據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)報(bào)道，5月以后，特別是穩(wěn)增長(zhǎng)的要求明顯提高了以后，中國(guó)央行的貨幣政策操作較5月份之前似乎更趨謹(jǐn)慎，盡管4月以來(lái)，外匯占款新增非常羸弱，但市場(chǎng)預(yù)期的央行降準(zhǔn)遲遲未來(lái)。對(duì)此，著名財(cái)經(jīng)評(píng)論員鈕文新在博文中提出降準(zhǔn)在即？他分析認(rèn)為，降準(zhǔn)之日必須是短期流動(dòng)性大部分到期之時(shí)。從公開(kāi)市場(chǎng)操作的近況看，降準(zhǔn)已經(jīng)醞釀得差不多了，不久就會(huì)出臺(tái)。
鈕文新指出，央行所謂“穩(wěn)健”的操作方式基本應(yīng)當(dāng)是“三部曲”:第一步，以貨幣市場(chǎng)利率平穩(wěn)，并符合央行期望為目標(biāo)，通過(guò)逆回購(gòu)、央票到期不對(duì)沖等手段投放短期流動(dòng)性；第二步，做投放數(shù)量的積累；第三步，當(dāng)短期流動(dòng)性投放數(shù)量積累到4500億元--夠一次降準(zhǔn)的投放量，然后降準(zhǔn)一次。
“（目前）短期流動(dòng)性投放的數(shù)量已經(jīng)積累到了一定程度。7月份，央行向市場(chǎng)凈投放了800多億元，而8月份，央行通過(guò)逆回購(gòu)等手段再向市場(chǎng)投放3440億元。兩者相加，4300億元，基本與降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)所投放的貨幣數(shù)量大體相當(dāng)。”鈕文新分析稱(chēng)。
此外，他也提醒不排除外匯占款、短期流動(dòng)性投放數(shù)量等央行公開(kāi)市場(chǎng)操作給降準(zhǔn)帶來(lái)變數(shù)。
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http://blog.sina.com.cn/s/blog_470dbd1d0102e0yb.html
作者介紹：
鈕文新：現(xiàn)為CCTV證券資訊頻道執(zhí)行總編輯，首席新聞評(píng)論員、證券發(fā)展研究中心資深顧問(wèn)、CCTV《投資大參考》資深顧問(wèn)。
