日前，中信證券發(fā)布提示稱，嚴(yán)禁向利用融券進(jìn)行變相T+0交易的投資者提供融券。中信證券此舉被視為中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于融券交易規(guī)范落到實(shí)處、令行禁止的信號(hào)。
最新數(shù)據(jù)顯示，自證監(jiān)會(huì)發(fā)布關(guān)于融券監(jiān)管新規(guī)僅20余天后，A股融券余額已下滑超160億元，轉(zhuǎn)融券余額下滑超190億元，下滑幅度均超過(guò)20%。
嚴(yán)禁融券進(jìn)行變相T+0交易
2月26日，中信證券發(fā)布《關(guān)于落實(shí)證監(jiān)會(huì)“嚴(yán)禁向利用融券實(shí)施日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易（變相T+0交易）的投資者提供融券”要求的提示》。提示稱，根據(jù)2024年2月6日《證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人就“兩融”融券業(yè)務(wù)有關(guān)情況答記者問(wèn)》的要求，證券公司應(yīng)加強(qiáng)對(duì)客戶交易行為的管理，嚴(yán)禁向利用融券實(shí)施日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易（變相T+0交易）的投資者提供融券，請(qǐng)各位投資者知悉并遵守相關(guān)規(guī)定要求。
2月6日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人在就“兩融”融券業(yè)務(wù)有關(guān)情況答記者問(wèn)時(shí)表示，證監(jiān)會(huì)對(duì)融券業(yè)務(wù)提出了三方面措施，包括暫停新增轉(zhuǎn)融券規(guī)模，嚴(yán)禁向利用融券實(shí)施日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易（變相T+0交易）的投資者提供融券，持續(xù)加大監(jiān)管執(zhí)法力度等。這是監(jiān)管層面首次提出嚴(yán)禁融券實(shí)施變相T+0交易。
所謂利用融券實(shí)施日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易，指的是投資者在同一交易日內(nèi)，融券賣出某只股票，又融資買入這只股票，從而實(shí)現(xiàn)變相T+0交易的效果。
有券商人士解釋稱：“融券變相T+0行為利用了借入證券可以當(dāng)天賣出的特點(diǎn)，與買入行為結(jié)合，通過(guò)高拋低吸，獲得股價(jià)日內(nèi)波動(dòng)收益。目前限制了該行為，約束不當(dāng)套利，有利于保護(hù)廣大中小投資者的公平交易權(quán)利。”
券商頻調(diào)規(guī)則整改兩融亂象
此前，兩融交易亂象已逐步被整改。前期，券商持續(xù)調(diào)整“兩融”負(fù)債償還規(guī)則，禁止融資買入證券用于償還融券負(fù)債，如廣發(fā)證券、中信建投證券等頭部券商均相繼發(fā)布了相關(guān)公告。
廣發(fā)證券公告稱，為加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，防范兩融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，公司決定禁止融資買入證券用于償還融券負(fù)債，即信用賬戶中現(xiàn)券持倉(cāng)少于融資合約數(shù)量時(shí)不允許現(xiàn)券還券，調(diào)整自2024年1月15日起生效。
中信建投證券在其官網(wǎng)宣布，自2024年1月22日起，公司將禁止投資者通過(guò)融資買入的證券償還融券合約。
此外，山西證券也決定禁止融資買入的證券用于償還融券負(fù)債，即僅允許使用信用賬戶內(nèi)該證券總持倉(cāng)數(shù)量超出融資買入持倉(cāng)數(shù)量的部分償還相應(yīng)融券負(fù)債，調(diào)整自2024年1月22日起生效。
業(yè)內(nèi)人士表示，與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)相比，開(kāi)展信用業(yè)務(wù)伴隨著較大的風(fēng)險(xiǎn)暴露，券商最新的舉措在于響應(yīng)監(jiān)管優(yōu)化制度規(guī)則、促進(jìn)“兩融”業(yè)務(wù)合規(guī)有序發(fā)展的要求，能夠有效預(yù)防突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件對(duì)行業(yè)的沖擊。
融券余額出現(xiàn)快速下降
在證監(jiān)會(huì)提出進(jìn)一步加強(qiáng)融券業(yè)務(wù)監(jiān)管的要求僅20余天后，A股融券業(yè)務(wù)規(guī)模已快速下滑。
數(shù)據(jù)顯示，A股融券余額由2月6日的596.19億元降至2月26日的434.36億元，下降了161.83億元，降幅為27.14%；轉(zhuǎn)融券余額則由876.24億元降至682.72億元，下降了193.52億元，降幅為22.09%。
另一方面，融資余額則持續(xù)回升。截至2月26日，滬深北兩融余額為14648.44億元，較上一交易日增加86.43億元，其中融資余額為14214.08億元，較上一交易日增加86.99億元。值得注意的是，這是融資余額連續(xù)6個(gè)交易日增加，其間融資余額合計(jì)增加462.3億元。
分行業(yè)看，融資余額六連升期間，申萬(wàn)所屬的31個(gè)行業(yè)融資余額全部呈增加態(tài)勢(shì)。融資余額增加最多的是電子行業(yè)，增加74.27億元，計(jì)算機(jī)、通信等行業(yè)位列其后。以幅度計(jì)，通信行業(yè)融資余額增幅最高，達(dá)11.41%，其次是傳媒、煤炭行業(yè)，增幅分別為10.54%、7.79%。
（來(lái)源：上海證券報(bào)）
