(首屆進博會)進博會釋放重要信號：中國版納斯達克要來了
中新社北京11月5日電 (記者 陳康亮)5日，中國決定設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制，引發(fā)市場廣泛關(guān)注。此間分析人士認(rèn)為，此舉是中國資本市場深化改革的重要舉措，有望打造真正的中國版納斯達克，促進中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。
資料圖：主場館國家會展中心(上海)點亮主題燈光。 張亨偉 攝
中國國家主席習(xí)近平5日在出席首屆中國國際進口博覽會開幕式并發(fā)表主旨演講時宣布，將在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制，支持上海國際金融中心和科技創(chuàng)新中心建設(shè)，不斷完善資本市場基礎(chǔ)制度。
隨后，中國證監(jiān)會發(fā)布公告稱，科創(chuàng)板旨在補齊資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新的短板，是資本市場的增量改革；并表態(tài)將堅決貫徹落實。
對此，武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新在接受中新社記者采訪時表示，此次增量改革是中國資本市場深化改革的重大突破。在科創(chuàng)板這塊新的實驗田上，將通過注冊制等重大改革試點，打造真正的中國版納斯達克，進一步發(fā)揮資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的作用。
在董登新看來，科創(chuàng)板的設(shè)立極為必要，特別是考慮到進一步發(fā)揮資本市場支持科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級的作用。必須看到，盡管中國已經(jīng)有創(chuàng)業(yè)板，但不同于納斯達克，創(chuàng)業(yè)板的IPO(首次公開發(fā)行)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計還是工業(yè)思維，強調(diào)資產(chǎn)規(guī)模、利潤規(guī)模。在這種工業(yè)版本的IPO標(biāo)準(zhǔn)下，能夠優(yōu)先上市的還是一些傳統(tǒng)行業(yè)、大中型企業(yè)。對于中小型企業(yè)、新業(yè)態(tài)企業(yè)，仍然存在較大的障礙和阻力。
“許多中國的創(chuàng)新型企業(yè)，包括阿里、小米等，鑒于IPO審核標(biāo)準(zhǔn)、同股不同權(quán)等因素，在選擇上市地點時，更多選擇海外的資本市場，如納斯達克，導(dǎo)致許多真正發(fā)展迅速的創(chuàng)業(yè)企業(yè)無法留在A股，與國內(nèi)投資者失之交臂。隨著未來科創(chuàng)板的設(shè)立，這種狀況有望被改變。”董登新說。
對此，新時代證券首席經(jīng)濟學(xué)家潘向東亦持類似意見。潘向東表示，科創(chuàng)板是對其他板塊的補充和完善，科創(chuàng)板的服務(wù)重點是尚未進入成熟期但具有成長潛力的創(chuàng)新型中小企業(yè)，這部分企業(yè)在資本市場不容易融資獲得資金。科創(chuàng)板的設(shè)立，有助于完善現(xiàn)有資本市場制度。
針對備受關(guān)注的注冊制試點，董登新認(rèn)為，設(shè)立科創(chuàng)板與試點注冊制本質(zhì)上是一致的。因為新設(shè)立的科創(chuàng)板作為新興產(chǎn)業(yè)的聚集地，具有很多不同于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的特點，比方說未盈利、同股不同權(quán)等。這必然要求對原有的IPO標(biāo)準(zhǔn)進行改革，建立適應(yīng)新經(jīng)濟公司標(biāo)準(zhǔn)的IPO制度。而這種適應(yīng)新經(jīng)濟公司標(biāo)準(zhǔn)的IPO制度，無疑就是呼吁多年的注冊制度。
對此，昆侖健康保險資管中心首席宏觀研究員張瑋亦表贊同。但張瑋提醒，注冊制的核心是讓市場來實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。但如果注冊制給企業(yè)“上市端”放了綠燈，也必須“退市端”也要加大力度。長久以來，A股退市機制的“失靈”問題備受關(guān)注，體現(xiàn)為上市公司“只進不出”或“進多退少”。市場充斥大量劣質(zhì)股，使得資金未能集中于優(yōu)質(zhì)上市公司。
證監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人則表示，注冊制的試點有嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)和程序，在受理、審核、注冊、發(fā)行、交易等各個環(huán)節(jié)都會更加注重信息披露的真實全面，更加注重上市公司質(zhì)量，更加注重激發(fā)市場活力，更加注重投資者權(quán)益保護。
董登新認(rèn)為，試點注冊制不僅會加快中國上市制度改革的步伐，也會為將來全面注冊制積累經(jīng)驗。隨著注冊制的扎實推進，預(yù)計未來會有更多科技巨頭在國內(nèi)資本市場上市，同時更多的概念炒作公司估值向下回歸，從而形成有上有下、有進有出的資本市場新氣象，推動中國股市健康發(fā)展。(完)
