近日，一家上市券商或因自營業(yè)務表現不佳等影響，對人員隊伍進行了“優(yōu)化”，免去該公司金融市場委員會四位負責人職務，并著手引入專業(yè)團隊承擔自營條線工作。該事件引發(fā)市場對券商自營業(yè)務的關注。

　　有業(yè)內人士告訴記者，“上述事件可能涉及很多方面，隊伍優(yōu)化也不一定是業(yè)績不佳直接導致。畢竟去年行業(yè)自營整體表現都不好。”

　　近年來，面對多變的市場環(huán)境，自營成為影響券商業(yè)績的核心變量，是推動行業(yè)盈利升降的主要因素。

　　這從2022年全年及2023年一季度券商業(yè)績表現可以得到驗證?！蹲C券日報》記者據Wind數據梳理發(fā)現，2022年全年，43家上市券商合計實現自營業(yè)務凈收入777.77億元（不含對聯營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益，含公允價值變動），同比下降53.4%，除3家上市券商自營業(yè)務實現同比增長外，其余40家全部下降，并直接拖累整體業(yè)績表現不佳。

　　不過，也正因為2022年的低基數，2023年一季度，在其余四大主營業(yè)務收入持續(xù)下降的態(tài)勢下，上市券商自營業(yè)務憑借“一己之力”帶動整體業(yè)績回升。43家上市券商合計實現自營業(yè)務凈收入495.08億元，去年同期為-19.49億元。其中，22家自營業(yè)務凈收入實現扭虧為盈，西部證券、國泰君安、國信證券、天風證券同比增幅均超1000%，分別為2386.23%，1786.7%、1449.53%、1283.74%。絕大多數上市券商一季度業(yè)績高增均得益于其自營業(yè)務收入的高增。

　　“一季度，上市券商自營規(guī)模5.7萬億元，同比增長15.2%。經測算，一季度年化自營收益率3.4%，上年同期為-0.17%。”光大證券非銀金融分析師王思敏表示，與美國證券行業(yè)“交易和投資收益”中大部分是做市交易帶來的價差收入風險和波動性相對較低不同，我國證券行業(yè)的自營風險敞口相對較大，雖然固收類持倉占比約在八成以上，但各品種投資收益率波動均較大。“去方向化”的業(yè)務布局以及代客衍生品業(yè)務的發(fā)展是重要方向。

　　“近年來，自營業(yè)務逐漸偏向場外衍生品業(yè)務等非方向性業(yè)務，促進券商投資業(yè)務走向資本中介化、產品化，推動投資業(yè)務風險中性，實現業(yè)績穩(wěn)定。全行業(yè)自營投資去方向任重道遠，一要結合資產配置環(huán)境順勢股債輪動，二要拓展機構客戶需求，發(fā)展衍生品等代客屬性業(yè)務。”國信證券經濟研究所非銀團隊表示。

?。?span>來源： 證券日報）