近期，權(quán)益市場(chǎng)處于相對(duì)低位，疊加政策釋放利好等，不少樂觀投資者判斷市場(chǎng)或正進(jìn)入磨底時(shí)間。但從來(lái)沒有純粹V型反轉(zhuǎn)，市場(chǎng)走勢(shì)總是一波三折，磨底時(shí)間應(yīng)該怎么渡過(guò)？南方基金為投資者提供了七條建議。
一、長(zhǎng)期投資需要底氣 基本面是對(duì)未來(lái)樂觀最大的底氣
價(jià)格漲跌是短期市場(chǎng)情緒的反映，長(zhǎng)期投資的底氣和信心，來(lái)源于對(duì)“價(jià)值”的認(rèn)識(shí)。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面是以A股等為代表人民幣資產(chǎn)的最大支撐，自2008年次債危機(jī)之后，全球GDP增量的50%來(lái)自于中國(guó)貢獻(xiàn)。
二、耕種是為了收獲 買定請(qǐng)離手
2021年，數(shù)家基金公司針對(duì)自身4682萬(wàn)主動(dòng)權(quán)益基金投資者的共計(jì)5.65億筆交易進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)：
在主動(dòng)權(quán)益基金的投資中，基金投資者的盈利概率與持倉(cāng)時(shí)間正相關(guān)。
當(dāng)持倉(cāng)時(shí)間小于3個(gè)月時(shí)，平均收益率為負(fù)，盈利人數(shù)占比只有39%；
當(dāng)持倉(cāng)時(shí)間達(dá)到3-6月，盈利人數(shù)占比接近64%，平均收益率提升超過(guò)6個(gè)百分點(diǎn)；
當(dāng)持倉(cāng)時(shí)長(zhǎng)進(jìn)一步延長(zhǎng)，平均收益率也呈現(xiàn)穩(wěn)步提升；尤其當(dāng)持倉(cāng)時(shí)長(zhǎng)超過(guò)10年后，盈利人數(shù)已超過(guò)98%，且平均收益率高達(dá)117%。
數(shù)據(jù)來(lái)源：《公募權(quán)益類基金投資者盈利洞察報(bào)告》，截止2021年一季度
三、道理都懂但通往成功的道路并不擁擠 因?yàn)楦矣?ldquo;逆行”的人始終是少數(shù)
市場(chǎng)磨底階段往往伴隨著基金發(fā)行冰點(diǎn)期，若以偏股混合基金指數(shù)為測(cè)算指標(biāo)，模擬在發(fā)行冰點(diǎn)月份首日買基金，至今年化收益率多在14%-29%之間，相比近10個(gè)年度8.98%的年化收益率優(yōu)勢(shì)明顯。
在基金發(fā)行冰點(diǎn)期
測(cè)算買入偏股混合基金指數(shù)至今的年化收益率
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2022/2/22，2011年-2020年的年化收益率為8.98%；指數(shù)過(guò)往表現(xiàn)不預(yù)示未來(lái)，投資需謹(jǐn)慎
四、感到困難的時(shí)候怎么辦？苦的盡頭將是甜，好酒更需時(shí)間釀
回顧近16年來(lái)的多輪牛熊周期，其實(shí)普通股票型基金指數(shù)與上證指數(shù)的總體趨勢(shì)基本一致，但為何最終累計(jì)收益率卻天差地別？
根本原因在于普通股票型基金通過(guò)不斷精選全市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，在每次市場(chǎng)大跌之后，迎來(lái)的反彈力度往往比上證指數(shù)大得多，長(zhǎng)期積累下來(lái)便是非常可觀的收益率。
普通股票型基金指數(shù)與上證指數(shù)累計(jì)收益率一覽
數(shù)據(jù)來(lái)源：2006/1/1-2022/2/8，指數(shù)過(guò)往表現(xiàn)不預(yù)示未來(lái)，投資需謹(jǐn)慎
五、想要好的投資體驗(yàn)？資產(chǎn)配置不可忘，“東邊不亮西邊亮”
資產(chǎn)配置決定了投資組合收益變化（波動(dòng)）的90%，如果想降低整體波動(dòng)來(lái)抗風(fēng)險(xiǎn)，科學(xué)配置不同資產(chǎn)必不可少，盡可能達(dá)到“東邊不亮西邊亮”進(jìn)而帶動(dòng)全局的效果。
資產(chǎn)配置、選擇證券、擇時(shí)等對(duì)組合波動(dòng)的貢獻(xiàn)率
數(shù)據(jù)來(lái)源：Ibbotson&Kaplan(2000)
股債搭配是資產(chǎn)配置的重要方式之一，2006年以來(lái)16年完整年度中，若以5:5的比例搭配中證全債與滬深300，該組合相比滬深300回撤小得多，累計(jì)收益率卻相差無(wú)幾，投資性價(jià)比突出。這類“以債為底，以股增強(qiáng)”的理念，正是“固收+”基金的核心策略。
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，2006/1/1-2021/12/31，指數(shù)過(guò)往表現(xiàn)不預(yù)示未來(lái)，投資需謹(jǐn)慎
六、擇時(shí)困難？定投吧
上一次上證指數(shù)跌破3400點(diǎn)時(shí)，若模擬定投偏股混合基金指數(shù)至今的收益率，可以發(fā)現(xiàn)定投的收益率更加平滑。
在磨底波動(dòng)期，定投能幫我們解決擇時(shí)難題，管住頻繁操作的手。
上一輪跌破3400后，定投偏股混合基金指數(shù)、上證指數(shù)的收益率表現(xiàn)
數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，2018/2/6-2022/3/25，分別以該區(qū)間的上證指數(shù)（000001.SH）、偏股混合型基金指數(shù)（885003.WI）收盤點(diǎn)位模擬買入、模擬在每月6日買入（遇非交易日則順延），計(jì)算方法：定投收益率=累計(jì)盈利/累計(jì)投入成本。指數(shù)過(guò)往表現(xiàn)不預(yù)示未來(lái)，投資需謹(jǐn)慎。
七、選基困難？找FOF
FOF基金相當(dāng)于幫我們一鍵做好資產(chǎn)配置，解決選基及調(diào)倉(cāng)難題。
2018年2月以來(lái)，F(xiàn)OF指數(shù)可以在普通基金的基礎(chǔ)上再次平滑波動(dòng)，相比滬深300回撤更小，收益更高。
FOF漲幅超滬深300，最大回撤遠(yuǎn)小于滬深300
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，2022/3/25，2018年2月22日為FOF基金指數(shù)基期；指數(shù)過(guò)往表現(xiàn)不預(yù)示未來(lái)，投資需謹(jǐn)慎
