近日，又有多家公募基金公司發(fā)布公告，因旗下某只基金資產(chǎn)凈值連續(xù)低于5000萬(wàn)元，根據(jù)合同約定對(duì)該只基金產(chǎn)品進(jìn)行清算并終止基金合同。今年以來(lái)，清盤基金的數(shù)量已經(jīng)超過百只，并且其中大多數(shù)為這類“迷你基金”。
所謂“迷你基金”，通常是指資產(chǎn)規(guī)模低于5000萬(wàn)元的基金產(chǎn)品，而5000萬(wàn)元也是監(jiān)管劃定的“警戒線”。根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，基金合同生效后，連續(xù)20個(gè)工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在定期報(bào)告中予以披露；連續(xù)60個(gè)工作日出現(xiàn)前述情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)向證監(jiān)會(huì)報(bào)告并提出解決方案，如轉(zhuǎn)換運(yùn)作方式、與其他基金合并或者終止基金合同等，并召開基金份額持有人大會(huì)進(jìn)行表決。
漸多的“迷你基金”已經(jīng)引起了監(jiān)管部門的關(guān)注。近期，監(jiān)管部門要求基金公司在上報(bào)新基金時(shí)，需要提供“迷你基金”情況說明、解決方案以及解決時(shí)間點(diǎn)，若解決方案中提到持續(xù)營(yíng)銷，還需要提供切實(shí)可行的措施?？梢姡咨铺幹煤?ldquo;迷你基金”問題已成行業(yè)的當(dāng)務(wù)之急。
在我國(guó)公募基金行業(yè)高速發(fā)展的背景下，“迷你基金”的出現(xiàn)一方面是市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的結(jié)果。如果產(chǎn)品業(yè)績(jī)不佳，自然會(huì)遭到投資者“用腳投票”，贖回老基金購(gòu)買新基金。特別是在今年A股市場(chǎng)大幅震蕩的背景下，大部分基金產(chǎn)品出現(xiàn)回調(diào)，一旦產(chǎn)品凈值跌出投資者的預(yù)期，很容易引發(fā)贖回。因此，公募基金市場(chǎng)中出現(xiàn)一定數(shù)量的迷你基金，只要比例不是顯著偏離正常范圍，還是符合市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律的。
另一方面，部分公募基金公司在利益驅(qū)動(dòng)下盲目發(fā)行新產(chǎn)品，并通過各類方式保住“迷你基金”的“殼”資源。道理其實(shí)很簡(jiǎn)單，產(chǎn)品多了就有機(jī)會(huì)帶來(lái)更多的管理費(fèi)收入，不妨讓“迷你基金”一直“迷你”下去。數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，公募基金產(chǎn)品總數(shù)量已突破1萬(wàn)只，但其中規(guī)模不足5000萬(wàn)元的就有近千只，還有近200只規(guī)模不足1000萬(wàn)元，顯然“迷你基金”數(shù)量居高不下不單純是客觀因素造成的。
從行業(yè)的慣例來(lái)看，“迷你基金”的處置手段一般包括清盤、轉(zhuǎn)型、持續(xù)營(yíng)銷等方式，但隨著監(jiān)管政策趨嚴(yán)，直接將產(chǎn)品清盤似乎成了基金公司較為普遍的選擇。但需注意的是，處置“迷你基金”還是應(yīng)該結(jié)合各家公司自身的實(shí)際情況，如果都簡(jiǎn)單地采取“一清了之”的清盤方式，顯然是對(duì)投資者的不負(fù)責(zé)任，對(duì)公募基金市場(chǎng)的公信力也會(huì)造成影響。
對(duì)于大型公募基金公司而言，在公司團(tuán)隊(duì)有精力、配套投研能力有保障的情況下，可以選擇一些績(jī)優(yōu)“迷你基金”產(chǎn)品繼續(xù)通過加強(qiáng)投研和營(yíng)銷，做深做強(qiáng)。而對(duì)于中小基金公司，本身資源有限，不如重“精”不重“多”，做好拳頭產(chǎn)品。因?yàn)檎f到底，只有那些業(yè)績(jī)優(yōu)、回報(bào)佳的產(chǎn)品，才會(huì)受到投資者的長(zhǎng)期青睞，也才有利于公司品牌塑造、加快公司成長(zhǎng)。
此外，監(jiān)管部門也應(yīng)完善對(duì)“迷你基金”的處置引導(dǎo)。對(duì)于旗下“迷你基金”長(zhǎng)期置之不管的公司，可以考慮暫緩對(duì)其新基金產(chǎn)品的審核；對(duì)于長(zhǎng)期無(wú)法回報(bào)投資者的“迷你基金”產(chǎn)品，考慮在一定情況下強(qiáng)制清盤。對(duì)于業(yè)績(jī)尚可的產(chǎn)品，監(jiān)管可以給予一定的政策延長(zhǎng)期，讓其有充分的時(shí)間發(fā)展壯大?？偠灾?，處置“迷你基金”始終要把保護(hù)好投資者權(quán)益放在第一位。（作者：馬春陽(yáng) 來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)）
