隨著信托業(yè)務(wù)分類改革的推進(jìn)，信托行業(yè)正在加速轉(zhuǎn)型。目前，發(fā)力標(biāo)準(zhǔn)化信托業(yè)務(wù)已成為信托行業(yè)的共識，其中資產(chǎn)證券化（即ABS）業(yè)務(wù)是重要發(fā)展方向之一。

　　10月27日，上交所公司債券項(xiàng)目信息平臺(tái)顯示，“招商證券-中航信托微光2022年1-20號系列資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”項(xiàng)目狀態(tài)更新為“已反饋”。該債券品種為ABS，擬發(fā)行金額為100億元，原始權(quán)益人為中航信托股份有限公司，計(jì)劃管理人為招商證券資產(chǎn)管理有限公司。

　　除了中航信托外，《證券日報(bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，10月份以來，華能貴誠信托、中信信托、五礦國際信托等多家公司參與發(fā)行的資產(chǎn)證券化項(xiàng)目得到受理與反饋。

　　陜國投信托研報(bào)指出，截至2022年三季度末，信托參與資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)存量規(guī)模為4.33萬億元，其中規(guī)模排名前十的信托公司合計(jì)3.57萬億元，占到總規(guī)模的82.41%，建信信托、華潤信托、華能貴誠信托等信托公司均設(shè)有專門的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，統(tǒng)籌公司資源拓展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，占整個(gè)行業(yè)存續(xù)規(guī)模的47.68%。

　　部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)具有規(guī)模大、收費(fèi)低、風(fēng)險(xiǎn)小等特點(diǎn)，逐漸成為信托向標(biāo)準(zhǔn)化業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要發(fā)力點(diǎn)。其業(yè)務(wù)規(guī)模正快速增長，這也是信托業(yè)回歸本源的體現(xiàn)。

　　用益信托研究院研究員喻智對《證券日報(bào)》記者表示，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)是信托公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)方向之一，既符合信托服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，回歸信托本源的原則，又能在業(yè)務(wù)形式上更加合規(guī)。在市場需求、監(jiān)管導(dǎo)向和政策支持的多重背景下，信托公司參與資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)熱度不減。

　　對于信托公司參與資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的優(yōu)勢，用益信托研究院研究員帥國讓告訴《證券日報(bào)》記者，一是信托憑借制度優(yōu)勢充當(dāng)SPV（特殊目的載體），以實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)隔離、收益特定化和辦理抵質(zhì)押等功能；二是信托橫跨CLO（抵押貸款憑證）、ABS、ABN三類資產(chǎn)證券化市場都可以作為發(fā)起機(jī)構(gòu)；三是信托與券商相比，在債券承銷時(shí)所計(jì)提的風(fēng)險(xiǎn)資本較低。

　　在帥國讓看來，未來資產(chǎn)證券化信托將迎來新的發(fā)展機(jī)遇，而證券化專業(yè)能力、資產(chǎn)管理及處置能力是資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵。

　　“目前來看，信托公司對于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)識別能力、主動(dòng)管理能力方面仍然較欠缺的。”喻智表示，除了做大業(yè)務(wù)規(guī)模之外，未來繼續(xù)探索資產(chǎn)證券化全鏈條服務(wù)很有必要。（本報(bào)記者：余俊毅 來源： 證券日報(bào)）