中金公司日前宣布，中國(guó)國(guó)際金融(英國(guó))有限公司完成了上交所境內(nèi)外證券交易所互聯(lián)互通全球存托憑證(GDR)對(duì)德國(guó)的跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)備案，成為首家在滬深交易所備案成功的德國(guó)市場(chǎng)GDR跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)。這是中企赴歐上市熱情升溫的最新注腳。
截至目前，今年以來(lái)已有9家A股上市公司成功完成GDR發(fā)行。市場(chǎng)人士認(rèn)為，作為連接中歐資本市場(chǎng)的橋梁，GDR有望成為常態(tài)化的境外融資渠道。企業(yè)競(jìng)相赴歐上市，也為資本市場(chǎng)互聯(lián)互通注入強(qiáng)勁活力。
競(jìng)相布局海外市場(chǎng)
11月16日，巨星科技發(fā)布公告稱，公司發(fā)行的GDR于瑞士時(shí)間11月15日在瑞士證券交易所上市，成為年內(nèi)第9家赴歐發(fā)行GDR的A股上市公司。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)已有30多家公司發(fā)布GDR公告。與巨星科技相仿，本輪赴境外發(fā)行GDR的A股上市公司，大部分都有一定的海外業(yè)務(wù)布局，且有多家公司明確提出擬建設(shè)海外相關(guān)項(xiàng)目。
如，中鼎股份在籌劃公告中稱，本次GDR發(fā)行上市的目的是為持續(xù)推進(jìn)全球戰(zhàn)略布局，提升國(guó)際化管理能力核心競(jìng)爭(zhēng)力，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，完善公司治理水平，推動(dòng)主營(yíng)業(yè)務(wù)向智能化和電動(dòng)化邁進(jìn)。杰瑞股份發(fā)行GDR并上市的目的是堅(jiān)定推進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略，推動(dòng)“油氣產(chǎn)業(yè)”和“新能源產(chǎn)業(yè)”雙主業(yè)戰(zhàn)略進(jìn)一步落地，強(qiáng)化全球供應(yīng)鏈與銷售體系的建設(shè)，充分利用境內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈資源，多方位提升公司綜合實(shí)力。
“通過(guò)境外發(fā)行GDR，上市公司不僅可以提升業(yè)務(wù)國(guó)際化水平，還能引入上下游企業(yè)成為戰(zhàn)略股東，促進(jìn)更多業(yè)務(wù)層面合作。”瑞銀證券全球投資銀行部聯(lián)席主管孫利軍說(shuō)，GDR不僅是單個(gè)企業(yè)融資渠道的補(bǔ)充，還將成為連接中歐資本市場(chǎng)的橋梁，有望成為常態(tài)化的海外融資渠道。
國(guó)際機(jī)構(gòu)踴躍認(rèn)購(gòu)
從認(rèn)購(gòu)情況來(lái)看，國(guó)際機(jī)構(gòu)表現(xiàn)踴躍。
如格林美，此次GDR發(fā)行獲全球超過(guò)50家機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)購(gòu)，認(rèn)購(gòu)額度是計(jì)劃發(fā)行額度的261%。欣旺達(dá)也吸引了全球投資者的廣泛參與，包括北美、歐洲以及亞洲等地區(qū)以及產(chǎn)業(yè)投資者均積極認(rèn)購(gòu)其GDR項(xiàng)目。
從行業(yè)來(lái)看，近期發(fā)行GDR的企業(yè)多集中在新能源、高端制造領(lǐng)域，且為全球相關(guān)細(xì)分市場(chǎng)的領(lǐng)軍企業(yè)。
“這些企業(yè)的海外訂單逐年增加，產(chǎn)品市場(chǎng)份額逐步攀升，在低碳轉(zhuǎn)型等多維度展示出較強(qiáng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)看重ESG的國(guó)際投資者有較大吸引力。”花旗銀行存托憑證業(yè)務(wù)中國(guó)區(qū)負(fù)責(zé)人徐科珍說(shuō)。
瑞信投資銀行及資本市場(chǎng)大中華區(qū)主管李宏貴認(rèn)為，未來(lái)，中國(guó)企業(yè)全球化布局所需的金融服務(wù)以及海外機(jī)構(gòu)投資中國(guó)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)等需求，將是市場(chǎng)的重要方向。
有望成為熱潮
市場(chǎng)人士認(rèn)為，GDR已經(jīng)成為中國(guó)公司深度融入國(guó)際資本市場(chǎng)的重要途徑之一。隨著政策支持加碼，政策紅利釋放，未來(lái)會(huì)有更多中國(guó)企業(yè)借道GDR“走出去”。
今年2月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《境內(nèi)外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定》，優(yōu)化升級(jí)互聯(lián)互通機(jī)制，將深交所和德國(guó)、瑞士納入互聯(lián)互通適用范圍，進(jìn)一步推進(jìn)制度型開(kāi)放。
近日，證監(jiān)會(huì)副主席方星海表示，證監(jiān)會(huì)將健全GDR、CDR(中國(guó)存托憑證)發(fā)行等市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)制，推動(dòng)企業(yè)境外上市制度改革落地實(shí)施，支持各類企業(yè)依法依規(guī)赴境外上市。
得益于政策支持，中國(guó)境內(nèi)企業(yè)國(guó)際融資渠道持續(xù)拓寬。摩根大通證券(中國(guó))有限公司投資銀行部主管鄭振寧說(shuō)，中國(guó)企業(yè)通過(guò)境外上市，不僅募集了發(fā)展所需資金，也在提升國(guó)際品牌競(jìng)爭(zhēng)力等方面受益。國(guó)際投資者則通過(guò)投資中國(guó)公司分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果。“相信在政策支持下，中國(guó)境內(nèi)企業(yè)在境外上市融資發(fā)展的道路會(huì)越走越寬廣，越走越順暢。”
致同審計(jì)合伙人路靜茹認(rèn)為，GDR兼具審核時(shí)間短、融資款項(xiàng)無(wú)強(qiáng)制兌回要求、發(fā)行及后續(xù)維護(hù)費(fèi)用低等優(yōu)點(diǎn)，疊加境外投資者對(duì)中國(guó)企業(yè)青睞度越來(lái)越高，未來(lái)中國(guó)企業(yè)到境外發(fā)行GDR有望成為熱潮。（來(lái)源： 中國(guó)證券報(bào)）
