經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額低于凈利潤(rùn) 

　　2013 年、2014 年和 2015 年，三達(dá)膜經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為4,075.55 萬(wàn)元、6,936.84 萬(wàn)元和 5,701.80 萬(wàn)元，報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~低于公司當(dāng)期的凈利潤(rùn)水平。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為28,149.18萬(wàn)元、32,132.02萬(wàn)元、32,995.87萬(wàn)元，相比含稅的營(yíng)業(yè)收入差了一大截。 

　　負(fù)債近7億元 銀行借款連續(xù)3年超2億元 

　　2013 年、2014 年和 2015 年，三達(dá)膜負(fù)債總額分別為62,713.91萬(wàn)元、70,620.61萬(wàn)元、69,128.24萬(wàn)元。資產(chǎn)負(fù)債率（合并）分別為45.57%、45.85%、42.29%。

　　其中，短期借款金額分別為17,650.00萬(wàn)元、12,900.00萬(wàn)元、15,350.00 萬(wàn)元、占公司流動(dòng)負(fù)債的比例分別為 42.53%、29.27%和 37.73%。 

　　截至 2015 年 12 月 31 日，公司的保證借款均為公司內(nèi)部擔(dān)保，擔(dān)保方和被擔(dān)保方互為本公司和本公司的子公司。

　　報(bào)告期內(nèi)，應(yīng)付賬款金額分別為12,717.63萬(wàn)元、16,145.63萬(wàn)元、11,902.85萬(wàn)元，占公司流動(dòng)負(fù)債的比例分別為30.64%、36.64%、29.26%。

　　招股書披露，受限于單一的融資渠道，導(dǎo)致銀行借款余額始終保持在較高的水平，截至 2013 年 12 月 31 日、2014 年 12 月 31日和 2015 年 12 月 31 日，公司銀行借款余額分別為 22,400.00 萬(wàn)元、21,800.00萬(wàn)元和 21,050.00 萬(wàn)元，公司利息支出分別為 1,375.26 萬(wàn)元、1,213.78 萬(wàn)元和1,044.25 萬(wàn)元，公司利息支出持續(xù)保持在較高水平，而同期營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)速度有所放緩。 

　　本次上市，公司募投資金中將有1.5億元用于償還銀行貸款和補(bǔ)充流動(dòng)資金。