臺海網2月19日訊 據中國證券報報道，美國汽車制造商通用汽車2月16日披露的文件顯示，該公司已經于2012年9月份斥資1.19億美元回購了其合資公司上汽通用1%的股權。

　　業(yè)內人士認為，對于上汽集團而言，這1%股權盡管使公司從股權轉讓中直接獲利約3400萬美元，也使公司喪失了對上海通用的絕對控股權，上海通用將從合并報表的主營業(yè)務中剔除。不過，無論控股與否，合資公司的話語權依然在外方手中。

　　外資仍主導合資公司

　　上海通用這1%股權的一來一去，對應的是上汽集團對上海通用控股權的一得一失。業(yè)內人士表示，此次股權的回購，顯示出在中國汽車行業(yè)合資公司中，外方依然擁有主導權。未來北京奔馳也面臨著類似的問題。

　　在中國汽車業(yè)，股比并不是決定話語權的根本因素。一位汽車行業(yè)分析師表示，在上海通用中，由于產品的品牌、研發(fā)、設計、引入和管理等關鍵環(huán)節(jié)，都是外方為主，所以上汽集團即便控股也未必能在話語權上取得優(yōu)勢。

　　未來，北京奔馳或許也將面臨著相似的狀況。據悉，日前戴姆勒與北京汽車集團簽署戰(zhàn)略協議，北汽股份在合資企業(yè)北京奔馳汽車公司的股權將增至51%，以為上市做準備。此前，中方鮮有在汽車合資公司中居于控股地位，因此，此前在北汽股份籌備上市的過程中，合資公司北京奔馳對等持股的資本結構，使得合資公司利潤無法納入主營業(yè)務范圍，這一直困擾著北汽集團。此次戴姆勒的讓步，讓北汽股份的上市之路少了一個障礙。

　　實際上，上汽集團的業(yè)績依然主要依賴旗下兩家合資公司。通用汽車日前發(fā)布的2012年度全球經營業(yè)績顯示，通用汽車普通股股東凈利潤達到49億美元，全面攤薄后每股收益達到2.92美元；全年調整后息稅前利潤達79億美元。其中，2012年第四季度調整后息稅前利潤為12億美元，2011年同期為11億美元。

　　而與此同時，隨著中國對汽車企業(yè)兼并重組的鼓勵和對外資在華投資建廠的限制，通用汽車還在中國市場進行更多的收購籌劃。據悉，為實現2015年在華銷量500萬輛的銷售目標，通用汽車與上汽集團擬收購弱勢汽車制造商進行擴張。

　　上汽集團獲利3400萬美元

　　此次交易實際上早在2012年中就已經發(fā)生，不過低調的披露并未引起市場的關注。粗略估算，此次上汽集團從中獲利約為3400萬美元。

　　據悉，受金融危機的影響，2009年的原通用汽車瀕臨破產。2009年7月10日，美國破產法院批準了原通用汽車破產重組。而當時的中國會計準則的調整，導致只有控股的合資公司才能納入母公司的合并財務報表。為了幫助美國通用實現破產重整后的復蘇，并使得上汽和上海通用實現并表，上汽與美國通用達成一致意見，由上汽全資子公司上汽香港收購美國通用在上海通用的1%的股權，交易之后，上汽集團取得了上海通用的控股權，美國通用得到了8450萬美元的轉讓作價。

　　作為交換，上汽同意美國通用在上汽通用五菱增加股比至44%，并默許通用與一汽成立了商用車公司。盡管當時的股權轉讓協議中早已約定“通用中國應有權從上汽香港處回購轉讓股權”，不過并未引起重視。

　　實際上，隨著2009年和2010年車市的繁榮，美國通用走出了破產泥潭迎來了業(yè)績的好轉，并在重返紐交所上市時受到資金的熱烈追捧。隨后，美國通用就提出了要回1%股權的要求。2011年，上汽與通用聯合出資4900萬美元成立上海通用銷售有限公司，此舉被業(yè)內看成是為美國通用回購上海通用1%的股權做鋪墊，或將成為中國車企解決類似問題的一個范本。