中新經(jīng)緯客戶端10月15日電 今日(15日)，央行組合降準(zhǔn)中定向降準(zhǔn)第一次實(shí)施今日落地。9月初，央行宣布，于9月16日全面下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，此外，再額外對(duì)僅在省級(jí)行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營(yíng)的城市商業(yè)銀行定向下調(diào)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，于10月15日和11月15日分兩次實(shí)施到位，每次下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)。
央行有關(guān)負(fù)責(zé)人此前表示，此次降準(zhǔn)釋放長(zhǎng)期資金約9000億元，其中全面降準(zhǔn)釋放資金約8000億元，定向降準(zhǔn)釋放資金約1000億元。
這是繼今年1月后，央行2019年內(nèi)第三次降準(zhǔn)，也是第二次全面降準(zhǔn)。
資料圖 中新經(jīng)緯攝
東北證券研究總監(jiān)付立春對(duì)中新經(jīng)緯客戶端表示，降低存款準(zhǔn)備金率與利率LPR市場(chǎng)化改革一起成為央行進(jìn)行調(diào)控的主要工具。降準(zhǔn)或逐漸成為主要的貨幣政策對(duì)沖工具，為了應(yīng)對(duì)復(fù)雜化的國(guó)際環(huán)境以及潛在的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)未來(lái)降準(zhǔn)仍有空間。
10月資金面或先松后緊
公開(kāi)市場(chǎng)操作方面，10月14日，央行發(fā)布公告稱，目前銀行體系流動(dòng)性總量處于合理充裕水平，當(dāng)日不開(kāi)展逆回購(gòu)。因當(dāng)日沒(méi)有逆回購(gòu)及MLF到期，因此公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)零投放、零回籠。
“十一”假期后，央行連續(xù)暫停公開(kāi)市場(chǎng)操作，資金面整體平穩(wěn)，由于9月末有財(cái)政投放資金，流動(dòng)性較充裕。
多家機(jī)構(gòu)表示，由于10月是繳稅大月，流動(dòng)性壓力集中于短期，另外還應(yīng)關(guān)注公開(kāi)市場(chǎng)操作到期的資金缺口。中泰證券齊晟團(tuán)隊(duì)指出，考慮節(jié)后現(xiàn)金回流、定向降準(zhǔn)釋放資金、法定存款準(zhǔn)備金季節(jié)性變化釋放資金等因素后，合計(jì)資金缺口在6500億元左右。
從本月整體資金面來(lái)看，海通證券研報(bào)中預(yù)計(jì)10月份資金面前松后緊。10月中旬及下旬，公開(kāi)市場(chǎng)既無(wú)逆回購(gòu)到期，又無(wú)MLF到期；10月15日定向降準(zhǔn)實(shí)施釋放資金500億元左右；繳稅期在10月24日左右，繳稅資金缺口在7000億元至8000億元左右。預(yù)計(jì)央行將通過(guò)逆回購(gòu)、MLF、TMLF等操作穩(wěn)定資金面。
亦有分析稱，央行可能會(huì)配合地方政府債券增發(fā)而投放流動(dòng)性。光大證券張旭團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，四季度新增專項(xiàng)債發(fā)行量或?yàn)?000億至5000億元。該團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，央行會(huì)堅(jiān)持實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策并適時(shí)預(yù)調(diào)微調(diào)，及時(shí)運(yùn)用公開(kāi)市場(chǎng)操作(OMO)逆回購(gòu)、中期借貸便利(MLF)、定向中期借貸便利(TMLF)、降準(zhǔn)等方式向市場(chǎng)提供流動(dòng)性，從而緩解專項(xiàng)債預(yù)期外發(fā)行所造成的沖擊。
對(duì)于未來(lái)貨幣政策，央行貨幣政策委員會(huì)三季度例會(huì)提出，要?jiǎng)?chuàng)新和完善宏觀調(diào)控，加大逆周期調(diào)節(jié)力度，加強(qiáng)宏觀政策協(xié)調(diào)，形成合力。穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度，把好貨幣供給總閘門，不搞“大水漫灌”。從央行近期公開(kāi)市場(chǎng)操作來(lái)看，也有所體現(xiàn)。
新時(shí)代證券認(rèn)為，下一階段的貨幣政策應(yīng)會(huì)延續(xù)第三階段的操作思路，寬松將維持常態(tài)化，持續(xù)時(shí)間很可能遠(yuǎn)超以往，且不易出現(xiàn)短期的大規(guī)模操作。(中新經(jīng)緯APP)
