中國證券報記者11月30日從高盛2023中國宏觀經(jīng)濟(jì)展望及資本市場動態(tài)視頻會上獲悉，高盛繼續(xù)給予A股市場“高配”的建議，其預(yù)計2023年A股估值會有明顯回升，得益于政策支持和良好發(fā)展趨勢，中國專精特新“小巨人”企業(yè)和優(yōu)質(zhì)國企股有望提供更高的投資回報。
記者注意到，近期多家外資機(jī)構(gòu)重申對中國股市的信心，而持續(xù)穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)基本面、具有吸引力的估值水平是外資機(jī)構(gòu)“唱多”的主要理由。
消費、醫(yī)療服務(wù)板塊有望反彈
關(guān)于A股，高盛首席中國股票策略師劉勁津表示，在宏觀政策仍偏寬松、GDP增速有望回升的基準(zhǔn)情形下，高盛股票策略團(tuán)隊看好境內(nèi)外上市的中國股票表現(xiàn)。得益于政策支持和良好發(fā)展趨勢，中國專精特新“小巨人”企業(yè)和優(yōu)質(zhì)國企股有望提供更高的投資回報。
“從目前時點看，預(yù)計MSCI中國指數(shù)和滬深300指數(shù)未來12個月的總體回報率約16%，2023年兩大指數(shù)的每股盈利增長分別為8%、13%。”劉勁津說。
高盛策略團(tuán)隊維持了中國香港市場評級為“增配”，但認(rèn)為A股市場表現(xiàn)會更好。
板塊方面，高盛策略團(tuán)隊預(yù)計消費、醫(yī)療服務(wù)板塊會反彈，理由在于2023年勞動收入會改善，消費者信心將得到恢復(fù)。具體到各消費類別，該團(tuán)隊認(rèn)為旅游、餐飲、娛樂、航空行業(yè)有較大回升空間。
同時，高盛表示中長期看好中國專精特新“小巨人”企業(yè)表現(xiàn)。“目前中國培育了9000多家專精特新‘小巨人’企業(yè)，其中約700家在A股上市，高盛從中篩選出了40只盈利增長較快、治理較規(guī)范、研發(fā)投入積極的公司。”劉勁津介紹。
在回答中國證券報記者關(guān)于“外資如何看待中國國企股投資價值”的提問時，劉勁津表示，外資更看好盈利回報高、激勵機(jī)制較好的國企股。
“預(yù)期2023年北向資金將凈流入約300億美元。”劉勁津測算，目前海外投資者持有中國股票的規(guī)模大概在1萬億美元。
看好中國資產(chǎn)成共識
近期多家外資機(jī)構(gòu)發(fā)聲，認(rèn)為布局中國資產(chǎn)的時機(jī)已到。
高盛認(rèn)為，A股市場流動性強(qiáng)，且將更多受益于共同富裕、雙循環(huán)、技術(shù)升級等政策驅(qū)動的投資主題。
摩根士丹利預(yù)計，MSCI中國指數(shù)到2023年年底將上漲14%，該行在10月中旬就表示，買入中國股票的好時機(jī)已到。
瑞銀11月30日發(fā)布的一份展望報告稱，中國近期的舉措表明經(jīng)濟(jì)增長仍然是重中之重，中國耐用消費品和服務(wù)、中國互聯(lián)網(wǎng)以及部分工業(yè)板塊有望成為主要受益者。
橋水基金創(chuàng)始人瑞·達(dá)利歐認(rèn)為，當(dāng)前可以在中國市場上找到一些極具價值的資產(chǎn)。中國是全球第二大經(jīng)濟(jì)體，投資者可以通過投資中國來提高多樣化投資程度。
富蘭克林鄧普頓新興市場股票團(tuán)隊中國股票組合經(jīng)理黎邁祺近期也表示，中國股票市場中的投資者情緒以及股市整體估值目前已處于歷史低位。“相對全球其它市場，我們對中國股市可能展現(xiàn)出的投資前景表示樂觀。”黎邁祺說。
投資便利性持續(xù)提高
今年以來，進(jìn)一步提高外資投資中國資產(chǎn)便利性的政策信號密集釋放，不少國際機(jī)構(gòu)看好改革催生的投資機(jī)遇，認(rèn)為中國資產(chǎn)的含金量正進(jìn)一步提升。
新一輪自主開放務(wù)實舉措正加快落地。人民銀行、外匯局11月18日聯(lián)合發(fā)布《境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國債券市場資金管理規(guī)定》，完善并明確了境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國債券市場的資金管理要求。
為進(jìn)一步提高外資投資A股便利性，證監(jiān)會10月表示，正研究制定外資適用特定短線交易制度的兩項政策——允許符合條件的境外公募基金參照境內(nèi)公募基金按產(chǎn)品計算持有證券數(shù)量，以及豁免香港中央結(jié)算有限公司適用特定短線交易制度。
早前，證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》提出，支持對中國資本市場具有長期投資意愿的優(yōu)質(zhì)境外金融機(jī)構(gòu)設(shè)立基金管理公司或擴(kuò)大持股比例。
“我們正在申請更多的牌照，包括投行牌照。” 野村控股執(zhí)行董事、中國委員會主席飯山俊康表示。
證監(jiān)會副主席方星海近期透露，證監(jiān)會將不斷完善相關(guān)制度安排，進(jìn)一步便利境內(nèi)外投資者跨境投資，更好支持企業(yè)跨境融資發(fā)展。證監(jiān)會還將進(jìn)一步完善資本市場對外開放的制度框架，加快落實各項開放舉措，吸引和集聚更多優(yōu)秀國際機(jī)構(gòu)和人才參與我國資本市場。（來源： 中國證券報）
