「 切入C2C 」

過去一年多，華興資本操盤了滴滴快的、美團點評、58趕集等合并案，他們看到了太多無謂的燒錢與廝殺，建議途家提前考慮行業(yè)整合。

事實上，去年冬天途家就有了收購意向。途家高級副總裁莊?；貞洠敃r大家也有擔心，兩個團隊在一起會成功嗎？畢竟收購失敗的案例太多。經(jīng)過醞釀與討論，詢問股東意見之后，途家決定進行一筆收購，初步選定了螞蟻短租。華興擔任收購的獨家財務顧問。

螞蟻短租2011年11月正式上線，比途家稍早一點，最初是趕集網(wǎng)內(nèi)部項目，由陳馳和王連濤負責。2012年6月陳王二人出走，不久便創(chuàng)立小豬短租，與老東家形成競爭之勢。2013年1月，螞蟻短租獲優(yōu)點資本、藍馳創(chuàng)投、紅杉資本千萬美元A輪融資，螞蟻短租正式從趕集網(wǎng)分拆。58趕集合并之后，58成為螞蟻的控股股東。

今年4月，在華興的安排下，雙方完成了前期見面、交流，形TS（投資意向書）。華興資本董事總經(jīng)理杜永波說，其實途家還有其他競爭對手，甚至給出了更高的估值。

收購永遠充滿博弈與談判，途家收購螞蟻的主要分歧是：買方希望控制總體成本，保留團隊，獲取長久的戰(zhàn)略資源支持；原螞蟻團隊所占股份比例相對較小，在對價上希望有一些長期激勵；原螞蟻財務投資人希望有一個好的回報，實現(xiàn)退出，58則希望在途家有相對多一點的股權(quán)和影響力。

華興穿針引線，引導各方抓大放小。其間，杜永波與58集團CEO姚勁波有過幾次交流，姚本人非常支持。事實上，合并之后的58趕集有其業(yè)務重點，在目前58的體系中，與58到家、瓜子二手車等相比，螞蟻很難獲得足夠的資源支持，如果追趕途家，需要花很多的時間和資源。

“其實整個C2C規(guī)模都還很小，螞蟻和小豬規(guī)模差不多，兩個團隊都是不錯的。坦誠地說，相對小豬里邊投資人比較多，成本會高一點，螞蟻成本低一點，所以后來就找性價比高一點的。”韓彥向《中國企業(yè)家》透露。

華興用了不到一個月的時間，走完簽署保密協(xié)議、交換材料、簽署投資意向書和盡職調(diào)查、法律協(xié)議談判等流程，前后兩個多月，收購完成。

目前，兩個團隊保持獨立運營，正在實現(xiàn)內(nèi)部資源共享和數(shù)據(jù)打通。

螞蟻短租CEO申志強通過郵件回復《中國企業(yè)家》：雙方都看到住宿分享市場到了爆發(fā)的臨界點，需要更大平臺對行業(yè)生態(tài)、特別是對用戶的多元需求進行響應和服務。雙方股東都比較多，最后用了兩個月左右時間完成了整個交易。

羅軍則表示，從第一天開始，他就非常清楚行業(yè)最后的結(jié)果會是到C2C，C2C的擴張性更大，產(chǎn)品個性化會更強，更能吸引人，但一開始有很大的障礙。其實很早途家就有C2C的嘗試和布局，摸索出了一些經(jīng)驗和管理方法，接下來需要規(guī)模化發(fā)展。他看到螞蟻的交易量、用戶體驗、投資回報率等不錯，就選擇了螞蟻。同時，他也看中了螞蟻背后58趕集的資源。

途家D及D+輪領(lǐng)投方All-stars共同創(chuàng)始人和管理合伙人季衛(wèi)東認為，58在很多小城市和城鎮(zhèn)有房源，有些小地方還很有特色，如果途家能將其廣告、客戶和地方旅游資源進一步整合，則非常有價值。