□本報(bào)記者 曹乘瑜

　　臺(tái)海網(wǎng)(微博)3月6日訊 據(jù)中國(guó)證券報(bào)報(bào)道，2014年2月，春節(jié)剛過(guò)的深圳已經(jīng)有些熱，第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的理財(cái)經(jīng)理小張(化名)接到老客戶老王(化名)的電話，請(qǐng)他幫忙看看一只名叫“雪野信托集合資金信托計(jì)劃(通航1號(hào))”產(chǎn)品是否值得投資。該信托計(jì)劃資金投向通用航空領(lǐng)域，承諾的收益率很高，這讓老王頗為心動(dòng)，因?yàn)榈涂疹I(lǐng)域的政策確實(shí)正在開(kāi)放。然而，“雪野信托”卻讓小張感到奇怪，做了兩年多的理財(cái)經(jīng)理，他第一次聽(tīng)說(shuō)這個(gè)名字，當(dāng)下他便在電話中勸老王放棄這個(gè)產(chǎn)品。

　　無(wú)獨(dú)有偶。兩周后，小張?jiān)谙掳嗦飞希吹酵袕奈⑿派蟼鱽?lái)的一條消息：“深圳的客戶朋友請(qǐng)注意了，最近網(wǎng)上出現(xiàn)了一款叫做【雪野信托集合資金信托計(jì)劃(通航1號(hào))】的信托產(chǎn)品，年化收益率達(dá)到12.5%，但是經(jīng)查詢中國(guó)銀監(jiān)會(huì)網(wǎng)站并無(wú)此信托公司獲得金融許可證……”

　　很快，2月28日，深圳市市場(chǎng)監(jiān)督管理局發(fā)布一則通知，稱33家名稱中帶有“信托”二字的公司，實(shí)際上并沒(méi)有獲得《金融從業(yè)經(jīng)營(yíng)許可證》，要求這些“信托”在3月7日之前，要么辦理《金融許可證》，要么變更名稱和經(jīng)營(yíng)范圍登記。而33家“無(wú)牌”信托名單中，赫然出現(xiàn)了“深圳雪野信托有限公司”(簡(jiǎn)稱“雪野信托”)。中國(guó)證券報(bào)記者和小張仔細(xì)閱讀通航1號(hào)的資料，并查閱雪野信托各種資料，這才發(fā)現(xiàn)雪野信托問(wèn)題多多。

　　通航1號(hào)發(fā)行有蹊蹺 “雪野信托”無(wú)證經(jīng)營(yíng)

　　中國(guó)證券報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，從表面上來(lái)看，通航1號(hào)的推介材料毫無(wú)瑕疵，其寫(xiě)法完全按照信托產(chǎn)品的產(chǎn)品簡(jiǎn)介書(shū)模式，如假包換。然而如果是業(yè)內(nèi)專業(yè)人士，則會(huì)看出蹊蹺。

　　通航1號(hào)的資料顯示，信托資金用于向中國(guó)雪野通用航空控股集團(tuán)(簡(jiǎn)稱“雪野集團(tuán)”)發(fā)放信托貸款，雪野集團(tuán)將融資資金2億元用于子公司山東雪野通用飛機(jī)交易中心，預(yù)計(jì)購(gòu)買(mǎi)100架各種機(jī)型；2億元用于山東雪野天翼股份有限公司和山東雪野直升機(jī)組裝維修有限公司；2億元用于山東齊翔通用航空有限公司，航空產(chǎn)業(yè)園的建設(shè)、支付工程款、采購(gòu)原材料、采購(gòu)設(shè)備等。

　　“雪野信托”為“雪野集團(tuán)”募資？這不禁讓人懷疑，二者是否有關(guān)聯(lián)關(guān)系。根據(jù)《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》第二十七條規(guī)定，信托公司管理信托計(jì)劃，不得將信托資金直接或間接運(yùn)用于信托公司的股東及其關(guān)聯(lián)人。信托資金全部來(lái)源于股東或其關(guān)聯(lián)人的除外。

　　記者稍作查詢，便發(fā)現(xiàn)雪野信托與雪野集團(tuán)的聯(lián)系。深圳市市場(chǎng)監(jiān)管局的信息顯示，雪野信托有兩名股東：其一是劉茹萍，另一名是“山東雪野直升機(jī)組裝維修有限公司”；而雪野集團(tuán)的官網(wǎng)顯示，山東雪野直升機(jī)組裝維修有限公司為雪野集團(tuán)的6家控股子公司之一。很明顯，通航1號(hào)是集合信托計(jì)劃，而且正在向社會(huì)募資，資金來(lái)源不是全部來(lái)源于山東雪野直升機(jī)組裝維修有限公司和雪野集團(tuán)。

　　中國(guó)證券報(bào)記者查詢到了雪野信托的網(wǎng)站，只見(jiàn)首頁(yè)上八個(gè)大字寫(xiě)著“雪野信托，可信可托”。網(wǎng)站制作精良，其中不僅有對(duì)雪野信托的介紹，甚至在投資者教育部分也非常用心——設(shè)置了“信托講堂”，詳細(xì)介紹信托業(yè)相關(guān)的10個(gè)法律法規(guī)，包括《信托公司管理辦法》和《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》等細(xì)則。

　　這與其被點(diǎn)名的責(zé)令改正通知書(shū)形成強(qiáng)烈的對(duì)比。責(zé)令改正通知書(shū)顯示，雪野信托和32家信托，未經(jīng)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，在名稱或經(jīng)營(yíng)范圍中使用了“信托”字樣，違反了《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第二條、第十九條，《信托公司管理辦法》第七條和《企業(yè)名稱登記管理規(guī)定》第九條的規(guī)定。

　　這意味著雪野信托并未獲得金融許可證。根據(jù)《信托公司管理辦法》規(guī)定，設(shè)立信托公司，應(yīng)當(dāng)經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)并領(lǐng)取金融許可證。未經(jīng)批準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得經(jīng)營(yíng)信托業(yè)務(wù)，任何經(jīng)營(yíng)單位不得在其名稱中使用“信托公司”字樣。法律法規(guī)另有規(guī)定的除外。銀監(jiān)會(huì)的金融許可證信息顯示，深圳目前僅有兩家信托公司——華潤(rùn)深國(guó)投和平安信托，分別獲批于1984年和1996年，而深圳市市場(chǎng)監(jiān)督管理局的資料顯示，雪野公司的成立時(shí)間是2013年8月21日。

　　資料顯示，成立后沒(méi)有多長(zhǎng)時(shí)間，雪野信托已經(jīng)開(kāi)始發(fā)行產(chǎn)品。通航1號(hào)的推介材料顯示，其推介期從2013年已開(kāi)始，總規(guī)模不超過(guò)6億元，分期發(fā)行。本期規(guī)模不低于人民幣6億元(以實(shí)際募集金額為準(zhǔn))。在受托人介紹一欄中，第一句寫(xiě)著“深圳雪野信托有限公司是一家專業(yè)從事金融信托業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)”。

　　疑為股東融資 基本戶募資可隨時(shí)提現(xiàn)

　　中國(guó)證券報(bào)記者進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)，雪野集團(tuán)還成立另外的融資公司，為通航1號(hào)募集產(chǎn)品。

　　除了雪野信托，還有“深圳金雪野股權(quán)投資基金管理有限公司”(簡(jiǎn)稱“金雪野基金”)、“深圳雪野股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)”(簡(jiǎn)稱“雪野股權(quán)基金”)?？梢哉f(shuō)，PE、第三方理財(cái)、信托等各類金融機(jī)構(gòu)，雪野集團(tuán)都已占全。其中，金雪野基金的法定代表人是雪野信托的股東之一，而雪野PE的股東之一是“山東雪野直升機(jī)組裝維修有限公司”。

　　其中，金雪野信托似乎也在銷(xiāo)售通航1號(hào)。在趕集網(wǎng)上，甚至可以搜到，注冊(cè)名為“雪野基金”的商家，銷(xiāo)售名為“通用航空一號(hào)基金”的產(chǎn)品，定投項(xiàng)目為“山東雪野直升機(jī)組裝維修有限公司相關(guān)項(xiàng)目”，受托機(jī)構(gòu)為“深圳金雪野股權(quán)投資基金管理有限公司”，單此處的募集規(guī)模為2億人民幣，分四期募集，一期5000萬(wàn)元人民幣。

　　深圳一家第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，新成立的雪野信托有極大的嫌疑，就是在為其股東雪野集團(tuán)融資，而雪野集團(tuán)的融資或許出現(xiàn)了問(wèn)題。

　　據(jù)媒體報(bào)道，自2009年開(kāi)始，萊蕪市舉辦“首屆中國(guó)國(guó)際航空體育節(jié)”(簡(jiǎn)稱航空體育節(jié))，并連續(xù)舉辦3年，火紅一時(shí)。當(dāng)?shù)剡€借助航空體育節(jié)，規(guī)劃建設(shè)總面積3500畝的山東雪野航空產(chǎn)業(yè)園，并成立“中國(guó)(雪野)通用飛機(jī)交易中心”。

　　這一飛機(jī)交易中心，正是由山東天祥航空運(yùn)動(dòng)俱樂(lè)部和山東雪野直升機(jī)組裝維修有限公司攜手山東天祥航空項(xiàng)目管理有限公司共同運(yùn)營(yíng)。前二者均為雪野集團(tuán)的控股子公司。然而，據(jù)媒體報(bào)道，該交易中心較為冷清。在標(biāo)有“中國(guó)(雪野)通用飛機(jī)交易中心”等字樣的展廳內(nèi)，承租公司負(fù)責(zé)人透露，其每年的租賃費(fèi)用為130多萬(wàn)元。但2013年一年，該公司僅僅銷(xiāo)售小飛機(jī)8架。一架小飛機(jī)銷(xiāo)售額200萬(wàn)—400萬(wàn)元左右。而萊蕪2012年、2013年的航空體育節(jié)并沒(méi)有如期舉辦，相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受媒體采訪時(shí)表示，資金不足問(wèn)題是航空體育節(jié)停辦的因素之一。

　　然而，通航1號(hào)的推介材料顯示，在2013年7月，“放飛夢(mèng)想雪野起航——中國(guó)(雪野) 通用飛機(jī)交易中心”舉行揭牌簽約儀式，當(dāng)天即簽約售出18架各式直升機(jī)和輕型飛機(jī)，交易金額達(dá)6000多萬(wàn)元。

　　為了求證是否為雪野集團(tuán)融資，記者聯(lián)系了雪野信托，然而工作人員表示，雪野信托的相關(guān)負(fù)責(zé)人均已經(jīng)外出。

　　中國(guó)證券報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，實(shí)際上，通航1號(hào)還另有可疑之處。推介材料顯示，該產(chǎn)品的信托財(cái)產(chǎn)專戶開(kāi)戶于中國(guó)銀行股份有限公司深圳八卦嶺支行，賬戶號(hào)為7666 6159 1587，記者以投資者查詢信托賬戶的名義致電八卦嶺支行，被告知這一賬戶是“基本戶”。工作人員介紹，所謂基本戶，則是企業(yè)所開(kāi)的第一個(gè)賬戶。

　　業(yè)內(nèi)人士介紹，基本戶每個(gè)公司只有一個(gè)，是功能最全的賬戶，可以取現(xiàn)、轉(zhuǎn)賬、托收等。

　　“信托的募集歸集戶，是不能放到基本戶里的?！币晃槐狈降貐^(qū)信托公司的信托經(jīng)理說(shuō)，“一般都是信托公司開(kāi)一個(gè)一般戶，作為信托財(cái)產(chǎn)專戶。一般戶不能隨便提現(xiàn)?！?/P>

　　“很有問(wèn)題，自有業(yè)務(wù)應(yīng)該跟信托業(yè)務(wù)分開(kāi)。”某第三方理財(cái)經(jīng)理表示，“基本戶的資金轉(zhuǎn)移可以說(shuō)沒(méi)有限制。”

　　由此看來(lái)，雪野信托以其公司的基本戶來(lái)接受客戶的募集資金，其用意如何，值得懷疑。小張告訴記者，這樣募集來(lái)的錢(qián)，被挪用的風(fēng)險(xiǎn)極大。

　　通航1號(hào)已募集部分資金 類信托模式或成“吸金黑洞”

　　推介材料顯示，通航1號(hào)的投資門(mén)檻為人民幣100萬(wàn)元，100-300萬(wàn)元的認(rèn)購(gòu)規(guī)模，預(yù)期年化收益率為12%，收益按季發(fā)放。

　　“這一收益率水平較高，正常信托產(chǎn)品是10%左右，一般是一年支付一次利息，半年的都比較少。”小張說(shuō)，“所以雪野信托正是以這些來(lái)吸引客戶?！庇浾咭酝顿Y者身份致電雪野信托客服，一位工作人員告訴記者，目前通航1號(hào)募集順利，已經(jīng)募集到部分資金。

　　這意味著，已經(jīng)有投資者的錢(qián)，進(jìn)入這一尚存疑點(diǎn)的信托模式產(chǎn)品。

　　雪野信托的募資方式和不久前本報(bào)記者所報(bào)道的一家有限合伙基金——融晶基金的募資方式類似，同樣是采用信托模式，且以高息、按季度支付來(lái)誘人，而融晶基金的產(chǎn)品已經(jīng)出現(xiàn)違約，數(shù)千萬(wàn)元的客戶資金在艱難討回的過(guò)程中。

　　信托業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2013年底，信托規(guī)模接近11萬(wàn)億元，而在2006年年底，信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模只有3500億元。數(shù)年之內(nèi)，信托業(yè)就發(fā)展成為僅次于銀行業(yè)的第二大資產(chǎn)管理產(chǎn)業(yè)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，信托資產(chǎn)規(guī)模迅速膨脹的背后，是認(rèn)可信托產(chǎn)品模式的高凈值客戶越來(lái)越多，而覬覦信托蛋糕的機(jī)構(gòu)也越來(lái)越多，這是無(wú)牌信托大規(guī)模出現(xiàn)的深層原因。

　　而一些企業(yè)“鉆”制度的“空子”則成為“導(dǎo)火索”。據(jù)悉，2013年3月，深圳市在前海探索和實(shí)施商事登記改革，試行“先注冊(cè)后經(jīng)營(yíng)”，許多公司先注冊(cè)了但不去申請(qǐng)相關(guān)牌照，然而卻開(kāi)始經(jīng)營(yíng)。2013年11月28日，深圳市市場(chǎng)監(jiān)管局在其官網(wǎng)公布企業(yè)登記前置行政審批事項(xiàng)目錄，要求金融資產(chǎn)管理公司、包括信托公司在內(nèi)的其他金融機(jī)構(gòu)，必須先從銀監(jiān)會(huì)獲取《金融機(jī)構(gòu)法人許可證》。今年2月28日，深圳市市場(chǎng)監(jiān)管局及時(shí)對(duì)這些假信托發(fā)出責(zé)令改正通知，使得其非法募資行為能夠得以曝光。

　　記者采訪的多家金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為，不管環(huán)境多么開(kāi)放，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管不能放松，否則非法募資的行為將層出不窮?！皩?duì)金融機(jī)構(gòu)必須采取牌照式管理?！北狈降貐^(qū)一位信托副總經(jīng)理表示。諾亞財(cái)富有關(guān)人士認(rèn)為，目前我國(guó)的分業(yè)監(jiān)管形式很多時(shí)候已經(jīng)不能滿足客戶需要混業(yè)服務(wù)的新形式。 但“監(jiān)管”和“創(chuàng)新”永遠(yuǎn)是“雙生子”，監(jiān)管必須要跟上市場(chǎng)。如果法律懲治有漏洞，行業(yè)就很難有真正的自律。

　　除了“無(wú)證信托”，采用類信托模式的還有大量灰色私募基金。自2013年底，多家未在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的基金公司被曝光，其產(chǎn)品逾期不能兌付、老板卷款“失蹤”等情況頻頻出現(xiàn)，導(dǎo)致投資者慘遭損失。例如，1月初，北京融典投資被曝光3只基金產(chǎn)品逾期未兌付，2月底，深圳融晶基金的產(chǎn)品也被本報(bào)報(bào)道已出現(xiàn)違約，與此同時(shí)，深圳中歐溫頓基金被曝光北京分公司總經(jīng)理“失蹤”，涉及2000多客戶的4億多資產(chǎn)。這些基金僅僅在工商局注冊(cè)，而沒(méi)有按照《基金法》要求在基金業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行登記或備案。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著金融體系泡沫的不斷增大和經(jīng)濟(jì)下滑的危險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)較大的信托模式的產(chǎn)品或?qū)⒊蔀榈瓜碌牡谝粔K多米諾骨牌。

　　不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次深圳市市場(chǎng)監(jiān)督管理局責(zé)令33家公司辦理金融許可證或變更名稱和業(yè)務(wù)范圍，表明對(duì)于灰色金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管正在加強(qiáng)。在基金行業(yè)也是如此，根據(jù)新修訂的《基金法》及中國(guó)證監(jiān)會(huì)授權(quán)，規(guī)定私募基金管理人須在基金業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行登記，其管理的私募基金須在基金業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行備案，未經(jīng)登記，任何單位或者個(gè)人不得使用“基金”或者“基金管理”字樣或者近似名稱進(jìn)行證券投資活動(dòng)。與此同時(shí)，2月7日，基金業(yè)協(xié)會(huì)也開(kāi)放私募登記備案系統(tǒng)。有業(yè)內(nèi)人士表示，投資者和社會(huì)公眾如發(fā)現(xiàn)在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的私募基金管理人涉嫌違法違規(guī)情況的，可以向基金業(yè)協(xié)會(huì)投訴舉報(bào)。