加大撥備預留增長空間

　　據(jù)招行當天披露的年報顯示，報告期內(nèi)，該行全年實現(xiàn)營業(yè)收入1659億元，同比增長25%，完成歸屬股東凈利潤559億元，同比增長8%。貸款和存款余額分別同比增長14%和19%，資產(chǎn)和負債總額均同比增長18%。2014年全年息差2.52%，同比下降30bp。

　　去年，招行四季度不良率為1.11%，環(huán)比三季度上升1bp；撥備覆蓋率233%，環(huán)比上升5個百分點；撥貸比2.59%，較去年三季度上升8bp。

　　浦發(fā)銀行同天發(fā)布的2014年年報表明，該行全年歸屬股東凈利潤470億元，同比增長15%，營業(yè)收入1232億元，同比增長23%。

　　其中，貸款和存款余額分別同比增長15%和13%，資產(chǎn)和負債總額分別同比增長14%和13%。2014年全年息差2.50%，同比擴大4bp。

　　此外，浦發(fā)銀行去年四季度的不良率為1.06%，環(huán)比上升10bp；撥備覆蓋率249%，環(huán)比下降19個百分點；撥貸比2.65%，環(huán)比上升7bp。

　　對此，勵雅敏表示，招行在去年4季度再次提高了信貸成本計提，其目的仍是為對沖資產(chǎn)質(zhì)量下行壓力，并為2015年業(yè)績預留增長空間。“公司在4季度大幅增加核銷力度，我們估算單季核銷近60億，撥備計提力度相應也有明顯增加，預計全年信貸成本已達到1.34%。”勵雅敏稱。

　　興業(yè)證券分析師吳畏也稱，招行年末不良貸款上升至279.2億元，不良率為1.11%，較上季度上升了1.0bp。去年4季度，公司無論是壞賬準備計提、不良凈生成率和核銷率來看，均為年內(nèi)最高水平。全年資產(chǎn)減值損失計提316.8億，年化信用成本為1.33%。最終，2.59%的撥貸比已達到最終監(jiān)管要求。

　　“我們認為，不管是不良的加速確認或減值力度高位維持，均表明了管理層夯實資產(chǎn)質(zhì)量的決心，但未來仍需關注大幅資產(chǎn)處置給撥備計提帶來的潛在壓力?！眳俏氛J為。

　　相比之下，平安銀行則繼續(xù)維持高增長。去年該行實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤198.02億，同比增長30.01%，預計將繼續(xù)領跑上市同業(yè)。

　　華泰證券研究員羅毅表示，平安銀行資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步擴張，高收益貸款類資產(chǎn)占比逐步提升，對沖息差收窄壓力；年末不良貸款余額105.01億，同比增長39.25%，不良率1.02%，較年初上升13bp，較三季末僅微升4bp，快速擴張下風控得力。