8月首個(gè)交易周，A股滬指周線震蕩收跌，但深證成指、創(chuàng)業(yè)板指周線雙雙翻紅，科創(chuàng)50指數(shù)更是迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)上漲并創(chuàng)出階段新高，半導(dǎo)體相關(guān)概念板塊迎來(lái)普漲行情。
展望后市，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，8月A股在尋找新平衡的過(guò)程中，波動(dòng)依然較大，對(duì)中期市場(chǎng)不宜過(guò)度悲觀。配置上，建議堅(jiān)持成長(zhǎng)制造、醫(yī)藥和消費(fèi)均衡布局，短期成長(zhǎng)制造更偏向半導(dǎo)體及軍工。
影響后市投資大事件
外匯局：7月我國(guó)外匯市場(chǎng)運(yùn)行總體穩(wěn)定
國(guó)家外匯管理局8月7日公布數(shù)據(jù)顯示，截至7月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為31041億美元，較6月末上升328億美元，升幅為1.07%。7月，我國(guó)外匯市場(chǎng)運(yùn)行總體穩(wěn)定，境內(nèi)外匯供求基本均衡。
海關(guān)總署：7月出口同比增長(zhǎng)23.9%
海關(guān)總署8月7日公布數(shù)據(jù)顯示，7月，我國(guó)進(jìn)出口總值3.81萬(wàn)億元，比去年同期(下同)增長(zhǎng)16.6%。其中，出口2.25萬(wàn)億元，增長(zhǎng)23.9%；進(jìn)口1.56萬(wàn)億元，增長(zhǎng)7.4%；貿(mào)易順差6826.9億元，擴(kuò)大90.9%。值得一提的是，7月出口增速為連續(xù)第3個(gè)月回升，并創(chuàng)出2021年3月以來(lái)新高。
保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司迎新規(guī)
8月5日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司管理規(guī)定》，自9月1日起施行。銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人表示，《規(guī)定》引導(dǎo)保險(xiǎn)資管公司堅(jiān)守保險(xiǎn)資金、企業(yè)年金等長(zhǎng)期資金核心管理人定位，鼓勵(lì)保險(xiǎn)資管公司鞏固和發(fā)揮長(zhǎng)期投資優(yōu)勢(shì)，更好發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者作用，為資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展提供穩(wěn)定的長(zhǎng)期資金支持。
市場(chǎng)新增投資者數(shù)量今年以來(lái)第三次下滑
8月5日，中國(guó)結(jié)算官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)7月新增投資者數(shù)量為113.21萬(wàn)，環(huán)比下降14.9%，這也是今年以來(lái)第三次下滑。6月份，市場(chǎng)新增投資者數(shù)量超過(guò)百萬(wàn)，達(dá)133.03萬(wàn)。其他數(shù)據(jù)方面，7月份，期末投資者數(shù)超2.07億，為20737.12萬(wàn)。其中，已開(kāi)立A股賬戶投資者超過(guò)2.06億，為20630.16萬(wàn)。
機(jī)構(gòu)后市投資觀點(diǎn)
中信證券：堅(jiān)持成長(zhǎng)制造、醫(yī)藥和消費(fèi)均衡布局
8月A股在尋找新平衡的過(guò)程中，資金博弈仍然劇烈，市場(chǎng)波動(dòng)依然較大。從結(jié)構(gòu)分化的特征來(lái)看，成長(zhǎng)風(fēng)格偏好已形成一致共識(shí)。此外賽道板塊內(nèi)部各細(xì)分領(lǐng)域的估值分化程度也在加大，半導(dǎo)體和軍工迅速成為新主線，醫(yī)藥和消費(fèi)逐步有資金進(jìn)行左側(cè)布局。配置上建議堅(jiān)持成長(zhǎng)制造、醫(yī)藥和消費(fèi)均衡布局，短期成長(zhǎng)制造更偏向半導(dǎo)體及軍工。
中金公司：市場(chǎng)短期仍可能維持震蕩偏弱格局
市場(chǎng)短期仍可能維持震蕩偏弱的格局，要注意把握節(jié)奏和靈活性，穩(wěn)而后進(jìn)。同時(shí)考慮到整體市場(chǎng)估值重新回到歷史相對(duì)低位水平，中線價(jià)值再度具備，對(duì)中期市場(chǎng)不宜過(guò)度悲觀。配置上依然以低估值、與宏觀關(guān)聯(lián)度不高或有政策支持的領(lǐng)域?yàn)橹?。近期上游價(jià)格已經(jīng)大幅回調(diào)，逐步關(guān)注中下游產(chǎn)業(yè)可能出現(xiàn)的修復(fù)。成長(zhǎng)風(fēng)格在近期連續(xù)反彈后，性價(jià)比在減弱，需要綜合關(guān)注景氣度與估值做結(jié)構(gòu)性配置。
國(guó)泰君安：關(guān)注兩大主題投資機(jī)遇
往后看，維持6月以來(lái)對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)格將在成長(zhǎng)輪動(dòng)而非切向價(jià)值的判斷。下一階段建議關(guān)注兩大主題：一是轉(zhuǎn)型背景下新能源、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、自主可控等科技新經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)股；二是存量經(jīng)濟(jì)下競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大，并且股價(jià)已充分調(diào)整的賽道龍頭股。具體推薦高景氣成長(zhǎng)中的電動(dòng)車、光伏、風(fēng)電、軍工、計(jì)算機(jī)信創(chuàng)、電子；消費(fèi)醫(yī)藥等賽道龍頭股；受益上游成本下降的品種，如汽車零部件、小家電、啤酒等。
金鷹基金：市場(chǎng)風(fēng)格或?qū)⒗^續(xù)偏向成長(zhǎng)
目前上市公司進(jìn)入半年報(bào)業(yè)績(jī)披露窗口期，投資者對(duì)公司盈利的預(yù)期差將更為敏感，A股市場(chǎng)自下而上表現(xiàn)出來(lái)的投資機(jī)會(huì)越來(lái)越多。海外方面，需關(guān)注歐美經(jīng)濟(jì)衰退壓力以及歐美央行的相機(jī)抉擇。外圍“衰退式”寬松預(yù)期升溫對(duì)國(guó)內(nèi)貨幣政策空間相對(duì)友好，市場(chǎng)風(fēng)格或?qū)⒗^續(xù)偏向成長(zhǎng)。不過(guò)外圍通脹仍存在變數(shù)，有待觀察。
弘毅遠(yuǎn)方基金：市場(chǎng)進(jìn)入二季報(bào)博弈期
本周電子、計(jì)算機(jī)板塊漲幅較多，地產(chǎn)鏈整體回調(diào)較大。市場(chǎng)進(jìn)入二季報(bào)博弈期，更多為結(jié)構(gòu)性行情。行業(yè)配置上，可布局受益于國(guó)家政策扶持的高景氣板塊，包括新能源車、光伏、半導(dǎo)體、軍工等，以及疫后恢復(fù)的消費(fèi)行業(yè)。
農(nóng)銀匯理基金：新技術(shù)、新方向拐點(diǎn)確認(rèn)后行業(yè)景氣可能加速
進(jìn)入半年報(bào)披露期，市場(chǎng)有一定回調(diào)。部分公司受到疫情影響，半年報(bào)業(yè)績(jī)可能低于預(yù)期，對(duì)市場(chǎng)有一定干擾。此外，5-6月，市場(chǎng)漲幅較大，需要時(shí)間來(lái)消化。指數(shù)出現(xiàn)回調(diào)，老賽道股票普遍調(diào)整，但個(gè)股依舊精彩，呈現(xiàn)出主題投資盛行。新技術(shù)或新方向如鈉電池、汽車智能化、機(jī)器人等均處于初期階段，確認(rèn)拐點(diǎn)后行業(yè)景氣便可能加速。（來(lái)源： 中國(guó)證券報(bào)）
