A股史上“最貴新股”以另一種方式出圈了。
12月14日晚間，禾邁股份披露在科創(chuàng)板上市發(fā)行結(jié)果公告顯示，本次發(fā)行1000萬股，其中網(wǎng)上最終發(fā)行數(shù)量為347.65萬股，網(wǎng)上投資者棄購65.1387萬股，棄購金額為3.63億元，棄購股份占總發(fā)行股份比例為6.5%。按1簽500股計算，約有1302個網(wǎng)上投資者在中簽后未繳款，放棄了這只“大肉簽”。
來源：禾邁股份公告
值得注意的是，禾邁股份本次網(wǎng)上投資者棄購金額刷新了不久前百濟神州創(chuàng)下的歷史紀(jì)錄。此前在12月7日，在納斯達克、港交所、上交所三地成功IPO的百濟神州披露發(fā)行結(jié)果，網(wǎng)上投資者棄購金額達1.99億元。
中信證券包銷3.63億元
資料顯示，禾邁股份成立于2012年9月，所屬行業(yè)分類為電氣機械和器材制造業(yè)，是一家以光伏逆變器等電力變換設(shè)備及電氣成套設(shè)備為主要業(yè)務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。
據(jù)招股書，此次科創(chuàng)板IPO，禾邁股份發(fā)行股份數(shù)1000萬股，全部為新股，占發(fā)行后總股本比例為25%(發(fā)行后總股本為4000萬股)；發(fā)行市盈率225.94倍，發(fā)行市凈率為3.81倍；募集資金總額55.78億元，凈額54.06億元；每股發(fā)行價格557.80元，為A股史上最貴新股，打新中簽一手需繳款近28萬元。
禾邁股份此次IPO選擇的保薦機構(gòu)、主承銷商是“券商一哥”中信證券。根據(jù)余額包銷的承銷方式，也就是說，中信證券需要包銷這3.63億元被棄購的新股。
事實上，作為保薦機構(gòu)、主承銷商，中信證券此前就參與了禾邁股份的戰(zhàn)略跟投，獲配股份數(shù)為20萬股，獲配金額1.16億元，限售期24個月。按此計算，中信證券在禾邁股份身上已經(jīng)投入了4.79億元。
為何禾邁股份被棄購數(shù)量如此之多？在股吧中，有投資者表示，“不是棄購，是沒錢繳納吧”；還有投資者認(rèn)為，“繳費即虧錢”。
更有投資者直言：“明智之舉，這么高的市盈率，想不破發(fā)都難”“這個定價已經(jīng)把未來的預(yù)期漲幅全部包含了，所以上市即巔峰”。
來源：股吧
前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍在接受“V觀財報”(微信號ID :VG-View)采訪時指出，一方面，禾邁股份發(fā)行價是最高的，所以中簽之后認(rèn)購的費用比較高，部分投資者可能沒有足夠的資金可以認(rèn)購；另外一個可能是投資者擔(dān)心定價過高，上市之后有破發(fā)風(fēng)險。
新股回歸理性化？
近兩年來，新股棄購并不罕見。除百濟神州(發(fā)行價192.60元)外，郵儲銀行被棄購6.53億元(發(fā)行價5.50元)，中芯國際被棄購1348萬元(發(fā)行價27.46元)，盛美上海被棄購5127萬元(發(fā)行價85.00元)，石頭科技被棄購1500萬元(發(fā)行價271.12元)。
武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新對“V觀財報”表示，新股遭棄購是制度完善、投資者成熟的一個標(biāo)志，注冊制改革即將在明年全市場覆蓋，屆時發(fā)行失敗和新股上市首日破發(fā)都有可能成為常態(tài)。
董登新進一步稱，注冊制改革的全市場覆蓋將會極大地提升投資者的風(fēng)險意識。同時，也會提高市場定價的效率，A股有效性將會大幅提升，市場改革以及制度的完善將會再上新臺階，很值得期待。
盤古智庫高級研究員江翰在接受“V觀財報”采訪時指出，“可以說，當(dāng)前新股已經(jīng)呈現(xiàn)出了回歸理性化的趨勢，打破了原先在中國資本市場打新必賺的說法。我國在明確推廣全面注冊制，未來在資本市場上市會越來越容易，新股在資本市場的稀缺性也就越來越不足。”
不過，高棄購率就一定意味著破發(fā)嗎？
據(jù)“V觀財報”梳理，以前述多只股票為例，上市首日，郵儲銀行收漲2.00%，報價5.61元；中芯國際漲201.97%，報價82.92元；盛美上海漲52.65%，報價129.75元。不過，百濟神州今日(12月15日)正式登陸科創(chuàng)板，開盤跌8.12%報價176.96元慘遭破發(fā)，截至午間收盤跌12.77%，報價168.00元。
百濟神州12月15日早盤走勢 來源：Wind
英大證券首席經(jīng)濟學(xué)家李大霄認(rèn)為，注冊制之后，整個新股的市場化改革再提速，同時，股票定價進一步市場化，投資者本身風(fēng)險意識也在增強，“新股不敗”一去不復(fù)返，有漲有跌成為常態(tài)。
楊德龍指出，投資者棄購也提醒上市公司，新股發(fā)行時股份數(shù)量不能太少，“股份數(shù)量多的話單價就不會那么高”；另外在新股詢價的時候，定價也不能過高。“棄購數(shù)量比較多，肯定對公司短期股價走勢有一定負(fù)面影響，對長期走勢影響不大，長期走勢還是要看企業(yè)的基本面。”楊德龍稱。
此外，對于股價破發(fā)，巨豐投資首席投資顧問張翠霞認(rèn)為，這對上市公司本身影響較為可控，但從長期來看，在投資者印象不佳的情況下，可能或多或少會影響市場推動和募資，后續(xù)要視業(yè)績情況等才能決定是否有改善。(中新經(jīng)緯 董文博 董湘依 吳曉薇)
(文中觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。)
