美元指數(shù)上行與全球金融資產(chǎn)價(jià)格下跌共振，帶動(dòng)10月我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模小幅回落。國(guó)家外匯管理局11月7日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至10月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為32610.50億美元，較9月末下降553.17億美元，降幅為1.67%。

　　與此同時(shí)，我國(guó)央行黃金儲(chǔ)備連續(xù)6個(gè)月保持不變。央行11月7日更新數(shù)據(jù)顯示，截至10月末，我國(guó)央行黃金儲(chǔ)備報(bào)7280萬(wàn)盎司，與9月持平。

　　估值變化是導(dǎo)致我國(guó)外儲(chǔ)規(guī)模10月下降的主要因素。東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示，10月美元指數(shù)大幅上漲超3%，這導(dǎo)致我國(guó)外儲(chǔ)中的非美元資產(chǎn)以美元計(jì)價(jià)會(huì)相應(yīng)縮水。

　　“據(jù)估計(jì)，10月美元升值直接帶動(dòng)我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模估值下降約400億美元。”王青表示，另外，10月美債收益率大幅上行，美債價(jià)格走低，加之全球股市普遍下跌，都對(duì)我國(guó)外儲(chǔ)的估值有一定下拉作用。

　　回顧10月全球金融市場(chǎng)，美元指數(shù)顯著走強(qiáng)。匯率方面，10月，美元指數(shù)環(huán)比上漲3.2%，主要非美貨幣整體貶值，其中，日元、歐元、英鎊對(duì)美元分別下跌5.5%、2.3%和3.6%。全球資產(chǎn)價(jià)格則整體下跌。債券方面，10年期美債收益率環(huán)比上升47個(gè)基點(diǎn)，至4.28%；以美元標(biāo)價(jià)的已對(duì)沖全球債券指數(shù)下跌1.4%。

　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，未來(lái)國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜多變，仍將對(duì)我國(guó)外儲(chǔ)規(guī)模構(gòu)成擾動(dòng)。但近期我國(guó)出口保持強(qiáng)勢(shì)，跨境資金流動(dòng)整體穩(wěn)定，而且一攬子增量政策正在逐步落地顯效，這些因素都將為外儲(chǔ)規(guī)模保持基本穩(wěn)定提供支持。

　　王青表示，從外部環(huán)境看，后期伴隨美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)推動(dòng)降息，美元指數(shù)上升空間有限；在全球金融環(huán)境轉(zhuǎn)向?qū)捤傻那熬跋拢蛸Y本市場(chǎng)持續(xù)大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)較小，這意味著未來(lái)一段時(shí)間我國(guó)外儲(chǔ)規(guī)模還會(huì)保持基本穩(wěn)定。

　　經(jīng)濟(jì)基本面方面，民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究院院長(zhǎng)溫彬表示，我國(guó)外貿(mào)具備強(qiáng)大韌性，未來(lái)仍將憑借貿(mào)易自由化與便利化改革、出口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)、與“一帶一路”沿線國(guó)家加強(qiáng)合作等方式應(yīng)對(duì)外部的不確定性。出口也將繼續(xù)發(fā)揮穩(wěn)定跨境資金流動(dòng)的基本盤(pán)作用。

　　近期出臺(tái)的一攬子增量政策亦有望對(duì)外匯儲(chǔ)備形成有力支撐。光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，近期國(guó)內(nèi)出臺(tái)的有針對(duì)性的政策措施，明顯提振了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心。此外，人民幣資產(chǎn)戰(zhàn)略配置價(jià)值凸顯，外資占比仍有提升空間，這將推動(dòng)跨境資本雙向有序流動(dòng)，國(guó)際收支有望繼續(xù)保持平衡。

　　談及央行暫停增持黃金儲(chǔ)備，王青表示，這是因?yàn)楫?dāng)前黃金價(jià)格處于歷史高位，央行適當(dāng)調(diào)整增持節(jié)奏，有助于控制成本。（來(lái)源：上海證券報(bào)）