10月28日，科創(chuàng)板科創(chuàng)成長層首批新注冊(cè)企業(yè)西安奕材（688783.SH）、必貝特（688759.SH）等正式登陸資本市場(chǎng)。這標(biāo)志著科創(chuàng)板“1+6”改革舉措進(jìn)入實(shí)質(zhì)性落地階段。
自設(shè)立并試點(diǎn)注冊(cè)制以來，科創(chuàng)板始終肩負(fù)“試驗(yàn)田”使命，在多方協(xié)同推動(dòng)下實(shí)現(xiàn)從無到有、從小到大的跨越式發(fā)展。證監(jiān)會(huì)副主席李超在上市儀式上指出，科創(chuàng)板不僅引領(lǐng)全市場(chǎng)基礎(chǔ)制度持續(xù)完善，更有力支持了集成電路、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域高科技企業(yè)，服務(wù)科技創(chuàng)新的勢(shì)能加速集聚。
近年來，證監(jiān)會(huì)先后推出“科創(chuàng)板八條”“并購六條”等政策，今年6月實(shí)施的科創(chuàng)板“1+6”改革更是從規(guī)則、技術(shù)、市場(chǎng)等多維度發(fā)力，為科創(chuàng)成長層落地奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。而上交所僅用四個(gè)多月便完成各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，充分體現(xiàn)了資本市場(chǎng)改革的效率與決心。
從市場(chǎng)需求看，科技型企業(yè)的成長特性對(duì)制度包容性提出更高要求。“科技企業(yè)前期需大量資本投入、長期研發(fā)積累，階段性虧損是厚積薄發(fā)的必經(jīng)之路。”西安奕材董事長楊新元的發(fā)言，道出了眾多“硬科技”企業(yè)的發(fā)展困境。而科創(chuàng)板科創(chuàng)成長層的設(shè)立，正是通過差異化制度設(shè)計(jì)破解這一難題：打破“唯盈利論”桎梏，精準(zhǔn)對(duì)接技術(shù)突破性強(qiáng)、研發(fā)投入高的企業(yè)，允許在審企業(yè)增資擴(kuò)股緩解資金壓力，推動(dòng)形成“技術(shù)突破—資本反哺—產(chǎn)業(yè)升級(jí)”的正向循環(huán)。
正如廣州越秀產(chǎn)業(yè)投資基金管理股份有限公司董事長盧榮所言，這一改革“激活了科技創(chuàng)新的源頭活水”，讓“投早、投小、投硬科技”成為行業(yè)共識(shí)。
堅(jiān)守“硬科技”定位，是科創(chuàng)板成長層的核心底色。上交所理事長邱勇在上市儀式上表示，將支持人工智能、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等更多前沿科技領(lǐng)域適用第五套上市標(biāo)準(zhǔn)，不拘一格培育具有全球競(jìng)爭(zhēng)潛力的科創(chuàng)企業(yè)。
從科創(chuàng)板科創(chuàng)成長層首批新注冊(cè)企業(yè)來看，西安奕材深耕半導(dǎo)體先進(jìn)材料領(lǐng)域、必貝特聚焦創(chuàng)新藥研發(fā)均是各自賽道的“硬科技”代表，印證了科創(chuàng)板科創(chuàng)成長層對(duì)優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)企業(yè)的識(shí)別與培育能力。
制度創(chuàng)新則為科創(chuàng)板科創(chuàng)成長層注入強(qiáng)勁活力。科創(chuàng)板科創(chuàng)成長層優(yōu)化上市標(biāo)準(zhǔn)、提升審核效率與透明度，暢通優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)融資渠道。華夏基金數(shù)量投資部行政負(fù)責(zé)人徐猛指出，改革顯著提升了市場(chǎng)對(duì)人工智能、創(chuàng)新藥等“高投入、長周期”領(lǐng)域的包容度，為公募基金拓展了投研與產(chǎn)品創(chuàng)新空間。
投資者保護(hù)與投融資協(xié)調(diào)發(fā)展，是科創(chuàng)板科創(chuàng)成長層可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。邱勇提出，要加快營造“資金愿意來、企業(yè)留得住、投資者有回報(bào)”的市場(chǎng)生態(tài)。在實(shí)踐中，券商機(jī)構(gòu)正積極履行“看門人”責(zé)任。中信證券全球投資銀行委員會(huì)主任孫毅表示，券商將以“全周期陪伴、多維度賦能”為上市企業(yè)提供股權(quán)債權(quán)融資、并購重組等一站式服務(wù)，同時(shí)監(jiān)督募集資金使用與信息披露合規(guī)，守護(hù)投資者權(quán)益。
科創(chuàng)興則產(chǎn)業(yè)興，資本活則創(chuàng)新活。隨著科創(chuàng)板科創(chuàng)成長層建設(shè)的持續(xù)推進(jìn)，以及資本市場(chǎng)改革的不斷深化，越來越多“硬科技”企業(yè)將借助這一平臺(tái)實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破與產(chǎn)業(yè)化升級(jí)。（來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）
