2024年以來，千億資金競逐ETF引爆市場熱情，截至2月19日，A股ETF合計資金凈流入達3554.45億元。近年來，我國指數(shù)化投資以乘風(fēng)破浪的姿態(tài)迅速發(fā)展，ETF規(guī)模逆市擴容，2023年末市值總規(guī)模達2.05萬億元，其中權(quán)益型ETF市值達1.73萬億元，創(chuàng)歷史新高。專家認為，ETF市場已開啟優(yōu)質(zhì)供給創(chuàng)造終端需求、終端需求帶動有效供給的正反饋循環(huán)，使得投資者、行業(yè)參與者及資本市場均能共享指數(shù)化發(fā)展的紅利。
資金潮涌寬基ETF
2024年以來，市場震蕩，大資金掀起買ETF熱潮。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年以來，A股ETF合計資金凈流入已高達3554.45億元，創(chuàng)下歷史紀錄。作為對比，2023年全年，我國股票ETF一共凈流入4485.41億元。
2024年以來，最“吸金”的三只基金資金凈流入均超過500億元，分別是易方達滬深300ETF、嘉實滬深300ETF、華夏滬深300ETF，分別凈流入627.90億元、543.49億元、503.61億元。此外，華泰柏瑞滬深300ETF凈流入497.43億元，南方中證500ETF、華夏上證50ETF、易方達創(chuàng)業(yè)板ETF凈流入均超過200億元。
若從2023年10月23日中央?yún)R金公告表示買入ETF并將繼續(xù)增持開始計算，不到4個月時間內(nèi)，A股ETF資金凈流入已高達4671.53億元。
在滾滾“資金大潮”涌向?qū)捇鵈TF的過程中，易方達、嘉實、華夏、華泰柏瑞等多家基金公司旗下ETF規(guī)模大幅增長，多只產(chǎn)品規(guī)模屢創(chuàng)新高，并接連誕生第二只、第三只千億A股ETF。
Wind數(shù)據(jù)顯示，首只千億A股ETF華泰柏瑞滬深300ETF在2023年8月攀上千億高峰后，今年以來規(guī)模又節(jié)節(jié)攀升，最新規(guī)模達1796.6億元。華夏上證50ETF接力華泰柏瑞滬深成為第二只千億A股ETF，最新規(guī)模1104.17億元。
易方達滬深300ETF緊接著成為第三只千億A股ETF，最新規(guī)模1102.15億元。
國壽安?；鹫J為，隨著大資金繼續(xù)借道ETF增持A股資產(chǎn)，且增持范圍擴充至成長與小市值板塊，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板ETF以及中證1000ETF成交量顯著提升，極大提振了市場信心，對成長與小盤股具有顯著的提振效果。流動性的改善結(jié)束了預(yù)期、資金的負反饋演繹。
市場空間廣闊
近年來，我國指數(shù)化投資蓬勃發(fā)展，動能強勁。華創(chuàng)證券研報顯示，我國ETF自2019年開始迎來規(guī)模爆發(fā)，2019年至2023年復(fù)合增長率高達29%。其中，股票型ETF占據(jù)主要地位，2023年規(guī)模占比71%。股票、固收、跨境ETF增速居前。具體到股票ETF來看，2019年前后結(jié)構(gòu)化行情導(dǎo)致行業(yè)主題類ETF增速領(lǐng)跑市場，2023年以來寬基產(chǎn)品的資金流入明顯提速，且頭部權(quán)益ETF產(chǎn)品地位較為穩(wěn)固，馬太效應(yīng)明顯。
上交所近日發(fā)布的《上海證券交易所ETF行業(yè)發(fā)展報告（2024）》顯示，截至2023年底，我國境內(nèi)交易所掛牌上市的ETF數(shù)量達889只，較2022年底的753只增長18.06%，2023年年末市值總規(guī)模達2.05萬億元，較2022年底的1.60萬億元大增28.13%。其中，權(quán)益型ETF市值達1.73萬億元，創(chuàng)歷史新高，約占A股總市值的2%。
參考海外成熟市場，被動投資與主動投資分庭抗禮或是大勢所趨。截至2023年底，全球掛牌交易的ETF資產(chǎn)總規(guī)模達11.61萬億美元，較2022年底增長21.83%，全年資金凈流入接近萬億美元。其中，美國ETF市場規(guī)模達8.11萬億美元，美國被動基金規(guī)模首次超越主動基金規(guī)模，指數(shù)化投資跨越新的里程碑。
未來，我國ETF市場的發(fā)展空間廣闊。華夏基金數(shù)量投資部執(zhí)行總經(jīng)理徐猛表示，隨著境內(nèi)機構(gòu)投資者占比持續(xù)提升，A股市場的有效性提高，主動基金戰(zhàn)勝指數(shù)的難度增加。指數(shù)基金特別是ETF產(chǎn)品，具備規(guī)模大、流動性好、風(fēng)險收益特征鮮明的優(yōu)勢，正逐步成為機構(gòu)和個人投資者資產(chǎn)配置的首選。此外，衍生品市場與基金投顧的快速發(fā)展也推動ETF快速發(fā)展，境內(nèi)ETF市場仍存在很大的發(fā)展空間，未來也有可能超越主動基金的規(guī)模。
華東某基金公司指數(shù)基金經(jīng)理表示，供給和需求兩方面的拓展將為ETF提供源源不斷的發(fā)展機遇。在產(chǎn)品供給方面，新的行業(yè)主題ETF、新興市場跨境ETF將不斷涌現(xiàn)，部分優(yōu)質(zhì)賽道ETF容量有望繼續(xù)提升。投資需求方面，在主要市場參與者產(chǎn)品“硬件”相差無幾的情況下，基金公司需要借助服務(wù)“軟件”打造差異化競爭優(yōu)勢，以此撬動更為廣泛、更具黏性的ETF投資需求。（來源： 中國證券報）
