2023年以來(lái)，多只千億元級(jí)別的地方產(chǎn)業(yè)母基金宣布成立。
中國(guó)證券報(bào)記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，地方“基金矩陣”概念正在興起，各地服務(wù)于科技創(chuàng)新和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的先進(jìn)制造業(yè)成為這些產(chǎn)業(yè)母基金的重點(diǎn)投資方向。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，地方產(chǎn)業(yè)母基金對(duì)地方資金起到成倍放大效應(yīng)，為當(dāng)?shù)匦屡d產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了充足的資金“彈藥”。在這個(gè)過(guò)程中，地方政府在持續(xù)完善“投行思維”，充分運(yùn)作人才、產(chǎn)業(yè)、資本等要素，逐漸提高對(duì)子基金的出資比例，降低返投要求，在招商引資上向?qū)I(yè)化、市場(chǎng)化方向的轉(zhuǎn)變。
千億元級(jí)母基金集群涌現(xiàn)
近日，多個(gè)地方的千億元級(jí)產(chǎn)業(yè)母基金宣布成立，如2000億元的重慶產(chǎn)業(yè)投資母基金正式成立，浙江省目標(biāo)總規(guī)模超2000億元的“4+1”專項(xiàng)基金群正式啟動(dòng)，2000億元的安徽省新興產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金體系，湖南湘江新區(qū)1000億元的產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金群等。
“地方政府之所以熱衷于設(shè)立地方引導(dǎo)母基金，主要還是希望利用政策和資本的組合拳，在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和招商引資方面，打造更靈活、更豐富、更有效的手段和工具。”盛世投資湖南公司總經(jīng)理謝迪對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示。
2023年以來(lái)，各地爭(zhēng)相設(shè)立打造矩陣化的“基金集群”，“基金矩陣”概念正在興起。
今年年初，1500億元廣州產(chǎn)業(yè)投資母基金、500億元廣州創(chuàng)新投資母基金正式揭牌成立。兩支基金的設(shè)立方——廣州產(chǎn)投資本董事長(zhǎng)魏大華此前曾表示，廣州國(guó)資總量突破了6萬(wàn)億元，這為2000億元母基金提供了實(shí)力支撐，通過(guò)盤活國(guó)有資本的存量資源，騰挪出相應(yīng)的資金。既減少了財(cái)政壓力，又能吸引更多的社會(huì)投資機(jī)構(gòu)加入，這樣相當(dāng)于把資金量成倍放大，最終撬動(dòng)萬(wàn)億產(chǎn)業(yè)基金群，為新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了充足的資金“彈藥”。
重點(diǎn)投向這里
中國(guó)證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)成立的千億級(jí)母基金集群，幾乎都將投資重點(diǎn)瞄向了服務(wù)科技創(chuàng)新和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的先進(jìn)制造業(yè)領(lǐng)域，如新能源汽車、半導(dǎo)體與集成電路、生物醫(yī)藥健康、新一代信息技術(shù)等產(chǎn)業(yè)。
重慶產(chǎn)業(yè)投資母基金聚焦重慶萬(wàn)億級(jí)智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車、電子信息等產(chǎn)業(yè)集群，與頭部投資機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)方共同組建子基金群。
廣州產(chǎn)業(yè)投資母基金，重點(diǎn)投資半導(dǎo)體與集成電路、新能源、生物醫(yī)藥與健康、先進(jìn)制造、新一代信息技術(shù)、新消費(fèi)等重要產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域；廣州創(chuàng)新投資母基金主要服務(wù)廣州科技創(chuàng)新戰(zhàn)略，聯(lián)動(dòng)社會(huì)資本，致力于投早、投小、投科技、投創(chuàng)新。
浙江省“4+1”專項(xiàng)基金群，由4大產(chǎn)業(yè)集群基金和“專精特新”母基金組成。其中，4大產(chǎn)業(yè)集群基金對(duì)標(biāo)新一代信息技術(shù)、高端裝備、現(xiàn)代消費(fèi)與健康、綠色石化與新材料等4個(gè)萬(wàn)億級(jí)世界級(jí)先進(jìn)產(chǎn)業(yè)群，覆蓋15個(gè)千億特色產(chǎn)業(yè)集群。
而某個(gè)地方的千億母基金集群具體投資方向，也一定與當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)密切相關(guān)。
比如重慶，至今坐擁著全球最大電子信息產(chǎn)業(yè)集群和國(guó)內(nèi)最大汽車產(chǎn)業(yè)集群。近幾年，重慶把制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展放到更加突出的位置，推出了產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃。
建立政府投行思維
目前，“資本招商”“基金招商”在引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面的作用，越來(lái)越受到地方政府的重視。安徽省高新投一人士認(rèn)為，在這個(gè)過(guò)程當(dāng)中，核心是如何把政府的投行思維建立起來(lái)。
在資金的運(yùn)用方面，近期成立的千億元級(jí)別的產(chǎn)業(yè)母基金集群普遍更為靈活和開放，對(duì)基金管理人的出資比例有所提高，而返投要求均有所降低。
一般來(lái)說(shuō)，地方產(chǎn)業(yè)母基金會(huì)設(shè)立子基金，市場(chǎng)化投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理。地方產(chǎn)業(yè)母基金對(duì)子基金的出資比例常在10%-30%之間。今年初設(shè)立的500億元廣州創(chuàng)新投資母基金出資比例可高達(dá)50%。
返投比例是指子基金對(duì)本地的投資規(guī)模不低于引導(dǎo)基金對(duì)子基金出資額的一定倍數(shù)。對(duì)于管理地方產(chǎn)業(yè)母基金資金的市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，這一要求無(wú)疑會(huì)制約其投資能力的施展。一般來(lái)說(shuō)，地方對(duì)基金管理人的返投比例要求在1.5-2倍之間。
2000億元的重慶產(chǎn)業(yè)投資母基金雖強(qiáng)調(diào)項(xiàng)目落地重慶，但不要求高比例返投。行業(yè)基金、區(qū)域基金返投分別不低于母基金對(duì)其出資的1.2倍、1.5倍。對(duì)于投資招商市外企業(yè)的總部或上市主體遷入重慶的，可獎(jiǎng)勵(lì)返投額按雙倍計(jì)算。1500億元的廣州產(chǎn)業(yè)投資母基金對(duì)于子基金管理人沒有注冊(cè)地要求；子基金返投比例不低于母基金出資額的1.2倍，且設(shè)置了“寬返投”認(rèn)定。（來(lái)源： 中國(guó)證券報(bào)）
