一家小銀行的 “營改增”賬本
夏心愉
[“有出有進(jìn)”之后，高原所在銀行在營改增后，在假設(shè)性的財(cái)務(wù)模型里，有可能多耗費(fèi)5000萬元左右的稅負(fù)。而這家銀行去年的凈利潤還不足15億元。]
[截至4月30日，這家小銀行政策性金融債的持有量逾百億元，票面利息收入就有4.8億元，如果按6%計(jì)稅金，需要多交近2900萬元。]
“營改增一來，對我們銀行而言，稅是要多交的。”高原（化名）在接受《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》采訪時(shí)直言不諱，“貸款和票據(jù)直貼兩塊是‘大頭’，債券和買入返售金融資產(chǎn)兩塊是‘小頭’。”
高原是北方某家城商行總行計(jì)財(cái)部門管理層人士，而這不過是一家去年凈利潤僅十幾個(gè)億的小銀行。高原做了個(gè)測算：“貸款這塊多交5000萬元稅，直貼票據(jù)這塊多交3200萬元稅，持有到期債券這塊多交1000萬元稅，買入返售金融資產(chǎn)利息收入也有500萬元稅要交。”
不過好在“有出也有進(jìn)”。能取得增值稅專用發(fā)票的費(fèi)用及支出和購進(jìn)固定資產(chǎn)的進(jìn)項(xiàng)稅款接下來也都能抵扣，這樣能為高原所在的銀行節(jié)省大約4000萬元稅；而逾期超90天的應(yīng)收未收利息也明確暫不繳納增值稅，這又為銀行省了幾百萬元。
這樣一來一去，營改增落地后，高原所在的銀行或?qū)⒁蚨惷磕晟儋嵓s5000萬元利潤。
銀行業(yè)談起營改增，還有一個(gè)幾乎人人都會提及的跌宕情節(jié)：財(cái)政部和稅務(wù)總局直到4月底才給“質(zhì)押式買入返售金融商品”和“持有政策性金融債券”這兩項(xiàng)的利息收入打了個(gè)“補(bǔ)丁”，出了一份補(bǔ)充通知，把兩者利息收入豁免在增值稅征收范疇之外。
方華（化名）是另一家業(yè)務(wù)體量較大的城商行的金融市場部總經(jīng)理，在其銀行，持有的債券里60%以上都是金融債，而金融債里90%以上都是來自國開行、進(jìn)出口銀行、農(nóng)發(fā)行這三家銀行的政策性金融債。截至4月30日，方華所在銀行政策性金融債的持有量逾百億，票面利息收入就有4.8億元，如果按6%計(jì)稅金就要多交2900萬元。
高原和方華的表述僅代表了兩家銀行。采訪中，《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者獲悉，并非所有銀行在營改增之后都會出現(xiàn)利潤下滑，也有幸運(yùn)的銀行“進(jìn)項(xiàng)抵扣稅”比較高，比如，能取得增值稅發(fā)票的開支較多，或是購進(jìn)固定資產(chǎn)較多的，尤其是對于有大額投資建造房產(chǎn)項(xiàng)目者，如果項(xiàng)目能取得增值稅發(fā)票，則營改增后可以抵扣掉大額稅金。
銀行賬本：稅負(fù)增加部分
金融營改增落地，對整個(gè)銀行業(yè)而言，按照財(cái)政部、國家稅務(wù)局3月24日聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于全面推開營業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》，貸款利息支出不可進(jìn)項(xiàng)稅抵扣，這就導(dǎo)致貸款利息收入實(shí)際上相當(dāng)于按全額征稅。
以高原所在的銀行“賬本”來計(jì)，貸款、投資等應(yīng)稅收入，原來都是按5%營業(yè)稅稅率直接計(jì)稅，現(xiàn)在則按6%增值稅稅率計(jì)算，其中再涉及營業(yè)稅為價(jià)內(nèi)稅，增值稅為價(jià)外稅，因此增值稅是按6%稅率進(jìn)行價(jià)稅分離后再以6%稅率計(jì)稅，即銷項(xiàng)稅=銷售額/（1+6%）×6%，由此，實(shí)際稅率約從原來的5%上升至約5.7%。
這樣一來，高原所在銀行去年全年貸款利息收入、投資利息收入及手續(xù)費(fèi)等應(yīng)稅收入合計(jì)約70億元，不計(jì)今年收入增量，營改增后這塊業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)增加稅負(fù)約5000萬元。
除了貸款，值得注意的是，一批同業(yè)業(yè)務(wù)活躍的銀行，還在擔(dān)心著自己的票據(jù)業(yè)務(wù)。在票據(jù)市場上，有一大批銀行深度介入票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，一些小銀行成為票據(jù)鏈條中的“過橋行”，直貼票據(jù)后短期內(nèi)（極端情況下一兩天）轉(zhuǎn)貼出手。高原所在的銀行正是一例。
高原說，營改增之前，“直貼這塊稅怎么交不是特別明確，行業(yè)里大多數(shù)銀行都是按持有期間的利息收入來交稅的，而不是按票據(jù)到期日來算的。”但營改增之后，基本明確了“首次貼現(xiàn)日為已收取的利息納稅時(shí)點(diǎn)，在首次貼現(xiàn)日按已收訖款項(xiàng)計(jì)繳增值稅”，雖然這個(gè)條款具體執(zhí)行情況還待定，但這一規(guī)定對一批票據(jù)直貼“過橋行”而言打擊很大。
舉例來說，如果該行1月1日直貼了一張6月30日到期的票據(jù)，但2月1日就轉(zhuǎn)貼出手的話，原本只要交持有1個(gè)月期間利息的營業(yè)稅，但營改增之后，可能要按票據(jù)期限交6個(gè)月利息的增值稅。
高原測算過，直貼票據(jù)都按其期限算利息的話，按去年的體量計(jì)算就有6億多收入，這些票據(jù)中絕大部分都是短期持有后轉(zhuǎn)貼出去的。按營改增利息稅金收取方式和時(shí)點(diǎn)政策完全落地來計(jì)算，預(yù)計(jì)增加稅負(fù)3200萬元。
再進(jìn)一步，當(dāng)營改增動(dòng)到這一塊業(yè)務(wù)的利潤蛋糕，高原預(yù)計(jì)，政策剛開始執(zhí)行時(shí)，一批本來在行業(yè)里做直貼票據(jù)“過橋行”的銀行會越來越不愿意做第一手貼票，而做后面流轉(zhuǎn)的轉(zhuǎn)貼行則更“劃算”，不需要為期間的利息收入交稅。
利益分配機(jī)制變化，就會走向重新平衡。由此推衍，高原估計(jì)票據(jù)利益鏈上的定價(jià)機(jī)制也會發(fā)生改變，開票客戶的成本有可能會被變相增加。
在金融市場業(yè)務(wù)方面，債券和買入返售金融資產(chǎn)利息收入也會發(fā)生交稅增多的情況。
債券方面，營改增之前的做法是買入債券后賣出債券前不交營業(yè)稅，發(fā)生賣出交易時(shí)才交，營改增之后的做法則是，買入債券持有到期期間利息收入視同貸款利息收入，都要繳納增值稅。高原所在銀行去年有持有至到期的債券利息收入超1.5億元，預(yù)計(jì)增加稅款1000萬元。
買入返售金融資產(chǎn)方面，營改增之前都將這塊利息收入視為金融企業(yè)往來，免征營業(yè)稅，但營改增之后則視同貸款，需要繳納增值稅。高原所在銀行去年有買入返售金融資產(chǎn)利息收入近1億元，預(yù)計(jì)增加稅款超過500萬元。
除了這些業(yè)務(wù)面上的稅負(fù)增加，高原還向本報(bào)記者透露，行業(yè)里不少銀行都有一個(gè)“公開的秘密”做法，那就是給到銀行業(yè)務(wù)人員的績效獎(jiǎng)勵(lì)等，其中一部分是用發(fā)票報(bào)銷的，而其中又有大量發(fā)票不是“增值稅專用發(fā)票”，而是“增值稅普通發(fā)票”，這樣就無法抵扣進(jìn)項(xiàng)稅款，而這一塊也可能增加銀行的稅負(fù)成本。
銀行賬本：稅負(fù)減少部分
單是看稅負(fù)增加的部分，在銀行業(yè)利潤增速已經(jīng)下滑之際，一些銀行管理層人士表示“肉痛”；但好在營改增新政落地后，由于增值稅進(jìn)項(xiàng)稅可以抵扣，以及“自結(jié)息日起90天后發(fā)生的應(yīng)收未收利息”可以不繳納增值稅等因素，銀行也有“省稅”的地方。
高原所在銀行抵扣掉的最大一塊稅負(fù)，就是該行有15億元的營業(yè)費(fèi)用，可抵扣進(jìn)項(xiàng)稅至少3700萬元，這就是營改增后，該行可以活生生多出來的一筆利潤。
其次，該行還有一些固定資產(chǎn)的購入，高原稱，這里也有近500萬元進(jìn)項(xiàng)稅可以抵扣。
在“逾期超90天的應(yīng)收未收利息”方面，營改增之前沒有明確這部分利息到底要不要繳稅，而高原所在的銀行其實(shí)都為此繳納了營業(yè)稅，但營改增新政明確了利息未收到時(shí)暫不繳納增值稅，待實(shí)際收到利息時(shí)按規(guī)定繳納。這對于資產(chǎn)質(zhì)量下降的銀行業(yè)而言是件減負(fù)的好事。高原所在銀行去年新增逾期超過90天應(yīng)收未收利息就有1.5億元，營改增后預(yù)計(jì)減少稅款800萬元。
綜上，“有出有進(jìn)”之后，高原所在銀行在營改增后，在假設(shè)性的財(cái)務(wù)模型里，有可能多耗費(fèi)5000萬元左右的稅負(fù)。而這家銀行去年的凈利潤還不足15億元。
兩塊“補(bǔ)丁”：省了一大筆
“這兩塊補(bǔ)丁是大頭，如果要交稅，市場影響蠻大的。”方華指的兩塊“補(bǔ)丁”是“質(zhì)押式買入返售金融商品”和“持有政策性金融債券”的利息，已被明確免于繳納增值稅。
據(jù)民生固收團(tuán)隊(duì)此前分析，由于營改增政策對不同種類債券帶來的稅收影響不同，在政策性金融債和信用債配置成本上升幅度大于國債及地方債的背景下，二者的理論利差將進(jìn)一步走闊，持有至到期賬戶中金融債和國債、信用債和國債之間的理論利差上升32~37bp，交易賬戶中理論利差上升5~7bp，在考慮交易型和持有至到期型比例的基礎(chǔ)上，由于營改增帶來稅收成本的變化，政策性金融債和國債的理論信用利差將走闊26~30bp。
“這等于是加息的效果了。”方華說了他的判斷。他認(rèn)為，如果要轉(zhuǎn)嫁掉這塊的不利因素，銀行間的利率就有可能上行。
所幸有“打補(bǔ)丁”政策。方華表示，在一個(gè)同業(yè)的微信群里，和他一樣的銀行金融市場部或同業(yè)部人士都表示“如釋重負(fù)”。
他表示，這兩塊“補(bǔ)丁”里，影響比較大的是政策性金融債。在其銀行，持有的債券里60%以上都是金融債，而金融債里90%以上都是來自國開行、進(jìn)出口銀行、農(nóng)發(fā)行這三家銀行的政策性金融債。據(jù)其表述，其他銀行持有的債券結(jié)構(gòu)也有相似的地方，大家都不敢配太大量的地方債等，一般都有相當(dāng)配比的金融債，且金融債中以政策性金融債為主體。
截至4月30日，方華所在銀行政策性金融債的持有量逾百億元，票面利息收入就有4.8億元，如果按6%計(jì)稅金，需要多交近2900萬元。
兩塊“補(bǔ)丁”里，從方華所在銀行的情況來看，“質(zhì)押式買入返售金融商品”這塊影響不大，該行的逆回購業(yè)務(wù)做得不算多，其中“買斷式”的更多，“質(zhì)押式”的原本利息收入就不足2000萬元，因此即使要按6%計(jì)稅也不過100多萬元。
高原和方華的表述僅代表了兩家銀行，并非所有銀行在營改增之后都會出現(xiàn)利潤下滑，也有銀行“進(jìn)項(xiàng)抵扣稅”比較高，比如能取得增值稅發(fā)票的開支較多，或是購進(jìn)固定資產(chǎn)較多的，尤其是對于有大額投資建造房產(chǎn)項(xiàng)目者，如果項(xiàng)目能取得增值稅發(fā)票，則營改增后可以抵扣掉大額稅金。
