跨市場作案調(diào)查困難 利益鏈較長說情成風(fēng)

　　本報記者 周小苑

　　《 人民日報海外版 》

　　“我的行情我做主”

　　朱慧卿作(新華社發(fā))

　　臺海網(wǎng)(微博)8月3日訊 據(jù)人民日報海外版報道，中國證監(jiān)會主席肖鋼近日撰文指出，在經(jīng)濟社會轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期，資本市場監(jiān)管執(zhí)法面臨嚴峻形勢和挑戰(zhàn)。近年來，證監(jiān)會每年立案調(diào)查110件左右，能夠順利作出行政處罰的平均不超過60件。每年平均移送涉刑案件30多件，最終不了了之的超過一半。對此，專家認為，資本市場違法案件之所以屢屢發(fā)生，主要是因為制度存在漏洞，監(jiān)管不嚴，執(zhí)法受到干擾，處罰力度過輕，起不到震懾作用。

　　【 案件呈多發(fā)高發(fā)態(tài)勢 】

　　自2008年上投摩根唐建案成為基金史上首例“老鼠倉”案件之后，資本市場大大小小的“碩鼠”不斷被挖出。證監(jiān)會日前通報一起“老鼠倉”案件相關(guān)情況，博時基金馬樂涉嫌非法獲利巨額資金，交易涉及70多只股票?！袄鲜髠}”案件屢禁不絕，而且近來呈現(xiàn)愈演愈烈之勢，已經(jīng)引發(fā)了市場和投資者的強烈不滿。

　　此外，上市公司包裝上市、欺詐發(fā)行更是資本市場一大頑疾。北京科技大學(xué)管理學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系主任何維達對本報記者表示：“一些公司為了上市，對公司業(yè)績進行包裝，比如，把某個公司包裝成高科技企業(yè)，獲得過一些專利，曾經(jīng)有幾年的績效，利潤增長前景良好。這種包裝在一級市場比較普遍?！?/P>

　　“近年來，資本市場違法案件呈多發(fā)高發(fā)態(tài)勢。”肖鋼表示，從2009至2012年，案件增幅年均14%，2012年同比增長21%，2013年上半年同比又增加40%。目前，內(nèi)幕交易案件數(shù)量超過一半，欺詐發(fā)行、虛假信息披露案件在快速上升。同時要看到，一方面，還有為數(shù)不少的違法行為并沒有得到查處；另一方面，隨著多層次資本市場發(fā)展，市場規(guī)模將繼續(xù)擴大，違法案件還會增多。

　　【 利益驅(qū)動導(dǎo)致執(zhí)法不嚴 】

　　資本市場違法案件為何持續(xù)上升？何維達表示，原因主要有兩個，一是利益驅(qū)動，有多大的利潤就會冒多大的風(fēng)險；二是執(zhí)法不嚴，制度上的漏洞給他們可乘之機。

　　“行政執(zhí)法普遍存在案件發(fā)現(xiàn)難、取證難、處罰難、執(zhí)行難的問題?！毙や撜J為，資本市場案件查實率只有60%－70%，主要就是因為執(zhí)法手段不足，調(diào)查困難。借助互聯(lián)網(wǎng)，違法者可以輕易實現(xiàn)跨市場、跨邊境作案。內(nèi)幕交易開始向隱名化、集群化、跨界化、多層傳遞演化，市場操縱出現(xiàn)短線化、多點化、合謀化和跨市場化的趨勢。部分案件的社會關(guān)系復(fù)雜，不僅涉及上市公司、中介機構(gòu)高管人員，還涉及到金融機構(gòu)、黨政機關(guān)干部。

　　然而，即使發(fā)現(xiàn)資本市場存在一些違法現(xiàn)象，對相關(guān)公司及人員的處罰往往也會大而化小、小而化了、不了了之。據(jù)統(tǒng)計，目前資本市場的法規(guī)、規(guī)則超過1200件，問責條款達到200多個，但其中無論是刑事責任還是行政、經(jīng)濟責任，沒有啟用過的條款超過2/3。肖鋼認為，這其中既有立法修法不及時、不具體的問題，也有執(zhí)法體制不適應(yīng)，地方保護主義依然存在的問題；既有人情世故的原因，也有不敢碰硬、不堅持原則的原因。

　　何維達表示，證券犯罪利益鏈較長導(dǎo)致說情成風(fēng)，這反映出當前權(quán)大于法的情況還比較普遍。有的是因為涉案公司或人員的上面有靠山，把案件壓了下來；有的是因為案件本身并不大，沒有嚴格處置。

　　【 構(gòu)建高效行政執(zhí)法機制 】

　　“資本逐利的本性決定，信息欺詐、內(nèi)幕交易、操縱市場等投機違法行為是市場的伴生物，具有長期性固有性，不會因為市場成熟、加強管理就能完全消失?！毙や撜J為，政府的職責就是以執(zhí)法為己任，遏制違法行為的蔓延，使市場功能正常發(fā)揮。

　　肖鋼表示，應(yīng)努力構(gòu)建符合國情的資本市場執(zhí)法體制機制：一是建立健全“主動型”立法保障機制，加大制度供給力度。資本市場的立法修法，需要反映商事規(guī)則創(chuàng)新多、變化快的特有規(guī)律，增強主動性、靈活性；二是建立健全“高效型”行政執(zhí)法機制，提高監(jiān)管作為能力；三是建立健全“制約型”查審分離機制，提高行政執(zhí)法工作水平；四是建立健全“緊密型”政府部門協(xié)同機制，提高風(fēng)險防范和處置能力。為守住不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險的底線，需要全社會共同構(gòu)建“大監(jiān)管、大執(zhí)法”格局。