在中國股票資產(chǎn)連續(xù)拉升的吸引下，近期海外資金配置開始出現(xiàn)地區(qū)輪動的跡象。
全球資金流向監(jiān)測機(jī)構(gòu)EFPR發(fā)布的最新周度數(shù)據(jù)顯示，截至10月2日的單周，EFPR追蹤的新興市場股票基金錄得今年第二大單周資金流入，為連續(xù)第18周凈流入，而這些流入的資金幾乎全部涌向了中國市場。
EPFR全球研究主管卡梅倫·勃蘭特表示，海外資金在截至10月2日的當(dāng)周凈流入中國股票基金超過130億美元，這一數(shù)字創(chuàng)下有史以來最高的周度流入紀(jì)錄。與此同時(shí)，單周凈流入印度股票基金的資金額為1.07億美元。
不過，卡梅倫·勃蘭特補(bǔ)充稱，印度市場的資金流入仍然處于“健康狀態(tài)”，因?yàn)橛《裙善被鸬馁Y金凈流入已持續(xù)了一年多，自去年以來其平均周流入量在4億美元至5億美元之間。
EPFR分析稱，中國監(jiān)管層最近出臺的一系列刺激措施點(diǎn)燃了市場的情緒，中國主要股票指數(shù)此前強(qiáng)勢拉升的勢頭吸引了海外資金。此外，北美和歐洲地區(qū)近期的降息政策也推動了全球投資者從債券轉(zhuǎn)向股票，尤其是新興市場股票。
卡梅倫·勃蘭特認(rèn)為，上周除中國以外的新興市場出現(xiàn)拋售，部分原因是其他市場出現(xiàn)了一些賣盤，為這種輪動交易提供資金。他預(yù)計(jì)，中國股市的漲勢還將持續(xù)一段時(shí)間。
不過，拉長時(shí)間軸來看，亞太地區(qū)其余市場的下跌還存在自身的因素，A股的分流效應(yīng)只是原因之一。例如，日元升值對日本股市的整體利空效應(yīng)依舊存在。美銀證券在分析報(bào)告中表示，大多數(shù)亞洲市場在中國股市上漲之前已經(jīng)出現(xiàn)了大規(guī)模的倉位平倉。自5月以來，約310億美元資金流出日本股市。
美國嘉盛集團(tuán)資深策略師大衛(wèi)·斯卡特向記者表示，資金的流向始終最為關(guān)鍵，目前全球投資者對中國股市倉位仍然較輕。他援引高盛渠道數(shù)據(jù)稱，雖然近期對沖基金已經(jīng)迅速增加了對中國市場的敞口，但仍處于五年區(qū)間的第55個(gè)百分位，而在2023年1月這一數(shù)字曾達(dá)到第91個(gè)百分位。這也意味著，市場的急劇變化可能會導(dǎo)致外資繼續(xù)增加對中國股市的配置。
中金公司首席海外策略分析師劉剛認(rèn)為，交易和被動配置的外資由于更為靈活，往往都會在反彈初期先行流入，而長線主動外資的大舉流入，尤其是大幅超配，依然要以基本面的改善為前提。他估算稱，若長線外資對中國資產(chǎn)重回標(biāo)配水平，其對應(yīng)資金流入額約為740億美元。（來源：上海證券報(bào)）
