6月18日，皇庭國(guó)際發(fā)布公告稱，公司全資子公司深圳市皇庭基金管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“皇庭基金”)近日簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，擬收購(gòu)德興市意發(fā)功率半導(dǎo)體有限公司(以下簡(jiǎn)稱“意發(fā)功率”)合計(jì)14.43%股權(quán)，價(jià)格為8300萬(wàn)元。
據(jù)了解，此前皇庭基金已通過(guò)增資5000萬(wàn)元獲得意發(fā)功率約13.38%的股權(quán)，而在上述交易完成后，皇庭基金將合計(jì)持有意發(fā)功率約27.8%的股權(quán)。此外，皇庭基金與意發(fā)產(chǎn)投基金等股東簽署一致行動(dòng)協(xié)議，從而達(dá)到控制意發(fā)功率的目的。
皇庭國(guó)際認(rèn)為，此次收購(gòu)意發(fā)功率是為推動(dòng)公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，圍繞“商管+科技”發(fā)展戰(zhàn)略布局半導(dǎo)體行業(yè)，有助于公司形成新的業(yè)務(wù)。未來(lái)，公司將以意發(fā)功率半導(dǎo)體為基礎(chǔ)，通過(guò)擴(kuò)大再生產(chǎn)、豐富產(chǎn)品種類、向封裝及模組延伸等多種途徑，提高意發(fā)功率的盈利能力。
皇庭國(guó)際是一家以商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)綜合運(yùn)營(yíng)服務(wù)為主要業(yè)務(wù)的上市公司。2021年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.54億元，歸母凈利潤(rùn)為-11.57億元。從業(yè)務(wù)板塊來(lái)看，物業(yè)管理服務(wù)、商業(yè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)、融資租賃服務(wù)及其他占公司總營(yíng)收的比重分別為40.38%、58.4%、1.22%。
2020年，皇庭國(guó)際實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.85億元，歸母凈利潤(rùn)為-2.92億元。由此可知，公司2020年及2021年兩年合計(jì)虧損約14.5億元。
對(duì)于2021年出現(xiàn)的高額虧損，皇庭國(guó)際解釋稱：一是公司與中信信托有限責(zé)任公司等債權(quán)方公司的借款合同糾紛導(dǎo)致產(chǎn)生違約金費(fèi)用7.58億元，計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用，同比增加106.75%。二是受國(guó)家政策及經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響，公司投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)導(dǎo)致本期凈利潤(rùn)減少8.23億元。
此外，公司存在涉及多起重大訴訟案件、36個(gè)銀行賬戶被凍結(jié)及39.21億元逾期未償還債務(wù)等多項(xiàng)危機(jī)。對(duì)此，皇庭國(guó)際表示，涉及訴訟案件和賬戶資金凍結(jié)情況占比較小，并不影響公司業(yè)務(wù)的正常進(jìn)行，公司股票不觸及《股票上市規(guī)則》相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)警示情形。
“對(duì)于企業(yè)的跨界并購(gòu)和投資，最重要的是看其所投領(lǐng)域是否與自身業(yè)務(wù)有協(xié)同效果。事實(shí)上，商業(yè)租賃與半導(dǎo)體行業(yè)不屬于同一產(chǎn)業(yè)鏈，幾乎沒(méi)有任何協(xié)同效應(yīng)，單從這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量的話，上述并購(gòu)應(yīng)該是要被質(zhì)疑的。”全球并購(gòu)公會(huì)信用管理委員會(huì)專家安光勇向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
一邊是業(yè)績(jī)虧損、負(fù)債累累，一邊則是“大跨界”收購(gòu)半導(dǎo)體公司。在目前的業(yè)績(jī)情況下，皇庭國(guó)際“自救”意圖明顯。
皇庭國(guó)際介紹，公司此次收購(gòu)意發(fā)功率14.43%股權(quán)的資金來(lái)源為出售深圳融發(fā)投資有限公司（掛牌價(jià)56.20億元）、重慶皇庭珠寶廣場(chǎng)有限公司（掛牌價(jià)7.65億元）及成都皇庭國(guó)際中心（市場(chǎng)價(jià)約8億元）所得，不過(guò)相關(guān)事宜仍在有序推進(jìn)中，如公司不能籌集交易所需資金，可能影響本次交易及未來(lái)收購(gòu)計(jì)劃的順利實(shí)施。
公開(kāi)資料顯示，意發(fā)功率主要從事功率半導(dǎo)體器件及智能功率控制器件的設(shè)計(jì)、制造及銷售，擁有一條年產(chǎn)24萬(wàn)片6英寸晶圓的產(chǎn)線。公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃是穩(wěn)定現(xiàn)有白色家電類功率半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，積極開(kāi)拓光伏發(fā)電市場(chǎng)、充電樁控制芯片、電動(dòng)車控制芯片等業(yè)務(wù)。
數(shù)據(jù)顯示，意發(fā)功率2021年?duì)I業(yè)總收入約1億元，凈利潤(rùn)約-1340萬(wàn)元；2022年一季度營(yíng)業(yè)收入約3185萬(wàn)元，凈利潤(rùn)約-336萬(wàn)元。對(duì)于此次收購(gòu)，雙方簽訂相關(guān)業(yè)績(jī)承諾文件，意發(fā)功率承諾2022年至2024年，三年累計(jì)收入為5.7億元，2023年及2024年毛利潤(rùn)總額達(dá)到8000萬(wàn)元。若意發(fā)功率未能完成以上業(yè)績(jī)承諾，則皇庭基金有權(quán)要求轉(zhuǎn)讓方按照業(yè)績(jī)未完成比例，退還最高不超過(guò)20%的轉(zhuǎn)讓款。
“皇庭國(guó)際所處的商業(yè)租賃賽道已不在紅利期，主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力，公司‘大跨界’轉(zhuǎn)型收購(gòu)半導(dǎo)體公司充滿未知。半導(dǎo)體和商業(yè)租賃是不同基因，商業(yè)邏輯、人才運(yùn)營(yíng)、治理結(jié)構(gòu)完全不同，收購(gòu)半導(dǎo)體公司，把業(yè)務(wù)擴(kuò)展到半導(dǎo)體領(lǐng)域，前途恐怕沒(méi)有想象的美好。”獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家王赤坤對(duì)記者如是說(shuō)。（記者：趙學(xué)毅 見(jiàn)習(xí)記者：李雯珊 來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)）
