《關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》發(fā)布2個月后，首個實施細則公開征求意見。6月24日，證監(jiān)會就《個人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務管理暫行規(guī)定（征求意見稿）》（下稱《意見稿》）向社會公開征求意見。據(jù)《證券日報》記者梳理，該《意見稿》多項內(nèi)容與商業(yè)銀行相關(guān)。目前，各家銀行如何布局搶灘“個人養(yǎng)老金”市場，引發(fā)關(guān)注。

    多位業(yè)內(nèi)人士在接受記者采訪時表示，對銀行來說，其關(guān)鍵競爭優(yōu)勢在于掌握了個人養(yǎng)老金的賬戶入口，憑借其渠道和客戶基礎(chǔ)，短期內(nèi)容易形成先發(fā)優(yōu)勢，但是在長期，隨著個人養(yǎng)老金賬戶發(fā)展成熟，能否提供更多元化的、滿足客戶差異化養(yǎng)老需求的金融產(chǎn)品和服務才是商業(yè)銀行在個人養(yǎng)老金制度建設(shè)中形成競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵。

    銀行推進養(yǎng)老金賬戶體系建設(shè)

    具體來看，上述《意見稿》主要規(guī)定三方面內(nèi)容：一是明確基金管理人、基金銷售機構(gòu)開展個人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務的總體原則和基本要求；二是明確個人養(yǎng)老金可以投資的基金產(chǎn)品標準要求，并對基金管理人的投資管理和風險管理職責做出規(guī)定；三是明確基金銷售機構(gòu)的展業(yè)條件要求，并對基金銷售機構(gòu)信息提示、賬戶服務、宣傳推介、適當性管理、投資者教育等職責做出規(guī)定。其中，該《意見稿》多項內(nèi)容與商業(yè)銀行相關(guān)，如基金托管人、基金銷售機構(gòu)，基金管理人、基金銷售機構(gòu)協(xié)助投資人辦理個人養(yǎng)老金相關(guān)賬戶開立、指定或者變更等職責，以及個人養(yǎng)老金資金賬戶等。

    由于個人養(yǎng)老金實行個人賬戶制度，投資者購買個人養(yǎng)老金相關(guān)金融產(chǎn)品前需開立或者指定個人養(yǎng)老金資金賬戶，而銀行在賬戶開立、產(chǎn)品代銷等方面占據(jù)優(yōu)勢，具有不可替代的獨特性，這也為銀行以養(yǎng)老金賬戶為核心開展綜合化的養(yǎng)老金融服務提供了機會。

    記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，多家銀行近期已經(jīng)宣布完善養(yǎng)老金賬戶相關(guān)業(yè)務體系。例如，中信銀行推出“幸福+”養(yǎng)老賬本，實現(xiàn)第一、二、三支柱養(yǎng)老資產(chǎn)的歸集展示。據(jù)了解，該行“幸福+”養(yǎng)老賬本功能已經(jīng)面向用戶開放，該板塊主要向用戶展示電子社?？ā⑵髽I(yè)年金、個人養(yǎng)老金、醫(yī)保電子憑證、養(yǎng)老規(guī)劃、“幸福＋”俱樂部、養(yǎng)老社區(qū)幾大功能。除此之外，中信銀行在“幸福+”養(yǎng)老賬本功能中還推出了“十分精選”產(chǎn)品專區(qū)，向用戶提供保險、理財、基金產(chǎn)品的購買服務。

    “工商銀行正加快搭建包括賬戶開立、資金繳存、產(chǎn)品投資、待遇領(lǐng)取等全生命周期服務的個人養(yǎng)老金的資金賬戶體系，并與人社部的信息平臺、金融行業(yè)平臺積極開展對接。”近日，工商銀行養(yǎng)老金業(yè)務部總經(jīng)理韓強在中國財富管理50人論壇財富管理專委會舉辦的“個人養(yǎng)老金三支柱發(fā)展策略研討會”上透露。

    另外，據(jù)記者了解，已有多家商業(yè)銀行陸續(xù)參與了人力資源和社會保障部組織的個人養(yǎng)老金信息管理服務平臺系統(tǒng)對接測試，也積極研究部署和啟動個人養(yǎng)老金賬戶管理制度建設(shè)、系統(tǒng)建設(shè)等相關(guān)工作，為貫徹執(zhí)行個人養(yǎng)老金配套制度做好了準備。

    中信證券首席經(jīng)濟學家明明在接受《證券日報》記者采訪時表示，個人養(yǎng)老金賬戶可能絕大多數(shù)會在商業(yè)銀行設(shè)立，同時此賬戶具有唯一性，且資金不可提前支取，每個客戶每年可能帶來上萬元的資金沉淀。在主場優(yōu)勢下，個人養(yǎng)老金賬戶的資金很可能優(yōu)先配置銀行理財，有力推動銀行理財資金逐步長期化。而且賬戶內(nèi)資金配置公募基金和保險等產(chǎn)品時也會通過銀行購買，對于銀行金融產(chǎn)品代銷業(yè)務也會形成一定增量。未來各大商業(yè)銀行預計將會就個人養(yǎng)老金賬戶設(shè)立上開啟“營銷大戰(zhàn)”。

    銀行投研能力有待提升

    星圖金融研究院副院長薛洪言對《證券日報》記者表示，個人養(yǎng)老金業(yè)務具有長期性，用戶粘性很強，所以，銀行在業(yè)務初期的發(fā)力方向在于快速做大個人養(yǎng)老金用戶規(guī)模，加速推進存量用戶滲透，在與同業(yè)的競爭中爭取形成先發(fā)優(yōu)勢，夯實競爭壁壘。

    不過，商業(yè)銀行加快養(yǎng)老金賬戶體系建設(shè)的同時，也面臨多方面的挑戰(zhàn)。在明明看來，目前，銀行在投顧業(yè)務和投資者教育方面仍舊存在不足，可能會給養(yǎng)老金賬戶體系建設(shè)帶來一定挑戰(zhàn)。商業(yè)銀行在個人養(yǎng)老金制度建設(shè)中形成競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵在于把握渠道優(yōu)勢，尤其是對個人養(yǎng)老金賬戶需求較大的中老年群體的客戶資源優(yōu)勢。

    薛洪言認為，長期來看，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品看中的是收益能力，需要配置較高比例的股權(quán)類資產(chǎn)。相較基金公司、券商等機構(gòu)，銀行在權(quán)益資產(chǎn)配置方面缺乏競爭優(yōu)勢，需要持續(xù)補短板。

    國信證券研報指出，盡管短期內(nèi)商業(yè)銀行可以通過資金賬戶形成先發(fā)優(yōu)勢，但是長期來看，產(chǎn)品體系、投資能力、綜合財富管理能力才是各金融機構(gòu)競爭力的關(guān)鍵所在。未來，銀行還需要建立深度研究的框架、體系和邏輯，利用多種分析工具，補齊在權(quán)益領(lǐng)域經(jīng)驗不足的短板，同時不斷完善投資體系，提升以“投研一體化”為核心的大類資產(chǎn)配置能力。

    展望未來，明明表示，參考美國經(jīng)驗，未來養(yǎng)老金融市場或?qū)⑦_到數(shù)十萬億元的體量，將會為資本市場注入長期的穩(wěn)定資金。銀行業(yè)在其中將會扮演重要的角色，在個人養(yǎng)老金賬戶設(shè)立上將占據(jù)主導地位，同時養(yǎng)老理財和養(yǎng)老儲蓄也會成為我國養(yǎng)老第三支柱建設(shè)重要的推動力量。（ 證券日報 記者 彭妍）