為有序推進(jìn)全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制準(zhǔn)備工作，滬深交易所近日相繼發(fā)布倡議，呼吁市場(chǎng)各方共同遵守，理性、有序開(kāi)展或者參與IPO發(fā)行承銷(xiāo)業(yè)務(wù)，共建資本市場(chǎng)良好生態(tài)，保障全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制平穩(wěn)運(yùn)行。據(jù)發(fā)行安排，首批主板注冊(cè)制企業(yè)IPO詢(xún)價(jià)自22日啟動(dòng)，中重科技、登康口腔率先開(kāi)展初步詢(xún)價(jià)。

　　具體來(lái)看，在充分借鑒創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，深交所方面以創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行規(guī)范委員會(huì)為基礎(chǔ)，發(fā)起成立深圳證券交易所股票發(fā)行規(guī)范委員會(huì)（下稱(chēng)“規(guī)范委”）。第一屆規(guī)范委于近日召開(kāi)2023年第一次工作會(huì)議，提出《關(guān)于保障全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制下新股平穩(wěn)有序發(fā)行的倡議》。稍早之前，根據(jù)《上海證券交易所股票公開(kāi)發(fā)行自律委員會(huì)工作規(guī)則》，上交所第一屆股票公開(kāi)發(fā)行自律委員會(huì)（下稱(chēng)“自律委”）也召開(kāi)了第一次工作會(huì)議。

　　深交所規(guī)范委倡議：一是發(fā)行人、保薦人、承銷(xiāo)商和買(mǎi)方機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)切實(shí)強(qiáng)化責(zé)任意識(shí)、規(guī)范意識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定、健康運(yùn)行，理性、有序開(kāi)展或者參與深市IPO發(fā)行承銷(xiāo)業(yè)務(wù)。各賣(mài)方機(jī)構(gòu)（保薦人、承銷(xiāo)商）要認(rèn)真履職盡責(zé)，提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量和專(zhuān)業(yè)能力，申報(bào)前把好上市公司質(zhì)量“入口關(guān)”，提高投資價(jià)值研究報(bào)告質(zhì)量，審慎合理定價(jià)；遵守行業(yè)規(guī)范，提高服務(wù)水平。各買(mǎi)方機(jī)構(gòu)（網(wǎng)下投資者）要研究關(guān)注發(fā)行人質(zhì)量，專(zhuān)業(yè)獨(dú)立客觀報(bào)價(jià)，理性、合規(guī)參與新股發(fā)行。

　　二是合規(guī)理性實(shí)施詢(xún)價(jià)定價(jià)。采用詢(xún)價(jià)方式發(fā)行的，高價(jià)剔除比例不超過(guò)3%，不低于1%。建議發(fā)行人和主承銷(xiāo)商綜合考慮企業(yè)基本面、報(bào)價(jià)情況、市場(chǎng)與行業(yè)環(huán)境、承銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)等，審慎評(píng)估定價(jià)是否超過(guò)網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)“四個(gè)值”孰低值，超出幅度不高于30%。

　　三是結(jié)合實(shí)際，規(guī)范實(shí)施戰(zhàn)略配售、超額配售選擇權(quán)。保薦人、承銷(xiāo)商應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)履行參與戰(zhàn)略配售的投資者核查義務(wù)和持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)，協(xié)助發(fā)行人規(guī)范理性實(shí)施戰(zhàn)略配售，審慎選擇與發(fā)行人經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)具有戰(zhàn)略合作關(guān)系，或者長(zhǎng)期合作愿景、長(zhǎng)期投資意愿的大型企業(yè)等投資主體參與戰(zhàn)略配售。建議首次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量低于8000萬(wàn)股且預(yù)計(jì)募集資金總額不足15億元的發(fā)行人不采用累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)方式確定發(fā)行價(jià)格，也不采用超額配售選擇權(quán)。

　　上交所自律委也提出，為促進(jìn)穩(wěn)妥過(guò)渡銜接、平穩(wěn)有序發(fā)行，防范可能出現(xiàn)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，建議發(fā)行人、保薦人、承銷(xiāo)商和投資者從市場(chǎng)實(shí)際情況出發(fā)，強(qiáng)化責(zé)任意識(shí)，規(guī)范開(kāi)展發(fā)行承銷(xiāo)業(yè)務(wù)。具體倡議包括：一是合規(guī)理性參與詢(xún)價(jià)、實(shí)施定價(jià)。采用詢(xún)價(jià)方式發(fā)行的，建議初步詢(xún)價(jià)結(jié)束后，剔除擬申購(gòu)總量中報(bào)價(jià)最高部分的比例不超過(guò)3%，也不低于1%。建議發(fā)行人和主承銷(xiāo)商綜合考慮企業(yè)基本面、詢(xún)價(jià)報(bào)價(jià)情況、市場(chǎng)與行業(yè)環(huán)境、承銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)等，審慎評(píng)估定價(jià)是否超出網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)“四個(gè)值”的孰低值及超出幅度，超出幅度不高于30%。建議網(wǎng)下投資者深化專(zhuān)業(yè)研究、獨(dú)立客觀報(bào)價(jià)，主承銷(xiāo)商提高投資價(jià)值研究報(bào)告撰寫(xiě)質(zhì)量，不斷提升承銷(xiāo)執(zhí)業(yè)水平。

　　二是結(jié)合發(fā)行實(shí)際，規(guī)范實(shí)施戰(zhàn)略配售等安排。建議首次公開(kāi)發(fā)行證券數(shù)量低于8000萬(wàn)股（份）且預(yù)計(jì)募集資金總額不足15億元的發(fā)行人不采用累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)方式確定發(fā)行價(jià)格，也不采用超額配售選擇權(quán)。建議主承銷(xiāo)商參照《首次公開(kāi)發(fā)行證券戰(zhàn)略配售資格核查披露要點(diǎn)》，勤勉盡責(zé)開(kāi)展核查工作、發(fā)表專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)，協(xié)助發(fā)行人自主理性實(shí)施戰(zhàn)略配售、提升內(nèi)在價(jià)值。

　　三是發(fā)揮組織市場(chǎng)能力，規(guī)范收費(fèi)行為。建議發(fā)行人股東合理安排持有的首發(fā)前股份，鼓勵(lì)原則上將前述股份全部托管在為發(fā)行人提供首次公開(kāi)發(fā)行上市保薦服務(wù)的保薦人，并由保薦人按照有關(guān)規(guī)定，對(duì)發(fā)行人股東減持首發(fā)前股份的交易委托進(jìn)行監(jiān)督管理。建議保薦人、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)嚴(yán)格遵守有關(guān)法律法規(guī)和行業(yè)規(guī)范，規(guī)范收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，合理控制服務(wù)成本，提高服務(wù)水平。

　　滬深交易所共同呼吁，市場(chǎng)各方尊重與支持行業(yè)倡議，共同遵守、規(guī)范理性開(kāi)展業(yè)務(wù)活動(dòng)，共建資本市場(chǎng)良好生態(tài)，保障全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制平穩(wěn)運(yùn)行。同時(shí)，兩大交易所將在發(fā)行承銷(xiāo)過(guò)程監(jiān)管工作中，對(duì)發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)遵守行業(yè)倡議的有關(guān)情況予以重點(diǎn)關(guān)注。

　　除了行業(yè)倡議，繼上周組織開(kāi)展首次全網(wǎng)測(cè)試完成后，交易所層面的第二輪測(cè)試也將于近日進(jìn)行。上交所公告，將于3月25日開(kāi)展滬市全面實(shí)行注冊(cè)制交易業(yè)務(wù)全網(wǎng)測(cè)試。本輪測(cè)試將通過(guò)模擬滬市股票及存托憑證交易、非交易等業(yè)務(wù)的委托申報(bào)、成交回報(bào)、行情接收、清算交收和投資者適當(dāng)性管理、轉(zhuǎn)融通等業(yè)務(wù)處理過(guò)程，進(jìn)一步檢驗(yàn)市場(chǎng)參與各方技術(shù)系統(tǒng)的正確性。22日，深交所也公告了3月25日至26日全網(wǎng)測(cè)試相關(guān)方案。（記者：韋夏怡 北京報(bào)道 來(lái)源： 經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)）