日前，路博邁基金的首只公募產(chǎn)品開(kāi)始募集，全球養(yǎng)老金巨頭富達(dá)旗下的獨(dú)資公募富達(dá)基金于近日宣布首只公募產(chǎn)品獲批，貝萊德基金的第六只公募產(chǎn)品亦在密集籌劃中……
外商獨(dú)資公募基金發(fā)展提速，拿到公募牌照的外商獨(dú)資公募基金已擴(kuò)容至7家。同時(shí)，貝萊德“超配”中國(guó)股票，高盛、摩根士丹利亦紛紛上調(diào)中國(guó)2023年全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，中國(guó)資產(chǎn)魅力盡顯。截至3月1日，A股市場(chǎng)北向資金今年已經(jīng)累計(jì)凈買(mǎi)入1575.58億元，已超過(guò)去年全年。外資人士表示，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)“成長(zhǎng)故事”翹首以待，長(zhǎng)錢(qián)有望更多流入中國(guó)市場(chǎng)。
看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)“成長(zhǎng)故事”
“我們預(yù)計(jì)2023年中國(guó)GDP增速會(huì)略超6%，高于市場(chǎng)5.2%的平均預(yù)測(cè)。”貝萊德智庫(kù)首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋宇對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者說(shuō)，“這一數(shù)值差可能看起來(lái)不是很大，但是它所隱含的企業(yè)盈利增長(zhǎng)的差別可能是GDP增速差的10倍。”
活力十足的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，給了外資看多中國(guó)的信心。時(shí)隔9個(gè)月，貝萊德智庫(kù)再次對(duì)中國(guó)股票給出“超配”評(píng)級(jí)。無(wú)獨(dú)有偶，華爾街大行高盛、摩根士丹利亦紛紛上調(diào)中國(guó)2023年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)。
在貝萊德基金首席投資官陸文杰看來(lái)，“超配”中國(guó)的核心動(dòng)力，源于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的“成長(zhǎng)故事”，以及中國(guó)市場(chǎng)的相對(duì)吸引力。政策層面促增長(zhǎng)的發(fā)力方向是增強(qiáng)國(guó)際投資者信心的重要支撐。
更為重要的是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的驗(yàn)證。陸文杰告訴記者，近期經(jīng)濟(jì)活動(dòng)明顯恢復(fù)。開(kāi)年以來(lái)，采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)、線下出行、房地產(chǎn)銷售等數(shù)據(jù)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，也為國(guó)際投資者審視中國(guó)投資機(jī)會(huì)提供了基本面支持。
對(duì)于在中國(guó)工作的外企員工而言，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的跡象則更加直觀地體現(xiàn)在日常生活里。宋宇說(shuō)：“生活中吃飯、打球和交通這些方面，復(fù)蘇的感覺(jué)最明顯。最近吃飯經(jīng)常找不到位置，而且還時(shí)常會(huì)因?yàn)閾矶虏坏貌痪芙^一些聚會(huì)。”
較低的資產(chǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，也是國(guó)際投資者布局中國(guó)的考量之一。陸文杰指出，疫情后經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的復(fù)蘇并未使中國(guó)的物價(jià)劇烈升高，這與通脹高企、能源負(fù)擔(dān)沉重、增速放緩的發(fā)達(dá)市場(chǎng)形成鮮明對(duì)比。并且，中國(guó)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控，隨著宏觀方面內(nèi)外部不確定因素的消化，外資參與意愿將進(jìn)一步回升。
配置價(jià)值凸顯
隨著中國(guó)股票在全球范圍內(nèi)配置價(jià)值凸顯，外資巨頭加速入局資管行業(yè)，積極分享中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展紅利。
中國(guó)金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放有序推進(jìn)，拿到公募牌照的外商獨(dú)資公募基金已擴(kuò)容至7家，包括貝萊德基金、富達(dá)基金、路博邁基金、施羅德基金、泰達(dá)宏利基金、上投摩根基金、摩根士丹利華鑫基金，后三者是由中外合資轉(zhuǎn)變?yōu)橥馍酞?dú)資的基金公司。還有外資入股國(guó)內(nèi)公募基金公司，證監(jiān)會(huì)最新披露的《中歐基金管理有限公司變更股東反饋意見(jiàn)》顯示，國(guó)際PE巨頭華平投資旗下的華平亞太資產(chǎn)管理有限公司擬通過(guò)華平亞太投資二號(hào)有限責(zé)任公司作為出資主體，入股中歐基金。
談及布局中國(guó)的原因，路博邁基金副總經(jīng)理汝平表示，對(duì)于路博邁基金來(lái)說(shuō)，中國(guó)市場(chǎng)業(yè)務(wù)是集團(tuán)戰(zhàn)略之一。
“未來(lái)注冊(cè)制及配套制度落地后，有望帶動(dòng)A股上市公司質(zhì)量不斷提升，這也是許多外資機(jī)構(gòu)想布局A股的原因。”在汝平看來(lái)，中國(guó)作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，A股擁有5000多家上市公司。中國(guó)基民的數(shù)量和規(guī)模還處在起步階段，仍存較大上升空間。
相較于其他新興市場(chǎng)，中國(guó)股票市場(chǎng)獨(dú)具魅力。
汝平指出，中國(guó)A股市場(chǎng)作為全球第二大股票市場(chǎng)，僅次于美國(guó)。在投資機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)方面，中國(guó)市場(chǎng)通常被視為一個(gè)更有吸引力的選擇。
外資長(zhǎng)錢(qián)涌入中國(guó)
真金白銀的持續(xù)流入，是外資對(duì)中國(guó)市場(chǎng)充滿信心的另一縮影。截至3月1日，A股市場(chǎng)北向資金今年已經(jīng)累計(jì)凈買(mǎi)入1575.58億元。開(kāi)年以來(lái)短短兩個(gè)月，外資買(mǎi)入的資金量是去年同期的7倍有余，是前年同期的近2倍，同時(shí)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出去年整年凈流入量。
富達(dá)基金基金經(jīng)理周文群認(rèn)為，外資是逐利的，如果國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和企業(yè)盈利都有所提高，外資就會(huì)進(jìn)入市場(chǎng)，相反便會(huì)撤出。
隨著近期海外加息預(yù)期升溫，人民幣匯率承壓，2月最后一周北向資金轉(zhuǎn)而流出，但外資人士強(qiáng)調(diào)，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)修復(fù)仍充滿信心。
“我們認(rèn)為，長(zhǎng)線外資有望逐漸回流中國(guó)市場(chǎng)。”汝平說(shuō)。
從全球市場(chǎng)來(lái)看，當(dāng)前A股估值對(duì)于資管機(jī)構(gòu)而言具有吸引力。汝平認(rèn)為，在2月美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期走強(qiáng)，海外市場(chǎng)多數(shù)下行的情況下，A股的表現(xiàn)也是相當(dāng)有韌性的。
對(duì)于未來(lái)的A股走勢(shì)，周文群認(rèn)為，按照海外市場(chǎng)疫情后的復(fù)蘇狀況來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇值得期待。相較于海外，國(guó)內(nèi)整體供應(yīng)鏈在疫情期間并未受到太大影響，不存在人工和基礎(chǔ)設(shè)施的缺失。因此，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇或比海外更強(qiáng)。
對(duì)于細(xì)分行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，陸文杰表示，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的兩大核心推動(dòng)力是“消費(fèi)的升級(jí)”和“制造業(yè)的崛起”。一方面，隨著消費(fèi)場(chǎng)景恢復(fù)和對(duì)生活品質(zhì)的持續(xù)追求，居民消費(fèi)升級(jí)是長(zhǎng)期確定性的投資主題；另一方面，隨著工業(yè)企業(yè)的復(fù)工復(fù)產(chǎn)，中游制造業(yè)的利潤(rùn)空間進(jìn)一步打開(kāi)，疊加產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級(jí)，建議關(guān)注傳統(tǒng)工業(yè)復(fù)蘇及先進(jìn)制造業(yè)發(fā)展等機(jī)遇。（來(lái)源： 中國(guó)證券報(bào)）
