近日，中國證監(jiān)會宣布啟動深證100ETF期權上市工作，按程序批準深交所上市深證100ETF期權。深證100ETF期權是境內(nèi)首只面向創(chuàng)新藍籌股票的期權品種，與已有上市品種差異顯著，形成良好互補。
深證100ETF期權推出后，境內(nèi)資本市場將形成覆蓋大盤藍籌、創(chuàng)新藍籌、創(chuàng)新成長、中小市值等各類型ETF的期權產(chǎn)品體系，更有利于全面發(fā)揮期權風險對沖功能作用。
中國證券報記者獲悉，目前深證100ETF期權已進入上市前準備階段，深交所正按照中國證監(jiān)會統(tǒng)一部署，會同市場各方扎實做好各項業(yè)務和技術準備，確保深證100ETF期權平穩(wěn)推出。
新興產(chǎn)業(yè)特色突出
深證100指數(shù)由深市市值大、流動性好的100只股票組成，表征創(chuàng)新型、成長型龍頭企業(yè)，具有創(chuàng)新和藍籌雙重特性，千億市值股票和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)股票占比均達7成，與已上市期權品種對應指數(shù)互補性強。
從創(chuàng)新屬性看，指數(shù)成份股戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)占比約7成，研發(fā)投入強度達6%；從成長和盈利屬性看，指數(shù)成份股近3年年均營業(yè)收入增長率為18%，凈資產(chǎn)收益率為14%。
深證100指數(shù)聚焦先進制造產(chǎn)業(yè)，匯聚了新能源、集成電路、醫(yī)療器械等高端裝備制造、智能制造產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)，制造業(yè)成份股權重達77%，先進制造業(yè)成色足。
同時，深證100指數(shù)藍籌特征明顯，匯聚了深市核心資產(chǎn)。深證100ETF期權對應的深證100指數(shù)由深市市值大、流動性好的100只股票組成，凈利潤占深市股票約6成，平均市值1198億元，成份股中超過70只位居行業(yè)龍頭地位。
深市期權市場基礎扎實
經(jīng)過多年沉淀，深市已為推出期權新品種打下扎實“地基”。自2019年以來，深交所先后推出滬深300ETF期權、創(chuàng)業(yè)板ETF期權和中證500ETF期權，市場穩(wěn)步發(fā)展，投資交易理性，市場規(guī)模穩(wěn)步增長，經(jīng)濟功能逐步發(fā)揮，得到市場廣泛認可，為本次推出深證100ETF期權打下堅實基礎。
深市期權市場穩(wěn)步發(fā)展。截至11月24日，深市期權累計成交量達2.63億張。創(chuàng)業(yè)板ETF期權和中證500ETF期權上市后，3只期權品種日均成交122.26萬張，日均持倉93.58萬張，成交持倉較穩(wěn)定。投資者參與理性，滬深300ETF期權、創(chuàng)業(yè)板ETF期權和中證500ETF期權期現(xiàn)成交比分別為0.05、0.33和0.07，交易持倉以機構為主。
市場主體參與積極。截至11月24日，期權經(jīng)營機構120家，做市商20家，投資者累計開戶25.5萬戶。流動性合理充裕，3只期權品種日均近月合約價差合理，其中創(chuàng)業(yè)板ETF期權流動性水平位居所有ETF期權品種前列。
期權功能逐步發(fā)揮，一方面滿足投資者的風險對沖需要，另一方面發(fā)揮了保險功能。截至11月24日，參與避險交易的投資者累計超過1萬戶。期權推出激發(fā)了ETF市場配置需求，創(chuàng)業(yè)板ETF期權和中證500ETF期權獲批消息公布后，標的ETF份額分別增長45%和65%，為現(xiàn)貨市場引入超過100億元增量資金，發(fā)揮了穩(wěn)定現(xiàn)貨市場作用。
健全資本市場功能
作為資本市場成熟的風險對沖工具，ETF期權具有促進ETF市場發(fā)展、穩(wěn)定現(xiàn)貨市場的積極作用。
ETF期權的推出進一步豐富了期現(xiàn)投資策略，提高了機構投資者參與現(xiàn)貨市場交易的積極性，吸引更多資金增加對應ETF產(chǎn)品配置，助力優(yōu)質(zhì)企業(yè)吸引穩(wěn)定的中長期投資群體，獲得更好的成長發(fā)展機會。公開數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板ETF期權和中證500ETF期權獲批消息公布后，創(chuàng)業(yè)板ETF和中證500ETF份額分別增長超過4成和6成，分別達到88億份和12億份。日均成交金額分別增長超過90%和190%，達到12億元和6億元。
分析人士認為，推出深證100ETF期權，有利于完善境內(nèi)期權產(chǎn)品體系，吸引中長期資金入市，增強市場穩(wěn)定性和韌性。同時，有利于完善多空平衡機制，健全資本市場功能，提升市場活力韌性，加快建設中國特色現(xiàn)代資本市場，更好服務高端制造企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。
此外，深證100ETF期權上市后，可進一步優(yōu)化現(xiàn)有ETF期權產(chǎn)品體系的風險承載結(jié)構，完善資本市場基礎制度，夯實市場穩(wěn)定運行基礎，增強資本市場活力和韌性，更好地發(fā)揮期權風險管理功能和穩(wěn)定市場作用。（來源：中國證券報·中證網(wǎng) 作者：黃靈靈）
