日本央行在剛剛結束的貨幣政策會議上決定加息并縮減國債購買規(guī)模。受此消息影響，日元對美元匯率大幅上升至四個多月以來的最高水平。此后美聯(lián)儲暗示9月可能降息，進一步鞏固了日元的升值勢頭。

　　日本央行7月31日宣布，將政策利率從0%至0.1%提高至0.25%左右。這是今年3月日本央行結束負利率政策以來首次加息。會議同時決定，將央行的國債購買額從目前的每月約6萬億日元逐步縮減，到2026年1月至3月減至每月3萬億日元左右。日本央行在聲明中表示，如果經濟和物價按預期發(fā)展，央行將“繼續(xù)提高政策利率，并調整金融寬松程度”。

　　當天，受日本央行加息影響，日元對美元急劇升值，一度突破1美元兌換約150日元，在一天內升值超過4日元，來到四個多月來的高點。日本債券市場也呈現(xiàn)出收益率快速上行的強烈反應。

　　此外，同日晚些時候結束貨幣政策會議的美聯(lián)儲暗示，可能會在今年9月會議上宣布降息。據(jù)路透社報道，在8月1日早盤交易中，日元出現(xiàn)較大波動，一度飆升近1%至1美元兌148.51日元，再創(chuàng)3月中旬以來新高。

　　近幾個月來，日元對美元大幅貶值，截至7月初，日元仍徘徊在38年以來的最低水平附近。不過，從7月整體來看，日元對美元匯率出現(xiàn)明顯反彈。據(jù)路透社報道，7月日元累計上漲7%，為2022年11月以來的最強勁月度表現(xiàn)。

　　多重因素推動日元升值。日本央行此次加息幅度超出市場預期。一些分析師和策略師認為，投資者消化了日本央行加息及相關表態(tài)的消息，并相應做出投資組合調整，在很大程度上推動了日元上漲。事實上，日元持續(xù)大幅貶值，并加劇日本通脹壓力，正是促使日本央行考慮加息的重要因素之一。在7月《經濟和物價形勢展望》報告中，日本央行維持當前至2026年核心消費價格指數(shù)（CPI）保持約2%年增長率的預期。

　　與此同時，日本政府在匯率干預上持續(xù)投入巨額資金。據(jù)日本共同社報道，日本財務省7月31日公布，在6月27日至7月29日期間，日本政府斥資超5.5萬億日元干預匯市。此前，在4月底海外外匯市場日元對美元匯率跌破160比1關口后，日本就多次進行大規(guī)模干預行動。

　　展望未來，有分析認為，加息從市場情緒層面對日元形成一定提振，隨著日本央行如期縮減購債規(guī)模，以及美聯(lián)儲降息時點漸行漸近，美日利差進一步縮小的預期升溫，日元短期內可能有一定小幅上行的空間。

　　不過，鑒于日本經濟整體疲弱，政策利率仍然處于相對低位，且日本央行后續(xù)加息路徑也存在不確定性，因此日元不具備連續(xù)大幅升值的基礎。市場預計，本次加息后日本短期利率將回升至0.3%左右，處于2008年國際金融危機以來的高水平。加息將影響日本家庭存款、住房貸款利率以及企業(yè)借貸利率。（來源：經濟參考報）