐵礦石價(jià)格大幅上漲。普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)在去年11月初至今年2月底的四個(gè)月內(nèi)價(jià)格漲幅達(dá)到58.2%，創(chuàng)下該指數(shù)發(fā)布以來(lái)同期最大漲幅。
其中，2月21日、22日、23日，普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)更是連續(xù)三天保持在130美元/噸上方，分別為131.85美元/噸、130.60美元/噸、130.20美元/噸。3月14日以來(lái)的一周，該價(jià)格指數(shù)持續(xù)在130美元/噸以上的高位。
太暴利！估值偏離基本面
與之形成鮮明反差的是，整個(gè)鋼鐵行業(yè)仍在虧損和盈利的邊緣徘徊，且短期內(nèi)全球和我國(guó)鐵礦石供需基本面保持寬松。
“估值明顯偏高。”一位華東中部某鋼企人士向記者表示，青島港的到岸鐵礦石成本價(jià)在45至60美元/噸，甚至更低，而賣(mài)到市場(chǎng)上的價(jià)格狂飆至130美元/噸。
“這樣的漲幅以及不斷上升的價(jià)格水平與鋼材消費(fèi)淡季的客觀(guān)背景極不相符。”一位行業(yè)權(quán)威人士告訴記者。
“從全球來(lái)看，鐵礦石整體處于供過(guò)于求的狀態(tài)。世界鋼鐵協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，去年11月至今年1月全球粗鋼產(chǎn)量連續(xù)三個(gè)月同比負(fù)增長(zhǎng)。”上述權(quán)威人士向記者表示，從我國(guó)來(lái)看，供應(yīng)和庫(kù)存增加，需求減少，整體保持寬松。
按照世界鋼鐵協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，去年11月至今年1月我國(guó)粗鋼產(chǎn)量同比減少170萬(wàn)噸。按照上海鋼聯(lián)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，去年11月至今年2月，澳大利亞和巴西19個(gè)港口鐵礦石發(fā)運(yùn)數(shù)量累計(jì)達(dá)到4.15億噸，同比增加1207萬(wàn)噸，增幅為3%；我國(guó)45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存增加1056萬(wàn)噸，增幅為8.2%。
金融炒作魅影若隱若現(xiàn)
“不能不說(shuō)，此輪鐵礦石價(jià)格上漲，其背后金融炒作的影子較明顯。”多位鋼鐵業(yè)內(nèi)資深人士直言。
有行內(nèi)人士觀(guān)察，從路徑來(lái)看，本次鐵礦石價(jià)格上漲是從境外指數(shù)傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)。去年11月至今年2月，普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)漲幅比期貨價(jià)格漲幅高逾13個(gè)百分點(diǎn)，比港口現(xiàn)貨價(jià)格漲幅高10至16.6個(gè)百分點(diǎn)，作為進(jìn)口鐵礦石定價(jià)基準(zhǔn)的普氏價(jià)格指數(shù)漲幅最大。
上述華東中部鋼廠(chǎng)人士向記者表示，鐵礦石的資源有限且供應(yīng)端高度集中，加之境外衍生品市場(chǎng)進(jìn)一步強(qiáng)化了其金融屬性，使得鐵礦石的金融屬性天然強(qiáng)于焦炭等產(chǎn)品。
另一個(gè)細(xì)節(jié)是，有市場(chǎng)消息稱(chēng)當(dāng)前鋼廠(chǎng)礦石庫(kù)存低的同時(shí)，還臆測(cè)澳洲颶風(fēng)、巴西雨季等惡劣天氣影響鐵礦石出貨量。“炒作由頭主要是營(yíng)造供不應(yīng)求的緊張氣氛刺激漲價(jià)預(yù)期。”上述人士說(shuō)。
“實(shí)話(huà)實(shí)說(shuō)，我們保持礦石較低庫(kù)存是對(duì)市場(chǎng)復(fù)蘇保持謹(jǐn)慎的結(jié)果。”一位上市鋼企的業(yè)務(wù)人士坦言，眼下鐵礦石價(jià)格處于歷史高位，國(guó)內(nèi)鋼廠(chǎng)普遍不敢大量購(gòu)進(jìn)礦石，以求降低存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。
“上述情況才是鐵礦石庫(kù)存偏低的真實(shí)原因。”多位專(zhuān)家同時(shí)分析認(rèn)為，從鋼鐵行業(yè)大周期的長(zhǎng)期角度來(lái)看，低庫(kù)存可能成為鋼鐵行業(yè)的大趨勢(shì)。
監(jiān)管層頻發(fā)聲 劍指價(jià)格炒作
記者注意到，國(guó)家發(fā)展改革委等監(jiān)管部門(mén)已多次提醒警惕“市場(chǎng)炒作”，并且今年以來(lái)已經(jīng)五次“打鐵”。其中，3月17日，國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格司發(fā)布消息，會(huì)同有關(guān)方面赴青島港、唐山港開(kāi)展調(diào)研，提醒告誡鐵礦石貿(mào)易企業(yè)依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，不得囤積居奇、哄抬價(jià)格。
同樣是3月份，國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心組織部分市場(chǎng)機(jī)構(gòu)和業(yè)內(nèi)專(zhuān)家召開(kāi)會(huì)議，分析研判鐵礦石市場(chǎng)和價(jià)格形勢(shì)，提出政策建議。與會(huì)專(zhuān)家認(rèn)為，在供需基本面沒(méi)有發(fā)生較大改變的情況下，鐵礦石價(jià)格短期大幅上漲，炒作跡象明顯。特別是個(gè)別國(guó)際機(jī)構(gòu)無(wú)視世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力、鐵礦石供應(yīng)總體趨于寬松的大背景，肆意鼓吹鐵礦石供應(yīng)面臨短缺、價(jià)格將明顯上漲，推升漲價(jià)預(yù)期，嚴(yán)重背離市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)的現(xiàn)實(shí)。
對(duì)此，國(guó)家發(fā)展改革委近日表示，高度關(guān)注鐵礦石市場(chǎng)變化，針對(duì)一段時(shí)間以來(lái)鐵礦石價(jià)格大幅上漲的情況，將會(huì)同有關(guān)部門(mén)積極研究采取供給保障、需求調(diào)節(jié)、市場(chǎng)監(jiān)管等措施，遏制鐵礦石價(jià)格不合理上漲，促進(jìn)鐵礦石市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。
“鋼鐵工業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)重要戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，是建設(shè)現(xiàn)代化強(qiáng)國(guó)的重要支撐。去年四季度以來(lái)，在供需基本面沒(méi)有發(fā)生較大改變的情況下，鐵礦石價(jià)格大幅上漲，嚴(yán)重影響鋼鐵行業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行。”上述業(yè)內(nèi)權(quán)威人士直言，監(jiān)管層已經(jīng)透露出有效遏制鐵礦石價(jià)格不合理上漲的政策信號(hào)。
（記者：于祥明 來(lái)源：上海證券報(bào)）
