這一切都源于半個月前出籠的《互聯(lián)網視聽節(jié)目服務管理規(guī)定》(以下簡稱《規(guī)定》)，這個由國家廣播電影電視總局與信息產業(yè)部聯(lián)合發(fā)布的規(guī)定要求，1月31日起，互聯(lián)網視聽節(jié)目服務的企業(yè)，必須申請《信息網絡傳播視聽節(jié)目許可證》(以下簡稱《許可證》)才能繼續(xù)經營，而申請《許可證》的首要條件就是“國有獨資或國有控股”。

    顯然，這一政策的出臺，已經激起千層浪。業(yè)內人士認為，如果嚴格執(zhí)行此規(guī)定，對視頻行業(yè)的打擊將是災難性的。而即使能夠按要求完成公司結構調整，也會為公司的再次融資和上市帶來更嚴重的影響。

    目前，一家已投資視頻網站的風險投資商表示，一些視頻公司已在忙著找國有機構進行合作，應該差不多都是找對口的廣電之類的國有機構。 ChinaVenture高級分析師王東亮認為，國資控股的關鍵在于誰拿執(zhí)照(信息網絡傳播視聽節(jié)目許可證)，以前是負責經營的民營企業(yè)拿，現(xiàn)在則必須是國有控股方拿。在這種情況下，現(xiàn)有的民營企業(yè)必須找到一個國有企業(yè)掛靠。 王東亮指出，在這種情況下，視頻網站一般都會采用“三角機構”模式，具體做法是，境外企業(yè)到中國設立一家外商獨資企業(yè)(一般是廣告公司)，與中國負責經營的內資企業(yè)是兩塊牌子，一套人馬。境外設立公司將資金注入到國內的外商獨資企業(yè)，并以此支持內資企業(yè)的發(fā)展。由于網絡視頻屬于電信增值業(yè)務，即使廣電總局不管，信息產業(yè)部也要嚴格監(jiān)管，按照此前規(guī)定，國內資本可以做，外資不允許涉足。因此，如果有外資進入也會采用迂回的方式。 然而，此前的視頻網站通常是純內資公司掌握執(zhí)照，外資公司提供廣告服務?，F(xiàn)在新政之下，民營的視頻網站必須和國有單位密切合作。這會使法律結構的設計更加困難。網站惟一的收入就是廣告，即誰獨家運營廣告，誰就掌握了收入流，而不是拿執(zhí)照的公司掌握。如果視頻網站掛靠的國有企業(yè)具有了控股權，收入流如何分配也將是一個嚴重問題。

    在政策的打擊之下，業(yè)界認為，這會使投資變得更加謹慎，對這個行業(yè)的態(tài)度會更傾向于觀望。而一旦投資停止，盈利模式尚不清晰的視頻網站將面臨一個真正的“嚴冬”。

    風險投資商說，目前大部分視頻網站都是風投砸得錢，一旦國有化風投可能面臨著很大損失——讓廣電旗下的國有企業(yè)去收購，價格肯定不高，國企說多少就是多少，但是視頻網站受1月31日的時間限制談判籌碼不高，風險損失可能很大，但如果“不割肉”就是非法，將無法生存。

    該人士透露，這段時間已經投了錢的比較恐慌，因為之前已經有了先例：一家運營得不錯的公交車移動電視公司，迫于政策賣給樣式的一個公司去運營，“價格低得非?？膳隆?。

    軟銀中國創(chuàng)業(yè)投資有限公司先后兩輪給PPlive注資。該公司合伙人宋安瀾博士表示，如果真的需要國資控股，對風險投資來說是很大的打擊。在國家的方向明確之前，不會有后續(xù)的資金進入。

    而還沒投資的VC就更謹慎了，據(jù)某視頻網站COO透露，視頻網站“燒錢”速度之快令人難以想象。每月僅在帶寬上的費用就少則幾十萬元人民幣，多則幾十萬美元。即使獲得多輪融資，優(yōu)酷、酷6、土豆、六間房等都不同程度缺乏資金，那些尚未獲得正在尋找融資的小網站的窘境就更是可想而知。

    有業(yè)內人士預期，2008年將成為視頻網站的洗牌年?，F(xiàn)在，華爾街將重新評估中國政策風險，一旦資金斷裂，企業(yè)的死掉將不可避免?！翱赡苤挥袔准液蛧Y關系好的企業(yè)可以生存下去?！蓖鯑|亮如是說。(中新網/第一財經日報 欒璐)