家電政策延續(xù)爭(zhēng)議頗大 下半年有望回暖

　　2011年年底，家電以舊換新政策已正式結(jié)束，而家電下鄉(xiāng)也將于今年年底到期。就在這個(gè)節(jié)骨眼上，商務(wù)部部長(zhǎng)陳德銘在1月5日召開(kāi)的全國(guó)商務(wù)工作會(huì)議上指出，商務(wù)部將總結(jié)近兩年家電下鄉(xiāng)和以舊換新的經(jīng)驗(yàn)，及時(shí)研究制定替代接續(xù)政策，同時(shí)提高廢舊電子商品的回收和再利用水平。此舉意味著類似家電下鄉(xiāng)，以舊換新這樣的惠民政策或?qū)⒀永m(xù)。

　　不過(guò)，業(yè)界對(duì)此消息褒貶不一，有的認(rèn)為繼續(xù)出臺(tái)類似政策利大于弊，能繼續(xù)拉動(dòng)消費(fèi)；有的則認(rèn)為弊大于利，認(rèn)為家電企業(yè)發(fā)展不能形成政策依賴。

　　家電下鄉(xiāng)、以舊換新成果斐然

　　家電下鄉(xiāng)、以舊換新政策對(duì)家電消費(fèi)的拉動(dòng)效果明顯。

　　商務(wù)部最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2011年，全國(guó)家電以舊換新共銷售五大類新家電9248萬(wàn)臺(tái)，拉動(dòng)直接消費(fèi)3420多億元。預(yù)計(jì)家電下鄉(xiāng)銷售1億臺(tái)以上，銷售額超過(guò)2500億元。去年前十一個(gè)月，全國(guó)家電下鄉(xiāng)產(chǎn)品銷售量為9635萬(wàn)臺(tái)，實(shí)現(xiàn)銷售額2456億元，分別取得43.6%及63.7%的同比增長(zhǎng)。而截至去年11月份，全國(guó)家電下鄉(xiāng)產(chǎn)品累計(jì)銷售量達(dá)2.1億臺(tái)，實(shí)現(xiàn)銷售額4874億元，發(fā)放補(bǔ)貼556億元。

　　09年6月，家電以舊換新政策在北京、天津等7省(直轄市)和福州市、長(zhǎng)沙市開(kāi)始試點(diǎn)。10年6月，實(shí)施范圍擴(kuò)大至23個(gè)省及新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)。

　　2011年4月，實(shí)施范圍擴(kuò)大至全國(guó)。而在推動(dòng)家電以舊換新政策的同時(shí)，國(guó)家也有相當(dāng)?shù)母冻?。?jù)統(tǒng)計(jì)，09年至11年，中央財(cái)政累計(jì)向各地預(yù)撥家電以舊換新補(bǔ)貼資金約300億元。

　　家電下鄉(xiāng)、依舊換新除了給消費(fèi)者帶來(lái)實(shí)惠外，也給家電企業(yè)帶來(lái)了福音。海爾集團(tuán)中國(guó)區(qū)銷售總監(jiān)邱志浩就對(duì)媒體表示，以舊換新政策沒(méi)出之前，行業(yè)內(nèi)的很多企業(yè)處在“水深火熱”之中，整個(gè)庫(kù)存積壓，如果沒(méi)有以舊換新政策，整個(gè)行業(yè)可能出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。根據(jù)海爾集團(tuán)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，家電以舊換新政策，給海爾集團(tuán)的銷售貢獻(xiàn)率在60%以上，帶動(dòng)的銷售額超過(guò)200億元。

　　政策延續(xù)爭(zhēng)議頗大

　　雖然，家電扶持政策給消費(fèi)者和家電廠商帶來(lái)了實(shí)質(zhì)利好，但是也要看到，隨著宏觀政策的變動(dòng)以及時(shí)間的發(fā)展，家電扶持政策的效果也在逐漸下降。在這種情況下，推出延續(xù)政策，各界爭(zhēng)議頗大。

　　反對(duì)者認(rèn)為，去年下半年由于家電扶持政策的陸續(xù)到期以及受房地產(chǎn)調(diào)控等多重影響，家電業(yè)“寒潮”不斷。根據(jù)國(guó)家信息中心統(tǒng)計(jì)，2011年10月，國(guó)內(nèi)冰箱的銷量與前一年同期相比下降9.64%；洗衣機(jī)稍好，銷量同比下降8.17%；空調(diào)銷量則同比下滑了12.11%。

　　家電觀察人士劉步塵在接受 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，政策容易使企業(yè)產(chǎn)生惰性和依賴，反而會(huì)有負(fù)面作用。在他看來(lái)，接下來(lái)要重點(diǎn)在技術(shù)以及節(jié)能環(huán)保等方面進(jìn)行扶持，因?yàn)槠髽I(yè)最終的競(jìng)爭(zhēng)力需要體現(xiàn)在技術(shù)方面，而不是價(jià)格。

　　中國(guó)家電商業(yè)協(xié)會(huì)營(yíng)銷委員會(huì)副理事長(zhǎng)洪仕斌也認(rèn)為，企業(yè)不能形成對(duì)政策的依賴，要利用政策出臺(tái)的機(jī)會(huì)，把已有的短板補(bǔ)齊。

　　廣東另一家知名家電企業(yè)不愿透露姓名的人士則對(duì)刺激政策效果看得較淡，認(rèn)為此前的扶持政策已經(jīng)嚴(yán)重預(yù)支了市場(chǎng)，接下來(lái)如果消費(fèi)者仍缺乏信心，新措施的最終效果將很難判斷。

　　而贊成者認(rèn)為，在目睹家電下鄉(xiāng)政策帶來(lái)的強(qiáng)效增長(zhǎng)之后，新刺激政策頗受關(guān)注，除了對(duì)家電消費(fèi)的延續(xù)，預(yù)計(jì)還將覆蓋汽車，電子商務(wù)，物流基礎(chǔ)建設(shè)等領(lǐng)域，而A股市場(chǎng)上與此相關(guān)的一批上市公司也在翹首期盼，整裝待發(fā)。國(guó)信證券指出，若新的家電消費(fèi)刺激政策推出，市場(chǎng)將迎來(lái)階段性政策底部。隨著新政策效果顯現(xiàn)，將推動(dòng)家電行業(yè)產(chǎn)銷量平穩(wěn)過(guò)渡，促使行業(yè)更早回暖，從而走出市場(chǎng)底部。

　　短期有望激勵(lì)家電板塊走強(qiáng)

　　在新一輪消費(fèi)刺激中，家電行業(yè)繼續(xù)成為刺激重點(diǎn)已是業(yè)內(nèi)共識(shí)。

　　中投顧問(wèn)宏觀經(jīng)濟(jì)研究員稱，從大消費(fèi)涉及的行業(yè)來(lái)看，汽車、文化、旅游、零售、電商、服飾等熱門消費(fèi)行業(yè)都將有望獲得政策利好，總的來(lái)說(shuō)，前期集中在家電板塊以及汽車板塊，后期將對(duì)文化、旅游、電商起到促進(jìn)作用。但是市場(chǎng)擴(kuò)容對(duì)個(gè)別企業(yè)的利好需要考慮到中后期市場(chǎng)份額分配情況，暫時(shí)利好主要集中在板塊概念股。

　　從家電板塊近期市場(chǎng)表現(xiàn)看，美的電器、海信電器在公布大股東增持消息后，家電板塊二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)活躍。大股東在弱勢(shì)格局下的增持行為體現(xiàn)出對(duì)未來(lái)行業(yè)及公司發(fā)展的信心。

　　國(guó)泰君安認(rèn)為，商務(wù)工作會(huì)議基本明確后續(xù)家電政策的力度與大致導(dǎo)向，基本符合預(yù)期；其重要性略超預(yù)期。將家電相關(guān)促進(jìn)政策擺在商務(wù)工作最為重要的位置，還是比較超預(yù)期的。家電行業(yè)政策面在底部得到反轉(zhuǎn)信號(hào)；對(duì)于行業(yè)基本面的拉動(dòng)，下半年家電行業(yè)基本面投資機(jī)會(huì)重合的概率較大。

　　光大證券則認(rèn)為，針對(duì)家電板塊的刺激政策，很可能集中在高能效家電產(chǎn)品補(bǔ)貼和針對(duì)低收入人群的補(bǔ)貼政策。家電產(chǎn)品中，冰箱、洗衣機(jī)、變頻空調(diào)、彩電等家電很可能在未來(lái)享受相應(yīng)的能效補(bǔ)貼政策。如果新的家電消費(fèi)刺激政策能夠在2012年一季度推出，家電行業(yè)基本面有望在2012年一季度見(jiàn)底，2012年下半年回暖。