【延伸閱讀】中國(guó)科技“獨(dú)角獸”掀上市潮 美銀行家盤(pán)桓中國(guó)多時(shí)欲分羹
參考消息網(wǎng)5月3日?qǐng)?bào)道 中國(guó)科技企業(yè)掀起一股前所未有的浪潮，加快推進(jìn)從全球資本市場(chǎng)募集資金的計(jì)劃，希望利用投資者對(duì)這類(lèi)行業(yè)的樂(lè)觀情緒，鎖定上揚(yáng)的股票估值。
據(jù)美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》網(wǎng)站5月1日?qǐng)?bào)道，知情人士說(shuō)，最近數(shù)月，中國(guó)至少有十多家公司在與銀行及潛在投資者商談，準(zhǔn)備今年下半年或明年年初首次公開(kāi)募股。它們?cè)诜枪_(kāi)市場(chǎng)的估值合計(jì)約為5000億美元。
形勢(shì)變化必然選擇
報(bào)道稱(chēng)，這股上市熱潮表明，與去年相比，形勢(shì)發(fā)生了變化。去年，全球估值最高的科技“獨(dú)角獸”——即估值超過(guò)10億美元的私人公司——大多不需要或不想發(fā)掘資本市場(chǎng)，因?yàn)樗鼈冑Y金充裕，且有大量私募融資渠道。
報(bào)道稱(chēng)，形勢(shì)之所以變化，有幾個(gè)因素發(fā)揮了作用，包括中國(guó)內(nèi)地及香港放寬上市限制、中國(guó)的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈、股票估值上升以及股東壓力加大。
金杜律師事務(wù)所合伙人李大誠(chéng)說(shuō)：“這是一種從眾心理。如果競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手決定上市，你也只好考慮上市。”
由于年初中國(guó)一家大型互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)平臺(tái)開(kāi)始推出叫車(chē)服務(wù)，最近幾周，中國(guó)的叫車(chē)服務(wù)巨頭滴滴出行加快了上市談判步伐。
這家互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)平臺(tái)就是美團(tuán)點(diǎn)評(píng)。該公司擁有龐大的網(wǎng)絡(luò)點(diǎn)餐及點(diǎn)評(píng)業(yè)務(wù)。據(jù)知情人士透露，它也在計(jì)劃上市。美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的市場(chǎng)估值目標(biāo)為600億美元。本報(bào)先前報(bào)道，滴滴的目標(biāo)至少為700億到800億美元。
香港歐華律師事務(wù)所合伙人劉果萊說(shuō)，中國(guó)有若干私人公司通過(guò)合并或收購(gòu)其他科技公司成為行業(yè)主導(dǎo)者。她說(shuō)，所以上市“是自然而然的下一步”。
滴滴出行。
政策修改放寬限制
報(bào)道稱(chēng)，中國(guó)正在制訂上市計(jì)劃的其他科技行業(yè)“獨(dú)角獸”有智能手機(jī)制造商小米公司、音樂(lè)流媒體公司騰訊音樂(lè)娛樂(lè)集團(tuán)以及依托中國(guó)金融巨頭平安保險(xiǎn)的網(wǎng)絡(luò)貸款公司陸金所。人們普遍認(rèn)為，馬云旗下的金融技術(shù)巨頭螞蟻金服也會(huì)這樣做。
報(bào)道表示，有幾家公司準(zhǔn)備在香港上市，因?yàn)樽罱愀坌薷谋O(jiān)管政策，鼓勵(lì)企業(yè)首次公開(kāi)募股。
例如，香港交易所前不久允許雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)的公司上市，讓科技創(chuàng)業(yè)者在保住公司控制權(quán)的同時(shí)，無(wú)須遠(yuǎn)赴海外上市。香港全明星投資基金的首席投資官季衛(wèi)東認(rèn)為，這是一次“改變局面的重大調(diào)整”。
中國(guó)前不久宣布，準(zhǔn)備允許在海外注冊(cè)的公司通過(guò)發(fā)行存托憑證等方式回國(guó)上市。
報(bào)道稱(chēng)，一些新成立的小公司也在制訂首次公開(kāi)募股計(jì)劃。知情人士說(shuō)，資訊應(yīng)用軟件“趣頭條”計(jì)劃今年晚些時(shí)候在美國(guó)上市。一位人士說(shuō)，這家新公司的估值可能有40億美元。此前，上海電動(dòng)汽車(chē)制造商蔚來(lái)汽車(chē)準(zhǔn)備下半年在紐約上市，正在與日本軟銀集團(tuán)談判，準(zhǔn)備首次公開(kāi)募股后把相當(dāng)大的一部分股份出售給后者。
小米為“同股不同權(quán)”打頭陣
據(jù)香港《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》網(wǎng)站5月3日?qǐng)?bào)道，一如市場(chǎng)預(yù)期，小米已正式向港交所遞表申請(qǐng)赴港上市，將成為香港首家以“同股不同權(quán)”方式上市的新經(jīng)濟(jì)企業(yè)。里昂、高盛和摩根士丹利為聯(lián)合保薦人。
報(bào)道稱(chēng)，僅8年時(shí)間就晉身內(nèi)地3大“獨(dú)角獸”的小米，上市前股權(quán)交易據(jù)悉已于上周結(jié)束。有私募基金界人士透露，小米的上市前股權(quán)交易于上周結(jié)束，但以最近期交易作價(jià)對(duì)應(yīng)的公司估值，仍未能突破此前650億至700億美元水平。上述人士明言對(duì)小米上市前交易作價(jià)“有點(diǎn)失望”，原先期望上市前估值沖上約800億美元，令上市時(shí)市值或未達(dá)1000億美元。
小米料為“同股不同權(quán)”新股打頭陣，市場(chǎng)預(yù)料集資至少100億美元，成為今年集資額最大新股，也是2010年友邦以來(lái)最大型新股。
報(bào)道稱(chēng)，赴港上市前，小米在香港有新舉動(dòng)。長(zhǎng)和日前發(fā)出采訪通知，將與小米合組全球策略聯(lián)盟。據(jù)了解，雙方將在業(yè)務(wù)上展開(kāi)合作，暫不涉及股權(quán)交易。
小米。
盡早上市鎖定估值
報(bào)道稱(chēng)，美國(guó)投資銀行紛紛嘗試在這場(chǎng)盛宴中分一杯羹。知情人士說(shuō)，最近數(shù)月一些美國(guó)銀行家已在中國(guó)盤(pán)桓多時(shí)，積極慫恿、游說(shuō)中國(guó)企業(yè)上市。香港一些銀行也在不斷擴(kuò)充科技團(tuán)隊(duì)。
報(bào)道認(rèn)為，隨著中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司規(guī)模越來(lái)越大、涉足更多新業(yè)務(wù)，它們需要更雄厚的專(zhuān)用資金，以保證發(fā)展，爭(zhēng)取客戶(hù)，應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)外的競(jìng)爭(zhēng)者。經(jīng)過(guò)幾輪大的私募融資后，如果不上市，這些公司的融資選擇就會(huì)變得很有限。
同時(shí)，早期投資者也在敦促這些公司趁著公開(kāi)市場(chǎng)估值較高，抓住機(jī)會(huì)上市。雖然全球科技股最近下跌，但是騰訊與阿里巴巴的股價(jià)仍然比一年前上漲50%多。
據(jù)報(bào)道，近來(lái)在私下交易中，投資者競(jìng)相上調(diào)中國(guó)科技企業(yè)的估值。美團(tuán)去年晚些時(shí)候從騰訊等公司募集40億美元資金時(shí)，估值為300億美元。一份文件顯示，經(jīng)過(guò)一些私下交易后，該公司現(xiàn)在的估值已經(jīng)變成372億美元。
報(bào)道稱(chēng)，這么多中國(guó)科技公司突然入市，全球市場(chǎng)能否吸收，仍需拭目以待。銀行與投資者說(shuō)，他們發(fā)現(xiàn)需求積壓。里昂證券公司大中華區(qū)股票市場(chǎng)主管李航（音）說(shuō)，最近的科技企業(yè)首次公開(kāi)募股吸引的投資者多為機(jī)構(gòu)投資者，反映出市場(chǎng)趨于成熟健全。
（2018-05-03 14:59:00）
