尊重注冊制基本內(nèi)涵、借鑒全球最佳實踐、體現(xiàn)中國特色和發(fā)展階段特征是注冊制改革三大原則。全面實行股票發(fā)行注冊制改革，對包括證券公司在內(nèi)的中介機(jī)構(gòu)提出了新要求。切實提升中介機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)質(zhì)量和把關(guān)能力，當(dāng)好資本市場的“看門人”，不僅是中介機(jī)構(gòu)自身高質(zhì)量發(fā)展的要求，也是推動注冊制改革走穩(wěn)走深走實的要求，同時也是保護(hù)投資者利益的要求。

　　日前，廣發(fā)證券公告稱，因其在美尚生態(tài)2018年非公開發(fā)行股票的保薦業(yè)務(wù)中未勤勉盡責(zé)，涉嫌違法，中國證監(jiān)會決定對其立案調(diào)查。廣發(fā)證券并非是首次觸及底線，早在2020年就曾因在康美藥業(yè)多個項目中，未按規(guī)定履行持續(xù)督導(dǎo)與受托管理義務(wù)等，被廣東證監(jiān)局暫停保薦機(jī)構(gòu)資格6個月。

　　從證券公司投行業(yè)務(wù)來看，廣發(fā)證券并非個案。過去一段時間，一些證券公司存在項目遴選不審慎，核查把關(guān)不嚴(yán)格，內(nèi)部控制不完善，“帶病申報”“一查就撤”等問題。從查處的投行業(yè)務(wù)違法違規(guī)情況看，存在內(nèi)控制度不健全、落實不到位等多方面因素。中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量不高，把關(guān)不嚴(yán)，已經(jīng)不能滿足資本市場高質(zhì)量發(fā)展的要求。

　　“吃一塹”不能“長一智”，凸顯了部分中介機(jī)構(gòu)尚不能尊重注冊制基本內(nèi)涵，未樹立與注冊制相匹配的理念，組織和能力差距明顯，迫切需要提升理念，變革組織體系，提升能力水平。

　　注冊制以信息披露為核心，發(fā)行人信息披露的質(zhì)量關(guān)系到上市公司的市場表現(xiàn)，也關(guān)系到注冊制能否平穩(wěn)運(yùn)行。這意味著，包括證券公司在內(nèi)的中介機(jī)構(gòu)，肩上擔(dān)子比過去更重了。中介機(jī)構(gòu)必須真正歸位盡責(zé)，切實地提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量與執(zhí)業(yè)能力，不能再“穿新鞋走老路”。

　　注冊制改革的本質(zhì)是，把選擇權(quán)交給市場，強(qiáng)化市場約束和法治約束。中介機(jī)構(gòu)是資本市場的重要參與者，也是利益攸關(guān)方，是市場約束力量的來源之一，有責(zé)任推動整個市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

　　提升包括投行在內(nèi)的中介機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)質(zhì)量，也是維護(hù)市場“三公”秩序，保護(hù)好投資者利益的迫切需求。我國資本市場以中小投資者為主，對市場風(fēng)險的獨(dú)立識別能力和專業(yè)判斷能力沒有優(yōu)勢。在注冊制下，監(jiān)管部門不再對企業(yè)的投資價值作判斷，這就更加要求包括證券公司在內(nèi)的中介機(jī)構(gòu)能夠真正做到歸位盡責(zé)，扮演好“看門人”角色，把好市場的入口關(guān)，為保護(hù)投資者利益貢獻(xiàn)力量。

　　總的來看，注冊制改革是一場觸及監(jiān)管底層邏輯的變革、刀刃向內(nèi)的變革、牽動資本市場全局的變革。包括證券公司在內(nèi)中介機(jī)構(gòu)要充分認(rèn)識到這一重大變革的重要意義，凝心聚力提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量與執(zhí)業(yè)能力，完善風(fēng)控體系，為市場把好關(guān)，營造良好市場生態(tài)，推動完善共建共治共享的資本市場治理新格局。（作者：吳黎華 來源： 經(jīng)濟(jì)參考報）