主營藥物分子砌塊及科學(xué)試劑的畢得醫(yī)藥（688073.SH）近日交出了其上市后的第二份年報：公司實現(xiàn)營業(yè)收入10.92億元，同比增長30.94%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.10億元，同比下降24.94%；實現(xiàn)扣非凈利潤1.23億元，同比下降10.57%。
《經(jīng)濟參考報》記者注意到，在經(jīng)歷了2023年8月姐弟實控人內(nèi)斗風(fēng)波后，畢得醫(yī)藥業(yè)績便出現(xiàn)了明顯的下滑，其中2023年第三季度至2024年一季度，公司單季歸母凈利潤分別同比下降23.83%、107.98%、29.39%，其中2023年第四季度甚至虧損382.69萬元；而在業(yè)績與股價不斷下滑之際，畢得醫(yī)藥今年一季度還遭到社?；鸬拇笈e減持。
近五年來扣非凈利潤首次下滑
畢得醫(yī)藥稱，2023年，受全球經(jīng)濟放緩等多重因素的影響，創(chuàng)新藥企業(yè)的融資環(huán)境發(fā)生一定的變化，下游新藥研發(fā)客戶和CRO（合同研究機構(gòu)）客戶的項目需求增速出現(xiàn)放緩的情況。
年報顯示，2023年畢得醫(yī)藥實現(xiàn)營業(yè)收入10.92億元，同比增長30.94%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.10億元，同比下降24.94%；實現(xiàn)扣非凈利潤1.23億元，同比下降10.57%。此外，受公司人員投入增加，人員薪酬支出大幅增加，采購支出增加較多影響，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-0.57億元，同比下降292.12%。
值得一提的是，這是畢得醫(yī)藥扣非凈利潤近五年來首次出現(xiàn)下滑。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，2018年至2023年，畢得醫(yī)藥營業(yè)收入呈持續(xù)增長態(tài)勢，由1.63億元增長至10.92億元；但其利潤變動趨勢則有所不同，其中2018年至2022年扣非凈利潤由767.59萬元持續(xù)增長至1.37億元，但2023年下降至1.23億元，為其近五年來首次下降。
圖1 畢得醫(yī)藥近六年業(yè)績統(tǒng)計（單位：億元） 數(shù)據(jù)來源：同花順iFinD
單季度來看，畢得醫(yī)藥業(yè)績亦不理想。其中2023年第四季度，公司營業(yè)收入為2.87億元，同比增長16.94%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-382.69萬元，同比下降107.98%；扣非凈利潤為150.19萬元，同比下降96.35%。與此同時，根據(jù)畢得醫(yī)藥最新披露的一季報，今年一季度，公司營業(yè)收入為2.63億元，同比增長4.05%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.26億元，同比下降29.39%；扣非凈利潤為0.25億元，同比下降34.74%。
銷售費用、管理費用大增
在營業(yè)收入出現(xiàn)較大幅度增長的情況下，畢得醫(yī)藥去年歸母凈利潤卻降逾兩成，《經(jīng)濟參考報》記者注意到，這與公司毛利率下降，銷售費用、管理費用大增高度相關(guān)。
年報顯示，2023年畢得醫(yī)藥銷售毛利率為40%，同比下降4.38個百分點。畢得醫(yī)藥稱其主要系受公司通過戰(zhàn)略分析緊跟市場動態(tài)，圍繞市場動態(tài)，進(jìn)行價格政策調(diào)整，將產(chǎn)品售價下降至與市場同行業(yè)基本相同的水平影響。
分產(chǎn)品來看，畢得醫(yī)藥2023年除催化劑和配體產(chǎn)品毛利率與上一年基本持平外，其余主要產(chǎn)品毛利率均同比出現(xiàn)了下降。其中，分子砌塊雜環(huán)化合物毛利率為42.34%，同比下降5.27個百分點；分子砌塊苯環(huán)化合物毛利率為39.60%，同比下降5.46個百分點；分子砌塊脂肪族類化合物毛利率為37.55%，同比下降2.79個百分點；活性小分子化合物毛利率為44.57%，同比下降2.07個百分點。
不僅如此，從歷史數(shù)據(jù)看，畢得醫(yī)藥銷售毛利率已連續(xù)五年出現(xiàn)下降。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，2018年至2023年，公司銷售毛利率分別為60.88%、59.66%、54.38%、49.46%、44.38%、40.00%，呈逐年下降態(tài)勢。
值得一提的是，畢得醫(yī)藥亦直言其存在毛利率下降的風(fēng)險，其表示：未來公司必須根據(jù)市場需求不斷進(jìn)行技術(shù)迭代升級和創(chuàng)新，若公司未能正確判斷下游需求變化、技術(shù)實力停滯不前或行業(yè)地位下降，可能導(dǎo)致公司主營業(yè)務(wù)毛利率下降，進(jìn)而影響公司經(jīng)營業(yè)績。
一面是銷售毛利率在持續(xù)下降，一面卻是銷售費用和管理費用在大幅增長。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，2020年至2023年，畢得醫(yī)藥銷售費用由0.51億元持續(xù)增長至1.27億元，管理費用由0.52億元持續(xù)增長至1.20億元。2023年，公司銷售費用為1.27億元，同比增長37.03%，公司稱其主要系公司業(yè)務(wù)擴展，相應(yīng)銷售費用增加所致；與此同時，公司管理費用為1.20億元，同比增長66.23%，公司稱其主要系人員薪酬增加以及奉賢研發(fā)中心項目終止結(jié)轉(zhuǎn)損益所致。
社?；鹨患炯径却笈e減持
畢得醫(yī)藥成立于2007年4月，于2022年10月登陸科創(chuàng)板，是一家為新藥研發(fā)機構(gòu)提供專業(yè)、高效的藥物分子砌塊及科學(xué)試劑產(chǎn)品及服務(wù)的企業(yè)。
股價方面，自2023年4月以來，畢得醫(yī)藥股價從110元附近（前復(fù)權(quán)）持續(xù)放量大跌，股價不斷創(chuàng)出新低，于今年4月最低跌至30.95元/股。
截至今年一季度末，畢得醫(yī)藥實控人為戴嵐、戴龍，姐弟二人合計直接持有公司股份47.03%。戴嵐與戴龍于2021年8月簽署了《一致行動協(xié)議》，協(xié)議約定，如雙方不能對公司股東大會/董事會、員工持股平臺合伙人會議決議事項或就行使表決權(quán)以外的權(quán)利或職權(quán)達(dá)成一致意見，則戴嵐的意見為雙方最終意見。
不過，戴嵐、戴龍此前卻因解聘公司高管出現(xiàn)了較大爭執(zhí)。2023年8月3日，畢得醫(yī)藥發(fā)布公告稱，公司于2023年8月1日召開第一屆董事會第十九次會議，會議審議了相關(guān)議案，時長春從即日起不再擔(dān)任公司副總經(jīng)理職務(wù)。與此同時，會議現(xiàn)場實際表決結(jié)果為5票贊成、3票反對，其中董事戴龍、王超、蘆曉旭、毛永浩、獨立董事張萌投票贊成，董事戴嵐、獨立董事魏煒、獨立董事田偉生投票反對。
在前述投票中，戴嵐、戴龍意見相左，其中戴嵐投票反對，戴龍投票贊成，戴嵐反對的主要理由為：三位聯(lián)名董事提議解聘理由的客觀性和公正性存疑；董事長戴龍同意就解聘時長春副總經(jīng)理職務(wù)緊急召開董事會臨時會議，發(fā)出提議到通知召開的時間不足24小時，非常緊急，對該提議的善意性存疑。而戴龍則認(rèn)為其基于自身獨立判斷，出于公司利益考慮，未執(zhí)行與戴嵐簽訂的《一致行動協(xié)議》，并表示愿意承擔(dān)違反和戴嵐簽訂的《一致行動協(xié)議》后果。
值得一提的是，時長春于2022年12月才被聘任為公司副總經(jīng)理，但上任不足一年便遭解聘。而在此之前，畢得醫(yī)藥已有多名董事、高管向公司提出辭職，其中尚卓婷于2023年4月申請辭去公司董事、副總經(jīng)理職務(wù)，張萌于2023年7月申請辭去公司第一屆董事會獨立董事、審計委員會主任委員、 薪酬與考核委員會委員職務(wù)。
此外，就在解聘風(fēng)波發(fā)生幾日后，畢得醫(yī)藥副總經(jīng)理、董事會秘書李濤亦向公司提出辭職，并在公告中稱“辭任后不再擔(dān)任公司任何職務(wù)”。但畢得醫(yī)藥2023年10月發(fā)布的《關(guān)于完成董事會、監(jiān)事會換屆選舉及聘任高級管理人員及證券事務(wù)代表的公告》顯示，李濤被選舉為公司非獨立董事，同時還被聘任為公司董事會秘書、財務(wù)總監(jiān)。不僅如此，此次換屆選舉后，戴龍不再擔(dān)任公司董事及總經(jīng)理職務(wù)，戴嵐則被選舉為公司董事長及總經(jīng)理。
《經(jīng)濟參考報》記者注意到，在經(jīng)歷了實控人內(nèi)斗風(fēng)波后，畢得醫(yī)藥業(yè)績便出現(xiàn)了明顯的下滑，其中2023年第三季度至2024年一季度，公司單季歸母凈利潤分別同比下降23.83%、107.98%、29.39%，其中2023年第四季度甚至虧損382.69萬元；而在業(yè)績與股價不斷下滑之際，畢得醫(yī)藥今年一季度還遭到社?；鸬拇笈e減持。
圖2 畢得醫(yī)藥單季歸母凈利潤同比增速統(tǒng)計（%） 數(shù)據(jù)來源：同花順iFinD
同花順數(shù)據(jù)顯示，全國社?；鹨涣闼慕M合2023年第三季度以107.21萬股新進(jìn)公司前十大流通股股東，并于2023年第四季度累計增持公司91.91萬股，截至2023年末以199.12萬股位列公司第五大流通股股東；2024年第一季度，該基金大舉減持公司股份，并已退出公司前十大流通股行列。此外，全國社?；鹆愣M合于2023年12月8日以125.04萬股新進(jìn)公司前十大流通股股東，但其于2024年第一季度大舉減持公司，并已退出公司前十大流通股行列。
不過，畢得醫(yī)藥實控人戴嵐仍在頻繁增持公司股份。其中2023年9月20日至2023年11月29日，戴嵐累計增持公司7.87萬股，合計增持金額為502.10萬元；2024年1月24日至2024年3月19日，戴嵐累計增持公司3.50萬股，合計增持金額為140.07萬元。（來源： 經(jīng)濟參考網(wǎng)）
