5月頭兩個(gè)交易日，A股市場(chǎng)繼續(xù)維持“滬強(qiáng)深弱”態(tài)勢(shì)，大金融板塊強(qiáng)勢(shì)發(fā)力助推滬指周線上漲，而深證成指、創(chuàng)業(yè)板指則延續(xù)調(diào)整態(tài)勢(shì)。展望后市，A股市場(chǎng)期待的“紅五月”會(huì)否兌現(xiàn)？

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，當(dāng)前宏觀因素能夠一定程度支撐股市上行，未來(lái)出現(xiàn)大幅回調(diào)的概率較小，可以保持積極。對(duì)于科技板塊，當(dāng)前機(jī)會(huì)已大于風(fēng)險(xiǎn)，AI概念和中特估或仍然是短期市場(chǎng)主線，此外二季度消費(fèi)復(fù)蘇方向也會(huì)有所表現(xiàn)。

　　影響后市投資大事件：

　　2023年巴菲特股東大會(huì)召開(kāi)

　　北京時(shí)間5月6日晚，伯克希爾·哈撒韋年度股東大會(huì)如期召開(kāi)，93歲巴菲特和99歲的芒格出席了大會(huì)的問(wèn)答環(huán)節(jié)。計(jì)劃回答60個(gè)問(wèn)題的巴菲特在長(zhǎng)達(dá)7個(gè)小時(shí)的問(wèn)答時(shí)間中犀利回應(yīng)了銀行危機(jī)、虛擬貨幣、AI、西方石油公司等多個(gè)話題。股東大會(huì)前發(fā)布的一季報(bào)顯示，伯克希爾哈撒韋一季度營(yíng)收853.93億美元，同比增長(zhǎng)20.5%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)355億美元，同比增長(zhǎng)超5倍。

　　國(guó)資委印發(fā)《中央企業(yè)債券發(fā)行管理辦法》

　　國(guó)資委5月6日消息，近日國(guó)資委印發(fā)《中央企業(yè)債券發(fā)行管理辦法》，《辦法》將文件適用范圍擴(kuò)充為企業(yè)在各類債券市場(chǎng)發(fā)行的公司信用類債券，實(shí)現(xiàn)對(duì)各類債券品種的全覆蓋。同時(shí)，改變一事一批的方式，明確國(guó)資委對(duì)中央企業(yè)債券發(fā)行實(shí)行年度計(jì)劃管理。中央企業(yè)集團(tuán)公司可以在國(guó)資委批準(zhǔn)的年度債券發(fā)行計(jì)劃范圍內(nèi)自行確定債券發(fā)行具體時(shí)間、品種、期限。

　　發(fā)改委主要負(fù)責(zé)同志署名文章：牢牢把握高質(zhì)量發(fā)展這個(gè)首要任務(wù)

　　5月6日，國(guó)家發(fā)展改革委主要負(fù)責(zé)同志在旗幟網(wǎng)刊發(fā)了題為《牢牢把握高質(zhì)量發(fā)展這個(gè)首要任務(wù)》的署名文章。文章指出，以高質(zhì)量發(fā)展扎實(shí)推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化建設(shè)，積極擴(kuò)大國(guó)內(nèi)有效需求，把恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)擺在優(yōu)先位置，多渠道增加城鄉(xiāng)居民收入，努力改善消費(fèi)條件、創(chuàng)新消費(fèi)場(chǎng)景，充分釋放消費(fèi)潛力。促進(jìn)消費(fèi)提質(zhì)升級(jí)，支持新能源汽車、養(yǎng)老服務(wù)、教育醫(yī)療文化體育服務(wù)等消費(fèi)，培育壯大新型消費(fèi)。

　　機(jī)構(gòu)后市投資觀點(diǎn)：

　　中金公司：5月建議配置小盤(pán)價(jià)值風(fēng)格

　　當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)股市的利好程度相對(duì)較高，股市當(dāng)前并不處于微觀結(jié)構(gòu)上的極端情景，出現(xiàn)大級(jí)別頂點(diǎn)或底點(diǎn)的概率較小。從量能信號(hào)的角度，資金面目前能夠支撐股市上漲。綜合來(lái)看，宏觀因素能夠一定程度支撐股市上行，未來(lái)出現(xiàn)大幅回調(diào)的概率較小，可以保持積極。風(fēng)格方面建議在5月份配置小盤(pán)價(jià)值風(fēng)格。

　　興業(yè)證券：TMT有望在輪動(dòng)中逐漸找到新方向

　　隨著當(dāng)前“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”輪動(dòng)強(qiáng)度從高位開(kāi)始回落向下，后續(xù)至少TMT整體調(diào)整最劇烈的時(shí)候或?qū)⒅饾u過(guò)去，有望在輪動(dòng)中蓄力并逐漸找到新的方向。綜合擁擠度、景氣度、估值與機(jī)構(gòu)持倉(cāng)，當(dāng)前可關(guān)注：運(yùn)營(yíng)商、游戲、金融科技、數(shù)字媒體、計(jì)算機(jī)設(shè)備、云計(jì)算、光模塊、半導(dǎo)體制造/設(shè)備等。

　　中泰證券：關(guān)注醫(yī)藥、軍工、半導(dǎo)體等方向

　　建議關(guān)注醫(yī)藥板塊，軍工、半導(dǎo)體等國(guó)家安全板塊，以及央企公用事業(yè)等主線。具體來(lái)看，中藥、醫(yī)療器械、OTC、藥店等在內(nèi)的醫(yī)藥板塊景氣度將貫穿全年，甚至更長(zhǎng)的周期，中藥、OTC等醫(yī)藥品種逢調(diào)整可逐步布局；今年軍工板塊或存在較大的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，半導(dǎo)體等安全板塊或有更大力度政策支持；新一輪國(guó)企改革拉開(kāi)序幕，低估值高分紅的央企龍頭仍是A股估值“洼地”，價(jià)值實(shí)現(xiàn)有望重塑央企估值。

　　天弘基金：科技板塊的機(jī)會(huì)已大于風(fēng)險(xiǎn)

　　整體而言，科技板塊的機(jī)會(huì)已大于風(fēng)險(xiǎn)。TMT雖為主線，但單邊的上漲很難維持，短期內(nèi)可能會(huì)出現(xiàn)階段性的調(diào)整，板塊的輪動(dòng)也會(huì)更加頻繁。此外，還可以關(guān)注受益消費(fèi)復(fù)蘇的食品飲料方向和中國(guó)特色估值體系下的“中特估”概念，國(guó)企核心競(jìng)爭(zhēng)力不斷加強(qiáng)，伴隨著全面注冊(cè)制的實(shí)施，國(guó)企行情有望進(jìn)一步加強(qiáng)。

　　西部利得基金：AI概念、中特估或仍為短期市場(chǎng)主線

　　國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)或?qū)⒗^續(xù)維持低斜率復(fù)蘇的趨勢(shì)，美國(guó)當(dāng)前核心通脹壓力仍大，年內(nèi)降息概率或較低。在此背景下，A股市場(chǎng)更多或以結(jié)構(gòu)性行情為主。結(jié)構(gòu)上看，一是在產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)和國(guó)內(nèi)政策的推動(dòng)下，AI概念和中特估或仍然是短期市場(chǎng)主線，繼續(xù)挖掘內(nèi)部機(jī)會(huì)；二是關(guān)注后續(xù)國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)變化，自下而上挖掘高端制造和消費(fèi)醫(yī)藥細(xì)分板塊的阿爾法投資機(jī)會(huì)。

　　鑫元基金：二季度消費(fèi)復(fù)蘇方向會(huì)有所表現(xiàn)

　　預(yù)計(jì)5月指數(shù)仍將處于震蕩格局之中，向上突破需要看到經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)能的連續(xù)改善或者需求端的強(qiáng)刺激政策。央企改革和數(shù)字經(jīng)濟(jì)是全年主線，二季度消費(fèi)復(fù)蘇方向會(huì)有所表現(xiàn)：數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊階段性見(jiàn)頂，計(jì)算機(jī)和傳媒業(yè)績(jī)及業(yè)績(jī)兌現(xiàn)度明顯優(yōu)于通信和電子；消費(fèi)板塊，旅游出行、零售餐飲、醫(yī)美等消費(fèi)板塊業(yè)績(jī)明顯修復(fù)且超預(yù)期比例高；醫(yī)藥板塊與線下場(chǎng)景相關(guān)的藥店、醫(yī)院業(yè)績(jī)改善相對(duì)明顯，中藥、血制品、醫(yī)療設(shè)備景氣度相對(duì)較高。