隨著上市銀行半年報(bào)陸續(xù)披露，北向資金持股情況浮出水面。數(shù)據(jù)顯示，二季度北向資金整體加倉(cāng)銀行股，包括平安銀行、南京銀行、杭州銀行、江陰銀行等。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，江浙區(qū)域中小銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)，因此在現(xiàn)階段被北向資金看好。目前來(lái)看，銀行板塊積極因素正在逐漸增多，未來(lái)銀行股估值有望回升。
二季度整體持倉(cāng)增加
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月22日，已有11家上市銀行披露半年報(bào)。以這11家上市銀行披露的最新數(shù)據(jù)來(lái)看，北向資金二季度整體加倉(cāng)銀行股。
具體來(lái)看，平安銀行半年報(bào)顯示，截至二季度末，香港中央結(jié)算有限公司為其第二大流通股東，持股數(shù)量為17.21億股，較一季度末增加了1.42億股，持股市值增加了14.69億元，該行此前連續(xù)兩個(gè)季度被北向資金減持。同時(shí)，北向資金對(duì)南京銀行、杭州銀行、江陰銀行也有不同程度的加倉(cāng)，二季度分別加倉(cāng)0.61億股、0.03億股、0.02億股。
此外，北向資金也表現(xiàn)出對(duì)城農(nóng)商行的青睞。以滬農(nóng)商行為例，其半年報(bào)顯示，截至二季度末，香港中央結(jié)算有限公司持有0.16億股，新進(jìn)成為滬農(nóng)商行的第一大流通股東。
金涌投資首席策略師杜彬表示，北向資金加倉(cāng)銀行股，主要體現(xiàn)了海外投資者對(duì)下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的預(yù)期，對(duì)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策有較強(qiáng)信心。
不過(guò)，近期北向資金開(kāi)始對(duì)上市銀行進(jìn)行調(diào)倉(cāng)換股。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至8月19日，8月以來(lái)，北向資金對(duì)18只銀行股進(jìn)行加倉(cāng)，對(duì)20只銀行股進(jìn)行減倉(cāng)，整體小幅減持2.55億股。加倉(cāng)方面，排名靠前的是民生銀行、光大銀行、興業(yè)銀行，分別加倉(cāng)0.32億股、0.17億股、0.16億股。另外，郵儲(chǔ)銀行、中國(guó)銀行、張家港行則遭到不同程度減持。
看好江浙區(qū)域中小銀行
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從二季度北向資金加倉(cāng)的銀行股來(lái)看，這些銀行普遍具有經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好的特點(diǎn)，并且多處于江浙區(qū)域。
比如，北向資金加倉(cāng)的江陰銀行、蘇州銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)都有較好表現(xiàn)。江陰銀行半年報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.36億元，同比增長(zhǎng)25.96%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.75億元，同比增長(zhǎng)22.10%。蘇州銀行半年報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入59.54億元，同比增長(zhǎng)8.05%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)21.77億元，同比增長(zhǎng)25.08%。
天風(fēng)證券分析師郭其偉表示，江陰銀行具有較好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，主要是凈息差正向拉動(dòng)、生息資產(chǎn)擴(kuò)張、非息業(yè)務(wù)高增長(zhǎng)、成本管控下費(fèi)用顯著優(yōu)化等因素所致。
“從半年報(bào)業(yè)績(jī)和市場(chǎng)走勢(shì)看，江浙區(qū)域中小銀行業(yè)績(jī)表現(xiàn)和股價(jià)表現(xiàn)均優(yōu)于銀行板塊整體。”光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰解釋?zhuān)@些銀行信貸投放有望維持高增長(zhǎng)，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)優(yōu)異，將使其具有較強(qiáng)的業(yè)績(jī)確定性。
配置機(jī)會(huì)顯現(xiàn)
7月以來(lái)，銀行板塊整體下行，7月1日至8月22日，申萬(wàn)一級(jí)銀行業(yè)指數(shù)跌幅超過(guò)11%。隨著上市銀行半年報(bào)業(yè)績(jī)逐漸披露，不少機(jī)構(gòu)表示看好銀行股配置機(jī)會(huì)。
王一峰認(rèn)為，在市場(chǎng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和資本市場(chǎng)走勢(shì)存在一定分歧的背景下，銀行板塊具有明顯的防御價(jià)值。“在股價(jià)承壓的背景下，當(dāng)前銀行板塊平均股息率仍居高位。”他說(shuō)。
杜彬表示，已披露的半年報(bào)顯示，上市銀行業(yè)績(jī)整體較為穩(wěn)??；不良率改善、撥備增厚，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力依然較強(qiáng)。預(yù)計(jì)在利好政策不斷落地的情況下，經(jīng)濟(jì)將穩(wěn)中回升，利好低估值、高股息的銀行板塊。
西部證券分析師雒雅梅也認(rèn)為，銀行板塊積極因素正在逐漸增多，隨著疫情趨穩(wěn)以及穩(wěn)增長(zhǎng)政策落地顯效，市場(chǎng)投資邏輯有望沿著寬信用、穩(wěn)增長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)預(yù)期改善、估值修復(fù)的路徑行進(jìn)。
“近期銀行股調(diào)整主要受到房地產(chǎn)板塊拖累，從估值來(lái)看，銀行股估值目前已經(jīng)跌到歷史最低水平，未來(lái)應(yīng)有反彈機(jī)會(huì)，但大漲的可能性不大。”前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示。（來(lái)源： 中國(guó)證券報(bào)）
