■記者 劉 琪

　　銀行理財產(chǎn)品收益率在不斷走低。據(jù)融360監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，7月份，銀行理財產(chǎn)品平均預期年化收益率為4.75%，較6月份下降了0.05個百分點，連續(xù)5個月下跌，并創(chuàng)今年最低收益水平。縱觀今年每月銀行理財產(chǎn)品收益率情況，2月份為銀行理財?shù)氖找婀拯c，持續(xù)一年多的上升期之后，收益率開始進入下行期。

　　對于收益率下跌的原因，有分析人士對《證券日報》記者指出，主要還是貨幣政策寬松，月初的定向降準和月末的中期借貸便利操作都向市場釋放了較大的流動性，市場利率不斷創(chuàng)年內新低。

　　從不同收益類型來看，7月份，保證收益類理財產(chǎn)品761款，平均預期收益率為4.14%，保本浮動收益類理財產(chǎn)品2218款，平均預期收益率為4.23%，非保本浮動收益類理財產(chǎn)品7634款，平均預期收益率為4.97%，另外還有691款產(chǎn)品未披露收益類型。

　　在銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量方面，7月份銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量為11304款，較6月份減少了15款，基本上持平。“從4月份以來，發(fā)行量大致呈下跌趨勢，這與監(jiān)管加強、銀行理財轉型及改革有一定關系。預計未來銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量及規(guī)模增速將有所放緩”，前述分析人士表示。

　　從不同期限來看，7月份，3個月內理財產(chǎn)品2339款，平均預期收益率為4.58%，3個月-6個月理財產(chǎn)品4401款，平均預期收益率為4.75%，6個月-12個月理財產(chǎn)品3907款，平均預期收益率為4.82%，12個月以上理財產(chǎn)品516款，平均預期收益率為4.98%。3個月以內短期理財產(chǎn)品占比為20.95%，較前一月下降了1.04個百分點。

　　“自去年底資管新規(guī)意見稿發(fā)布以來，保本理財產(chǎn)品及3個月內短期理財產(chǎn)品占比下降幅度較大，不過近一個月趨勢有所放緩，理財產(chǎn)品的平均期限也結束了持續(xù)上升的勢頭。”融360分析認為，今年整體投資理財環(huán)境欠佳，投資者的風格偏于保守，與此同時，保本理財產(chǎn)品卻在逐漸減少，這類產(chǎn)品成為保守型投資者熱捧的產(chǎn)品。

　　值得一提的是，美元理財產(chǎn)品平均收益率較上個月上升了0.07個百分點，再創(chuàng)今年新高。前述分析人士表示，美元理財產(chǎn)品收益走高主要與美聯(lián)儲加息、美國市場利率上升有關，但與美元升值無直接聯(lián)系。不過，由于今年美元對人民幣升值幅度達到4.5個百分點左右，買入美元理財產(chǎn)品的實際收益要比人民幣收益還高。

　　與此同時，7月份到期的產(chǎn)品共13541款，披露到期收益率的產(chǎn)品有6014款，143款產(chǎn)品未達到預期最高收益率，收益未達標比為2.38%。其中，133款產(chǎn)品為結構性產(chǎn)品，10款為非結構性產(chǎn)品。

　　“結構性理財產(chǎn)品的收益率是一個區(qū)間，雖然預期最高收益率比較高，但是達標的概率比較低，平均到期收益率甚至要低于非結構性理財產(chǎn)品。”而對于理財新手或是沒搞清楚結構性產(chǎn)品的計息規(guī)則的投資者來說，融360理財分析師不建議購買結構性理財產(chǎn)品。

　　對于銀行理財產(chǎn)品后期走勢，融360分析認為，在6月27日的貨幣政策委員會上，貨幣政策由之前的保持流動性“合理穩(wěn)定”變成“合理充裕”，這意味著接下來貨幣政策會繼續(xù)松動，市場利率繼續(xù)走低，銀行理財收益維持下降的走勢是大概率事件。

　　在理財產(chǎn)品轉型及改革方面，保本理財產(chǎn)品及3個月內短期理財產(chǎn)品發(fā)行降幅將有所放緩，凈值型理財產(chǎn)品短期內不會明顯增長。未來銀行現(xiàn)金管理類產(chǎn)品或迎來穩(wěn)步增長態(tài)勢，銀行理財門檻降至1萬元之后將成為貨幣基金的有力競爭者。