124家券商盈利、10.31萬(wàn)億元總資產(chǎn)、1439.79億元凈利潤(rùn)、34萬(wàn)從業(yè)人員……這一串?dāng)?shù)字，是證券業(yè)2021年取得的優(yōu)秀成績(jī)。
2021年，券商砥礪奮進(jìn)，邁上新臺(tái)階：合規(guī)風(fēng)控水平顯著提高、證券行業(yè)總資產(chǎn)首破10萬(wàn)億元，124家證券公司實(shí)現(xiàn)盈利；行業(yè)增資擴(kuò)容進(jìn)入“新周期”，業(yè)務(wù)類(lèi)型及品種逐漸豐富、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)取得新成效。與此同時(shí)，也吸引了更多專(zhuān)業(yè)人才奔赴而來(lái)……
行業(yè)總資產(chǎn)首破10萬(wàn)億元
在高質(zhì)量發(fā)展背景下，證券業(yè)的盈利能力持續(xù)提升。2021年前三季度，140家證券公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3663.57億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1439.79億元，同比分別增長(zhǎng)7%、8.51%，有124家證券公司實(shí)現(xiàn)盈利。
從規(guī)模來(lái)看，截至9月30日，140家證券公司總資產(chǎn)首次突破10萬(wàn)億元，為10.31萬(wàn)億元。其中，行業(yè)龍頭中信證券依舊保持國(guó)內(nèi)首家也是唯一一家資產(chǎn)規(guī)模破萬(wàn)億元券商的地位。中信證券總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)等指標(biāo)均排名行業(yè)之首，與2005年的115億元總資產(chǎn)相比，16年時(shí)間里，中信證券實(shí)現(xiàn)了總資產(chǎn)跨越式增長(zhǎng)，躍居行業(yè)龍頭位置。
當(dāng)下，市場(chǎng)交投活躍，疊加注冊(cè)制、北交所等資本市場(chǎng)改革紅利，加速了證券業(yè)整體盈利能力的增長(zhǎng)。隨著全面注冊(cè)制的加速落地，投行、財(cái)富管理、衍生品等業(yè)務(wù)均有望成為驅(qū)動(dòng)券商盈利的新要素。
增資擴(kuò)容進(jìn)入“新周期”
2021年，“融資補(bǔ)血”成為證券業(yè)關(guān)鍵詞之一。
對(duì)于券商而言，由于資金類(lèi)業(yè)務(wù)的發(fā)展對(duì)證券公司資本金提出了較高要求。2021年，證券行業(yè)已步入增資擴(kuò)容的“新周期”；未來(lái)，重資本業(yè)務(wù)與輕資本業(yè)務(wù)的“輕重并舉”將成為券業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。
“資本為王”已成為證券業(yè)共識(shí)，券商融資迫切需要通過(guò)資本市場(chǎng)擴(kuò)大規(guī)模。
從再融資方面來(lái)看，今年以來(lái)，券商通過(guò)發(fā)行證券公司債、次級(jí)債、短期融資券已累計(jì)募資近1.7萬(wàn)億元。同時(shí)，上市券商已合計(jì)完成定增及配股募資總額為403.63億元，尚有1093億元再融資計(jì)劃（定增、配股、可轉(zhuǎn)債）“在路上”。中信證券拋出280億元大額配股方案，其中有190億元將投向資本中介業(yè)務(wù)。
不過(guò)，從直接融資方面來(lái)看，上市券商的隊(duì)伍擴(kuò)充至41家，與2020年A股迎來(lái)四位券商新成員不同的是，2021年僅有財(cái)達(dá)證券1家實(shí)現(xiàn)A股IPO。
從募資用途來(lái)看，發(fā)力資本中介業(yè)務(wù)已成為當(dāng)下各家券商爭(zhēng)相發(fā)力的重點(diǎn)，也成為募資的主要投向。
北交所開(kāi)市券商迎利好
2021年，北交所的設(shè)立進(jìn)一步完善了中國(guó)多層次資本市場(chǎng)，作為重要中介機(jī)構(gòu)的券商，也迎來(lái)新的業(yè)務(wù)發(fā)展空間。
自北交所設(shè)立以來(lái)，券商們多部門(mén)積極備戰(zhàn)，全面梳理存量項(xiàng)目資源、溝通潛在客戶意向，為“專(zhuān)精特新”小巨人企業(yè)在資本市場(chǎng)孵化添磚加瓦。同時(shí)，從業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃、項(xiàng)目調(diào)研、人員安排等方面，券商積極行動(dòng)，優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目“爭(zhēng)奪戰(zhàn)”已悄然打響。例如有券商多部門(mén)聯(lián)動(dòng)，開(kāi)展一級(jí)市場(chǎng)股權(quán)基金業(yè)務(wù)，設(shè)立二級(jí)市場(chǎng)公募、券商資管產(chǎn)品等；亦有券商籌備為北交所創(chuàng)新型中小企業(yè)、“專(zhuān)精特新”企業(yè)做市，提供專(zhuān)業(yè)化流動(dòng)性支持。此外，券商十分重視對(duì)人才的投入，進(jìn)一步加快招聘和培養(yǎng)北交所業(yè)務(wù)保薦、銷(xiāo)售、審核等各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的人員，并且設(shè)置靈活的招聘條件。
券商服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力進(jìn)一步提升。得益于資本市場(chǎng)一系列基礎(chǔ)性制度改革落地，以及多層次資本市場(chǎng)的進(jìn)一步完善，A股市場(chǎng)融資規(guī)模顯著增長(zhǎng)，證券行業(yè)在提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)直接融資方面的能力進(jìn)一步提升。
財(cái)富管理轉(zhuǎn)型獲重要進(jìn)展
近些年，券商瞄準(zhǔn)財(cái)富管理這一藍(lán)海，開(kāi)始全面探索財(cái)富管理轉(zhuǎn)型升級(jí)之路，并在2021年實(shí)現(xiàn)了多個(gè)重要進(jìn)展。
當(dāng)前，居民財(cái)富積累和配置結(jié)構(gòu)改變，財(cái)富管理業(yè)務(wù)發(fā)展空間巨大。今年5月份，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在中證協(xié)第七次會(huì)員大會(huì)上的講話中4次提及“財(cái)富管理”，強(qiáng)化了券商關(guān)于財(cái)富管理功能定位。
從2021年的券商轉(zhuǎn)型成效來(lái)看，前三季度，證券行業(yè)實(shí)現(xiàn)代理買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)凈收入（含交易單元席位租賃）1000.79億元，同比增長(zhǎng)11.19%；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入219.62億元，同比增長(zhǎng)3.28%。這表明證券行業(yè)服務(wù)居民財(cái)富管理能力進(jìn)一步提升，財(cái)富管理轉(zhuǎn)型初見(jiàn)成效。
作為財(cái)富管理重要一環(huán)的資管業(yè)務(wù)也迎來(lái)新的發(fā)展。隨著資管新規(guī)過(guò)渡期臨近尾聲，券商資管轉(zhuǎn)型迎來(lái)“加速度”，券商受托管理資金本金總額達(dá)10.97萬(wàn)億元。今年以來(lái)，券商通過(guò)設(shè)立資管子公司、申請(qǐng)公募基金管理業(yè)務(wù)資格、完成145只大集合產(chǎn)品公募化改造、加速FOF產(chǎn)品布局等方式積極推進(jìn)轉(zhuǎn)型。
從券商2022年證券業(yè)投資策略中可以看出，財(cái)富管理被高頻提及，“大財(cái)富管理”有望成為2022年券商股投資主線。
證券業(yè)并購(gòu)再現(xiàn)
近年來(lái)，在監(jiān)管層提出鼓勵(lì)市場(chǎng)化并購(gòu)重組等舉措打造航母券商的背景下，從中金公司并購(gòu)中投證券、中信證券收購(gòu)廣州證券，到天風(fēng)證券與恒泰證券的橫向聯(lián)合，證券業(yè)并購(gòu)整合開(kāi)始提速。2021年，證券業(yè)并購(gòu)案再現(xiàn)江湖。
9月份，新時(shí)代證券28.59億股股權(quán)被掛牌轉(zhuǎn)讓?zhuān)D(zhuǎn)讓底價(jià)為131.35億元，轉(zhuǎn)讓份額占新時(shí)代證券總股份的98.24%，一時(shí)間，引發(fā)業(yè)內(nèi)強(qiáng)烈關(guān)注。西部證券與東興證券兩家券商均欲爭(zhēng)奪新時(shí)代證券的股權(quán)。然而，東興證券因與相關(guān)方在收購(gòu)條件方面未能達(dá)成一致意見(jiàn)、西部證券因與北京金控雙方組成的聯(lián)合體無(wú)法于要求時(shí)間內(nèi)完成資料提交及保證金繳納工作，都已退出新時(shí)代證券的股權(quán)之爭(zhēng)。最終，中國(guó)誠(chéng)通收購(gòu)新時(shí)代證券98.24%的股權(quán)。
不過(guò)，東興證券、西部證券也均表示，將繼續(xù)關(guān)注行業(yè)收購(gòu)機(jī)會(huì)，適時(shí)抓住機(jī)會(huì)做大做強(qiáng)。
自20世紀(jì)90年代以來(lái)，我國(guó)證券業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，先后經(jīng)歷了四次并購(gòu)浪潮：分業(yè)經(jīng)營(yíng)、綜合治理、“一參一控”、市場(chǎng)化并購(gòu)。整體來(lái)看，券商間并購(gòu)旨在實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大版圖、提升實(shí)力、做大做強(qiáng)。未來(lái)，發(fā)生并購(gòu)事件大概率還將不斷增加。
“市值一哥”易主
2021年，證券行業(yè)變革引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，A股證券板塊“市值一哥”易主一度成為熱搜話題。
5月19日，東方財(cái)富以突破3000億元的市值第一次超越了“券業(yè)一哥”中信證券，成為新的券商“市值一哥”。此后，兩家公司之間的市值逐步拉開(kāi)差距，截至12月29日，中信證券的市值為3345.4億元，而東方財(cái)富的市值已增至3752.9億元。
東方財(cái)富是證券業(yè)“含基量”、“含財(cái)率”較高的代表之一，受益于財(cái)富管理的發(fā)展趨勢(shì)，今年以來(lái)，已被多家機(jī)構(gòu)推薦為財(cái)富管理主線的重點(diǎn)投資標(biāo)的。
其實(shí)，在今年證券板塊整體表現(xiàn)不振的大背景下，但凡財(cái)富管理業(yè)務(wù)較強(qiáng)的標(biāo)的，如廣發(fā)證券、東方財(cái)富、東方證券等均走出了獨(dú)立行情。“券業(yè)一哥”之爭(zhēng)在一定程度上凸顯行業(yè)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型變革之切。
年內(nèi)，為進(jìn)一步推動(dòng)財(cái)富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，多家券商調(diào)整組織架構(gòu)。比如，天風(fēng)證券調(diào)整公司零售業(yè)務(wù)總部組織架構(gòu)，撤銷(xiāo)零售業(yè)務(wù)總部，設(shè)立財(cái)富管理中心，原零售業(yè)務(wù)總部下設(shè)各部門(mén)調(diào)整至財(cái)富管理中心；中金公司擬將境內(nèi)財(cái)富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移給全資子公司中金財(cái)富，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)雙方業(yè)務(wù)整合；東方財(cái)富則調(diào)整了公司組織架構(gòu)，新增財(cái)富管理事業(yè)群、創(chuàng)新業(yè)務(wù)事業(yè)群，進(jìn)一步整合財(cái)富管理板塊。同時(shí)，外資“鲇魚(yú)”加速在華布局，高盛高華獲批財(cái)富管理業(yè)務(wù)資格。
首家外資獨(dú)資券商誕生
2021年，外資布局中國(guó)資本市場(chǎng)步伐加快。目前，外資控股券商數(shù)量已增至9家。其中，包括首家外資獨(dú)資券商——摩根大通證券（中國(guó)）；還有21家外資背景證券公司正在排隊(duì)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立。
8月份，中國(guó)首家外資全資控股的券商花落摩根大通證券（中國(guó)）。以摩根大通在華布局來(lái)看，其在中國(guó)布局不僅僅局限于獨(dú)資證券公司。2020年6月18日，摩根大通宣布獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，將其在摩根大通期貨中的持股比例由49%增至100%。至此，摩根大通期貨正式成為中國(guó)境內(nèi)首家外資獨(dú)資的期貨公司。
同時(shí)，摩根資產(chǎn)管理擬收購(gòu)取得合資企業(yè)上投摩根基金管理有限公司股權(quán)至100%。若該事項(xiàng)進(jìn)展順利，則摩根大通將成為國(guó)內(nèi)第一家實(shí)現(xiàn)證券、期貨、基金公司三大金融機(jī)構(gòu)獨(dú)資控股的外資機(jī)構(gòu)。
全面開(kāi)放新格局下，未來(lái)還將有更多的外資機(jī)構(gòu)涌入我國(guó)資本市場(chǎng)。
超8000人加盟證券業(yè)
2021年，證券業(yè)用優(yōu)異的業(yè)績(jī)展現(xiàn)了行業(yè)的發(fā)展韌性，吸引著大量人才朝著這片“星辰大海”奔赴而來(lái)，證券業(yè)魅力值不斷攀升。
中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)黨委書(shū)記安青松表示，“人才是事業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。證券公司是資本市場(chǎng)最重要的中介機(jī)構(gòu)，打造一個(gè)規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)，需要建設(shè)一支德才兼?zhèn)涞母咚刭|(zhì)的證券人才隊(duì)伍。”
目前，證券公司（包含子公司）從業(yè)人員總數(shù)為34.15萬(wàn)人。今年以來(lái)，共有8283人加盟證券業(yè)。其中，隨著一級(jí)市場(chǎng)的擴(kuò)容以及北交所設(shè)立等利好推動(dòng)，券商人員流入比例最大的業(yè)務(wù)線為投行業(yè)務(wù)，從業(yè)保薦代表人人數(shù)同比增幅達(dá)16.67%。行業(yè)人才隊(duì)伍呈現(xiàn)出年輕化、專(zhuān)業(yè)化、高學(xué)歷、國(guó)際化等特征，人才隊(duì)伍的素質(zhì)、結(jié)構(gòu)及穩(wěn)定性不斷優(yōu)化和提升。
有5家券商的從業(yè)人員總數(shù)已超過(guò)萬(wàn)人，分別是中信證券（1.27萬(wàn)人）、廣發(fā)證券（1.13萬(wàn)人）、國(guó)信證券（1.12萬(wàn)人）、國(guó)泰君安（1.09萬(wàn)人）、中信建投（1.04萬(wàn)人）。(證券日?qǐng)?bào) 記者 李文 周尚伃)
