受2008年后通過(guò)的監(jiān)管規(guī)定影響，提供此類(lèi)貸款的銀行如今很少自己持有這些貸款，而是直接將之出售給投資管理機(jī)構(gòu)，或?qū)⑵渲匦麓虬蓮?fù)雜證券兜售給世界各地的投資者。當(dāng)貸款價(jià)格下跌或陷入違約狀態(tài)時(shí)，退休基金、保險(xiǎn)公司以及大批共同基金和對(duì)沖基金會(huì)蒙受損失，其中一些機(jī)構(gòu)的反應(yīng)是拋售，這會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)加劇。
報(bào)道稱，此外，投資者變得不太愿意購(gòu)買(mǎi)此類(lèi)證券化的貸款，而安排相關(guān)交易的銀行也不再進(jìn)行新交易。被華爾街打包成復(fù)雜證券的許多貸款大幅虧損，這會(huì)令形勢(shì)雪上加霜，導(dǎo)致信貸市場(chǎng)運(yùn)轉(zhuǎn)失靈，使已然負(fù)債累累的企業(yè)無(wú)法獲得資金。這進(jìn)而導(dǎo)致一連串后果，即出現(xiàn)一波違約和破產(chǎn)潮、企業(yè)被迫裁員，以及經(jīng)濟(jì)放緩步伐被放大。
資料圖片：美聯(lián)儲(chǔ)前主席耶倫。（新華社）
