美方重要隱含目的值得注意
尤其值得注意的是,美聯(lián)儲(chǔ)要停止“縮表”、調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的動(dòng)作具有一項(xiàng)重要隱含目的——精準(zhǔn)壓低國(guó)債利率,減輕聯(lián)邦融資成本。
美聯(lián)儲(chǔ)不僅要在5月開始,減緩削減持有美國(guó)國(guó)債操作,而且要在停止“縮表”后的10月,將投資于機(jī)構(gòu)債券和抵押貸款支持證券到期本金再投資于美國(guó)國(guó)債,且每月投資上限為200億美元,欲增持美國(guó)國(guó)債、減持機(jī)構(gòu)債。這波操作讓人眼花繚亂,但真實(shí)目的是要為美國(guó)聯(lián)邦政府的高額債務(wù)緩解壓力。目前,美國(guó)聯(lián)邦債務(wù)總額已達(dá)22.1萬(wàn)億美元,國(guó)際投資者對(duì)美元的信心正逐漸減弱,美聯(lián)儲(chǔ)“相助”亦是情理之中。
不過(guò),這必然導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表的非控制性膨脹,嚴(yán)重削弱美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)對(duì)下一輪危機(jī)采取量化寬松政策的空間,也將讓美國(guó)政府借錢“上癮”,持續(xù)透支美元信譽(yù)。
在國(guó)際貨幣體系向多極化發(fā)展的歷史進(jìn)程中,美國(guó)的不斷“玩火”,必然讓他國(guó)另覓他法、止損避險(xiǎn)。在我們主觀努力、積極推動(dòng)人民幣國(guó)際化的道路上,或可迎來(lái)客觀歷史機(jī)遇。(文/孫立鵬 中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院美國(guó)所副研究員)
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