證監(jiān)會3月31日就新修訂的《證券公司監(jiān)督管理條例》向社會公開征求意見，擬加強(qiáng)穿透監(jiān)管，規(guī)范公司治理，完善內(nèi)外部約束機(jī)制，全面提升證券公司合規(guī)、穩(wěn)健運(yùn)營水平。

　　分析人士指出，《條例》的出臺將促進(jìn)證券公司和資本市場規(guī)范穩(wěn)健運(yùn)行與高質(zhì)量發(fā)展，引導(dǎo)證券行業(yè)回歸本源，為全面實行注冊制提供更有力保障，更好提升服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)功能。

　　要點(diǎn)概覽

　　取消部分行政許可，明確許可事項取消后的監(jiān)管安排

　　加強(qiáng)對證券公司的股東、實際控制人及其他關(guān)聯(lián)人的監(jiān)管

　　規(guī)范融資行為，要求證券公司建立長效合理激勵約束機(jī)制，培育行業(yè)文化

　　補(bǔ)充承銷保薦、做市和場外業(yè)務(wù)規(guī)則

　　增設(shè)合規(guī)風(fēng)控與內(nèi)控專章，系統(tǒng)規(guī)定信息技術(shù)制度，完善內(nèi)外部約束機(jī)制

　　落實審慎監(jiān)管要求，完善監(jiān)管措施

　　落實《證券法》要求 更好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)

　　據(jù)了解，現(xiàn)行《條例》于2008年4月頒布實施，為證券行業(yè)的規(guī)范穩(wěn)定運(yùn)行提供了有力的法律保障。近年來，證監(jiān)會聚焦服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展，持續(xù)強(qiáng)化證券公司監(jiān)管，督促歸位盡責(zé)，促進(jìn)功能發(fā)揮，防范化解重大風(fēng)險，積累了一些有益的監(jiān)管經(jīng)驗，同時證券公司監(jiān)管面臨一些新情況新問題，有必要按照新《證券法》的要求在行政法規(guī)層面制度層面固化經(jīng)驗、補(bǔ)足監(jiān)管要求。

　　中國證券報記者獲悉，此次修訂工作主要堅持兼顧法規(guī)的穩(wěn)定性和適應(yīng)性，強(qiáng)化監(jiān)管、有效監(jiān)管，統(tǒng)籌好現(xiàn)實需求與長遠(yuǎn)發(fā)展三方面原則。

　　具體來看，此次修訂未改變《條例》的總體框架結(jié)構(gòu)，保持了法規(guī)的延續(xù)性、穩(wěn)定性?！稐l例》還按照穿透監(jiān)管原則，加強(qiáng)對證券公司股東、實際控制人及其他關(guān)聯(lián)方的監(jiān)管。補(bǔ)充審慎監(jiān)管要求，完善監(jiān)管措施類型。明確差異化監(jiān)管原則，堅持管少管好，提升監(jiān)管效能。

　　此外，《條例》統(tǒng)籌好現(xiàn)實需求與長遠(yuǎn)發(fā)展。將實踐中行之有效的重要制度、做法及時納入行政法規(guī)。同時，立足行業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展，為監(jiān)管轉(zhuǎn)型和行業(yè)創(chuàng)新預(yù)留空間。

　　其中，在業(yè)務(wù)規(guī)則方面，《條例》新設(shè)“證券承銷與保薦業(yè)務(wù)”一節(jié)，明確勤勉盡責(zé)、審慎盡調(diào)等基本義務(wù)，規(guī)定合理信賴原則，強(qiáng)調(diào)內(nèi)部控制及承銷業(yè)務(wù)的底線要求，并明確其他投行類業(yè)務(wù)適用本節(jié)規(guī)定；同時，新設(shè)“做市交易業(yè)務(wù)”一節(jié)，規(guī)定做市交易業(yè)務(wù)的基本規(guī)范和內(nèi)控要求，明確交易場所的職責(zé)；《條例》還明確證券公司在交易場所外開展衍生品交易等業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)符合法律法規(guī)規(guī)定，要求證券公司履行信息報送義務(wù)，同時加強(qiáng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計和監(jiān)控監(jiān)測；針對衍生品交易業(yè)務(wù)，加強(qiáng)客戶實名制及適當(dāng)性管理、履約保障機(jī)制、風(fēng)險限額管理等重點(diǎn)環(huán)節(jié)的管控。

　　“《條例》填補(bǔ)了業(yè)務(wù)規(guī)則空白，對場外業(yè)務(wù)等新業(yè)務(wù)形態(tài)進(jìn)行規(guī)制。這些舉措將助力加強(qiáng)和完善現(xiàn)代金融監(jiān)管，提升證券公司服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。”川財證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂分析稱。

　　中國人民大學(xué)法學(xué)院教授葉林表示，《條例》堅持問題導(dǎo)向和系統(tǒng)思維，圍繞部分領(lǐng)域的業(yè)務(wù)規(guī)則空白有待填補(bǔ)等日常監(jiān)管面臨的突出問題，完善證券公司監(jiān)管基礎(chǔ)制度，補(bǔ)齊短板，特別是新增了投行業(yè)務(wù)等方面的規(guī)則，對保障全面實行注冊制改革順利落地具有重要意義。“總的來看，《條例》修訂意味著證券業(yè)向著進(jìn)一步提高服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效的目標(biāo)，又邁進(jìn)了一步。”葉林如是說。

　　強(qiáng)化監(jiān)管 提升防范化解風(fēng)險能力

　　中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，《條例》新增35條、刪減5條、修改68條，主要修訂規(guī)范公司治理、完善內(nèi)外部約束機(jī)制、補(bǔ)充業(yè)務(wù)規(guī)則等六方面內(nèi)容，有助于提升防范化解證券業(yè)重大風(fēng)險的能力。

　　其中，在加強(qiáng)穿透監(jiān)管，規(guī)范公司治理方面，《條例》明確基本原則，規(guī)定證監(jiān)會依法加強(qiáng)對證券公司的股東、實際控制人及其他關(guān)聯(lián)人的監(jiān)管，規(guī)范和引導(dǎo)資本依法有序投資證券公司?！稐l例》還明確股東、實際控制人應(yīng)當(dāng)履行的義務(wù)及底線要求。同時，針對主要股東實際控制人隱瞞關(guān)系、規(guī)避責(zé)任等問題，將底線要求擴(kuò)展適用至主要股東的實際控制人，并相應(yīng)補(bǔ)充完善了監(jiān)管核查手段。此外，要求證券公司及其股東、實際控制人嚴(yán)格履行所作出的承諾。

　　在強(qiáng)化合規(guī)風(fēng)控，完善內(nèi)外部約束機(jī)制方面，《條例》明確合規(guī)、風(fēng)控及內(nèi)控全覆蓋要求；強(qiáng)化全面風(fēng)險管理，引導(dǎo)證券公司根據(jù)資本實力審慎開展業(yè)務(wù)?！稐l例》還要求證券公司按規(guī)定制定恢復(fù)與處置計劃，加強(qiáng)境內(nèi)外子公司及分支機(jī)構(gòu)管控，壓實證券公司利益沖突防控，關(guān)聯(lián)交易管理及異常交易監(jiān)控職責(zé)，并補(bǔ)充反洗錢要求，強(qiáng)化廉潔從業(yè)要求和證券公司廉潔從業(yè)管理責(zé)任，明確人員管理要求。此外，增設(shè)“信息技術(shù)”專章，突出信息技術(shù)安全管理，要求證券公司保障信息技術(shù)投入，提高自主研發(fā)能力，維護(hù)信息技術(shù)系統(tǒng)安全、數(shù)據(jù)安全和客戶個人信息安全；對雙跨、信息系統(tǒng)接入等作出原則性規(guī)定；對證券公司使用信息技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品和服務(wù)提出要求，明確信息技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)的禁止性行為。

　　“《條例》在加強(qiáng)穿透監(jiān)管，強(qiáng)化合規(guī)風(fēng)控等多方面補(bǔ)充規(guī)則、規(guī)范治理。”葉林分析稱，《條例》增加了對證券公司風(fēng)險的早期干預(yù)措施等規(guī)定，有助于提升防范化解證券業(yè)重大風(fēng)險的能力；《條例》加強(qiáng)穿透監(jiān)管，規(guī)范公司治理，靶向解決目前一些機(jī)構(gòu)存在的代持等問題，有助于促進(jìn)證券公司進(jìn)一步規(guī)范運(yùn)作。此外，針對監(jiān)管部門日常監(jiān)管中證券公司暴露出的薪酬管理、廉潔從業(yè)、信息技術(shù)等問題，《條例》也予以約束規(guī)范。

　　引導(dǎo)行業(yè)回歸本源 實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展

　　在市場人士看來，《條例》的出臺在提升證券公司服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效，提升防范化解風(fēng)險能力的同時，也將引導(dǎo)行業(yè)回歸本源、集約經(jīng)營，走高質(zhì)量發(fā)展之路。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)是證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的宗旨本質(zhì)，也是發(fā)展資本市場的初心使命。證券行業(yè)必須回歸本源、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化監(jiān)管、市場導(dǎo)向，努力增強(qiáng)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力。“《條例》將提升證券業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)能力寫入立法目的，明確了監(jiān)管導(dǎo)向，將進(jìn)一步促進(jìn)證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，助力建設(shè)中國特色現(xiàn)代資本市場。” 陳靂表示。

　　一方面，《條例》規(guī)范證券公司融資行為，遵循必要、合理、集約原則，提升服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)能力；另一方面，強(qiáng)調(diào)上市證券公司應(yīng)當(dāng)完善投資回報機(jī)制，保護(hù)中小投資者利益；同時，要求證券公司培育“合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健”行業(yè)文化，恪守職業(yè)操守，履行社會責(zé)任，接受社會監(jiān)督，增強(qiáng)自我約束。值得一提的是，《條例》還要求證券公司建立長效合理激勵約束機(jī)制，禁止不當(dāng)激勵，強(qiáng)化內(nèi)部問責(zé)。