展望2021年，隨著疫苗在多國廣泛推廣，全球經(jīng)濟復(fù)蘇步伐加速，新的一年里，投資者將迎來哪些市場"新機"？又該采取怎樣的資產(chǎn)配置策略？讓我們一起聽聽興業(yè)銀行廈門分行給的建議。

充分比較各類策略的性價比

制定合理有效的資產(chǎn)配置建議

回顧2020年，興業(yè)銀行廈門分行堅持獨立思考，敬畏風(fēng)險，對資產(chǎn)性價比和超預(yù)期變量保持充分敏感，為客戶提供了理性有效的資產(chǎn)配置建議——在年初市場大跌之時建議逆勢布局權(quán)益市場，精選優(yōu)秀管理人緩慢建倉，并發(fā)布了基于不同財富規(guī)劃目標(biāo)的交易型、配置型和長期型定投策略，建議客戶通過定投方式參與權(quán)益市場投資；對于黃金，該行從2018年四季度1200美元下方起開始推薦高配，三季度根據(jù)市場走向?qū)⑵湓u級從“推薦”調(diào)降至“中性”；年中當(dāng)權(quán)益資產(chǎn)風(fēng)險逐步累積時，該行提出加大“固收+”產(chǎn)品配置的建議，助力客戶從容應(yīng)對資產(chǎn)波動。

2021年是“十四五”開局之年，在綜合的改革與開放舉措、居民資產(chǎn)配置行為逐步改變等供需雙方因素的推動下，中國資本市場正處于新的大發(fā)展階段，未來居民財富的創(chuàng)造將愈加依賴權(quán)益市場，他們建議看好優(yōu)質(zhì)權(quán)益資產(chǎn)的長期投資價值；短周期視角來看，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟“前高后低”與全球錯位復(fù)蘇，貨幣政策穩(wěn)字當(dāng)頭不會太緊。海外疫情持續(xù)發(fā)酵，主要經(jīng)濟體貨幣政策維持寬松，多工具、高頻率相機抉擇的逆周期政策的應(yīng)用也使得經(jīng)濟周期的邊界模糊，帶來了諸多不確定性。該行將充分評估各類市場參與主體在同等信息維度基礎(chǔ)上的預(yù)期差，充分比較各類策略的性價比，進而制定合理有效的資產(chǎn)配置建議。

建議多資產(chǎn)均衡穩(wěn)健配置

“興承優(yōu)選”助力一站式投資解決方案

興業(yè)銀行廈門分行理財師建議，對權(quán)益資產(chǎn)，需預(yù)留風(fēng)險預(yù)算，收斂預(yù)期。過去的2019和2020年，公募股票型基金市場平均收益分別為47.10%和53.68%。 在基金持續(xù)賺錢效應(yīng)的推動下，一些投資者將基金高收益當(dāng)成常態(tài)。從估值和周期的角度看，基金年平均漲幅在40%的水平難以持續(xù)。目前國內(nèi)股市估值水平偏高，隨著政策邊際收緊，約束估值大幅擴張空間。歷史規(guī)律顯示，股票型基金長期復(fù)合收益率介于10%-15%之間，2021年需降低收益預(yù)期，保持理性的預(yù)期參與市場。凈值型理財和“固收+”產(chǎn)品在平滑業(yè)績波動、增厚絕對回報中展現(xiàn)出獨特魅力，在組合中起到壓艙石和穩(wěn)定器的作用。

對整體大類資產(chǎn)配置，應(yīng)堅持多資產(chǎn)均衡穩(wěn)健配置，通過拉長時間在不確定的世界中尋求確定性。從長周期看，唯有多元化配置才是跨越周期、穿越牛熊的不變選擇。在產(chǎn)品選擇和期限配置上，該行理財師建議在充分配置保障類產(chǎn)品后，遵循“買股不如買基金，理財買長不買短，固收、權(quán)益要均衡”的原則，通過跨資產(chǎn)、跨品類組合，拉長期限實現(xiàn)財富目標(biāo)。

“我們始終堅信并努力踐行客戶產(chǎn)品配置只是我們服務(wù)的起點而不是金融服務(wù)的終點，與客戶生命周期相伴成長是我們打造精品銀行的核心理念。”興業(yè)銀行廈門分行理財師表示，為更好地滿足客戶的財富管理需求，該行發(fā)布了國內(nèi)首個基于私行客戶資產(chǎn)配置需求的產(chǎn)品篩選評價體系“興承優(yōu)選”品牌，將資產(chǎn)配置理念落實到具體的產(chǎn)品評價、選擇與配置，通過體系化運作，為客戶提供一站式投資解決方案。

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興業(yè)銀行廈門分行理財師分析，展望2021年，疫苗落地后全球經(jīng)濟有望觸底回升，國內(nèi)經(jīng)濟將階段性受益，實現(xiàn)全球復(fù)蘇共振。其表示，普通投資者應(yīng)該堅持均衡配置策略，持有銀行理財?shù)裙淌疹愘Y產(chǎn)的同時，以定投方式逐步增加國內(nèi)權(quán)益類資產(chǎn)，并輔以絕對收益類產(chǎn)品等低相關(guān)資產(chǎn)，降低整體投資組合風(fēng)險，并根據(jù)自己的風(fēng)險偏好配置合適的產(chǎn)品組合。比如偏保守客戶可以選擇大額存單、結(jié)構(gòu)性存款為主，凈值型理財、基金定投為輔助的產(chǎn)品組合，積極性客戶可以加大基金配置比例的產(chǎn)品組合。總之存款、理財、基金、保險，缺一不可。

在固收類方面，伴隨著中國潛在經(jīng)濟增速放緩，長期來看利率存在下行趨勢。伴隨著利率持續(xù)走低，為提升產(chǎn)品投資回報，在確保產(chǎn)品安全性的前提下增加一定的風(fēng)險資產(chǎn)和策略投資，使得“固收+”產(chǎn)品逐漸興起。

而在權(quán)益類方面，興業(yè)銀行廈門分行理財師建議均衡配置。其表示，疫苗已經(jīng)在部分國家進入大規(guī)模接種階段，疫情對于全球經(jīng)濟的影響趨于減弱。在A股方面，機構(gòu)抱團的部分頭部公司出現(xiàn)滯漲乃至回調(diào)跡象，部分調(diào)整充分的、處于相對低位的二線藍籌股開始逐步走強，市場風(fēng)格開始呈現(xiàn)逐步輪動的特征。

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興業(yè)銀行穩(wěn)利睿盈年年升系列產(chǎn)品

興業(yè)銀行穩(wěn)利睿盈年年升系列產(chǎn)品首發(fā)于2019年10月，是資管新規(guī)落地之后該行面向全零售客戶發(fā)行的首款一年期固定收益增強型理財產(chǎn)品，以“股債合力，攻守有道。”的優(yōu)勢備受投資者喜愛。

優(yōu)勢一：倉位配置靈活

該系列產(chǎn)品以固定收益類資產(chǎn)為主，80%以上投資固定收益類資產(chǎn)，權(quán)益投資倉位0%-20%，擇時靈活建倉，嚴(yán)格控制投資風(fēng)險；在追求本金運作穩(wěn)健的安全前提下，充分分享資本市場投資收益，進可攻，退可守。整體上看，產(chǎn)品非常適合追求資金穩(wěn)健同時對收益有一定期待的理財客戶。

優(yōu)勢二：投資策略齊全

該系列產(chǎn)品采取類FOF投資，專業(yè)化投研團隊在對宏觀經(jīng)濟大勢研判的基礎(chǔ)上，動態(tài)調(diào)整資產(chǎn)配置比例，發(fā)掘優(yōu)勢行業(yè)，全市場范圍甄選優(yōu)秀基金管理人，建立權(quán)益投資組合。堅持價值型投資，時刻把握市場投資機會。

優(yōu)勢三：綜合理財能力強

今年以來，興業(yè)銀行廈門分行加快推動財富轉(zhuǎn)型，充分發(fā)揮“商行+投行”戰(zhàn)略優(yōu)勢，截止目前綜合理財能力已連續(xù)十三個季度蟬聯(lián)普益標(biāo)準(zhǔn)榜首，其中發(fā)行能力、收益能力和信息披露規(guī)范性均位居全國性銀行前三位。

優(yōu)勢四：過往業(yè)績亮眼

自2019年11月發(fā)行以來，睿盈年年升1號收個封閉期已到期，成立以來年化收益率為8.98%（估值日2021.1.8），同系列產(chǎn)品表現(xiàn)俱佳，其中將于1月底開放的睿盈年年升2號運作339天，成立以來年化收益11.40%（估值日2021.1.8）。

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以專業(yè)和溫暖建立信任

以安全和穩(wěn)健助力增值

 “客戶的信任是最高的獎賞。”作為一名理財經(jīng)理，興業(yè)銀行廈門東區(qū)支行理財經(jīng)理賴佩琳最理解這句話的含義。

東區(qū)支行附近社區(qū)眾多，老年居民的理財需求較大，但又缺乏渠道。退休教師劉女士因曾經(jīng)經(jīng)歷理財失利，對理財?shù)陌踩耘c穩(wěn)定性格外重視。去年，她通過朋友的推薦來到興業(yè)銀行廈門東區(qū)支行，咨詢相關(guān)理財事宜。經(jīng)過耐心地溝通與幫助，理財經(jīng)理賴佩琳為其做了合理的資金投資分配，將部分資金用于穩(wěn)健理財，部分資金用于基金定投。每個月，理財經(jīng)理陪同劉女士查看養(yǎng)老金，及時溝通市場情況并適當(dāng)分配理財，一年下來劉女士的各項投資收益率穩(wěn)步達到了10%-20%。“如果早點認識你們好了，銀行的理財真是正規(guī)又安全，收益也比我想象中高不少！”劉女士激動地對賴經(jīng)理說。

銀行的理財產(chǎn)品擁有較高的準(zhǔn)入門檻，幫助客戶在正規(guī)安全的前提下，獲得更好的業(yè)績回報，這也是客戶產(chǎn)生信任感的重要基礎(chǔ)。中老年群體的理財思路更應(yīng)以穩(wěn)健為主，不應(yīng)貪圖一些非正規(guī)的“高利率”產(chǎn)品，才能更好地守住“錢袋子”，做好資產(chǎn)保值增值。