2022年進(jìn)入尾聲，A股市場再現(xiàn)調(diào)整。在業(yè)內(nèi)人士看來，當(dāng)前的調(diào)整不會改變長期局面，市場估值處于低位且政策方向較為積極，預(yù)計情緒影響在2023年1月逐步明朗，市場將迎來業(yè)績驅(qū)動的全面修復(fù)行情下半場的起點(diǎn)，也是2023年全年最佳的配置時點(diǎn)。
影響后市投資大事件
銀保監(jiān)會：保障重點(diǎn)領(lǐng)域信貸資金需求
據(jù)銀保監(jiān)會23日消息，銀保監(jiān)會日前認(rèn)真學(xué)習(xí)貫徹中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神，正在抓緊研究謀劃2023年銀行業(yè)保險業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)一系列監(jiān)管政策措施。銀保監(jiān)會表示，將扎實(shí)做好“保交樓、保民生、保穩(wěn)定”工作，穩(wěn)定房地產(chǎn)開發(fā)貸款投放；為恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)營造良好金融環(huán)境，將督促銀行機(jī)構(gòu)合理增加消費(fèi)信貸。
兩部門：嚴(yán)厲打擊股市“黑嘴”非法薦股等行為
據(jù)中國證監(jiān)會12月23日消息，中央網(wǎng)信辦秘書局、證監(jiān)會辦公廳近日印發(fā)的《非法證券活動網(wǎng)上信息內(nèi)容治理工作方案》指出，嚴(yán)格落實(shí)證券業(yè)務(wù)必須持牌經(jīng)營要求?！斗桨浮访鞔_，通過各地各有關(guān)部門共同努力，2023年3月底前，現(xiàn)有網(wǎng)上涉股市“黑嘴”、非法薦股的信息、賬號和網(wǎng)站平臺得到基本處置。2023年6月底前，證券業(yè)務(wù)必須持牌經(jīng)營的要求得到落實(shí)，網(wǎng)上證券信息內(nèi)容明顯改善，非法證券活動多發(fā)頻發(fā)態(tài)勢得到有效遏制。
機(jī)構(gòu)后市投資觀點(diǎn)
中信證券：明年1月或迎最佳的配置時點(diǎn)
當(dāng)前是接近市場底部的最后觀察期，預(yù)計情緒影響在2023年1月逐步明朗，市場將迎來業(yè)績驅(qū)動的全面修復(fù)行情下半場的起點(diǎn)，也是2023年全年最佳的配置時點(diǎn)。就當(dāng)前而言，建議繼續(xù)圍繞醫(yī)藥醫(yī)療、地產(chǎn)鏈和疫后復(fù)蘇三條內(nèi)需主線均衡配置。政策驅(qū)動的主題板塊，建議關(guān)注2022年中央經(jīng)濟(jì)工作會議定調(diào)積極的數(shù)字經(jīng)濟(jì)，包括互聯(lián)網(wǎng)平臺、計算機(jī)軟硬件。
中金公司：當(dāng)前階段調(diào)整不改長局
結(jié)合目前的內(nèi)外部環(huán)境，疫情對市場的影響可能還會持續(xù)一段時間。但當(dāng)前市場處于估值低位，政策方向較為積極，當(dāng)前的階段調(diào)整不改長期格局，后市投資者情緒有望伴隨對疫情的預(yù)期調(diào)整及政策發(fā)力逐步改善，目前市場仍處于布局期。配置方面，建議短期緊跟政策邊際變化節(jié)奏配置，如地產(chǎn)鏈條、受疫情影響的消費(fèi)板塊。中期仍然是根據(jù)景氣程度以及產(chǎn)業(yè)政策支持方向，把握產(chǎn)業(yè)升級與消費(fèi)升級的主線。
中信建投：下一輪回升行情還需耐心等待
在12月政策框架基本兌現(xiàn)明朗后，市場出現(xiàn)一定的調(diào)整整固并不令人意外。戰(zhàn)略上，對經(jīng)濟(jì)的修復(fù)和市場的中期趨勢依然抱樂觀預(yù)期，同時從戰(zhàn)術(shù)角度看，下一輪回升行情還需要耐心等待，未來新的催化可能是具體的穩(wěn)增長政策落地預(yù)期或者基本面改善進(jìn)度開始好于市場預(yù)期。行業(yè)方面，建議重點(diǎn)關(guān)注公用事業(yè)、汽車、農(nóng)林牧漁、家電、半導(dǎo)體、計算機(jī)、醫(yī)藥、新能源等。
上投摩根基金：2023年有望成為市場新一輪上漲起點(diǎn)
隨著防疫政策的調(diào)整、支持房地產(chǎn)融資“三支箭”和“支持民間投資”等積極政策的出臺，明年企業(yè)的盈利水平也有望改善，即將到來的2023年有望是市場新一輪上漲的起點(diǎn)。上投摩根還強(qiáng)調(diào)，作為我國權(quán)益市場的重要組成部分，港股有望在2023年領(lǐng)跑中國股票市場。
興證全球基金：明年市場估值將得到較好修復(fù)
興證全球基金FOF投資與金融工程部基金經(jīng)理劉瀟日前表示，前期推動市場反彈的利好因素仍然存在，一方面，疫情防控政策進(jìn)一步優(yōu)化；另一方面，地產(chǎn)行業(yè)逐步回到正常發(fā)展軌道，從明年或更長一段時間來看，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈仍然能夠?yàn)榻?jīng)濟(jì)發(fā)展做出貢獻(xiàn)。此外，美國加息進(jìn)程減緩，未來甚至可能會從加息轉(zhuǎn)向更加寬松的狀態(tài)。因此，判斷明年市場整體估值可以得到較好的修復(fù)，一些投資者此前較為擔(dān)憂的領(lǐng)域，將會迎來持續(xù)反轉(zhuǎn)。
中庚基金：港股市場蘊(yùn)藏戰(zhàn)略性和系統(tǒng)性的投資機(jī)會
從港股投資機(jī)會來看，港股市場蘊(yùn)藏戰(zhàn)略性和系統(tǒng)性的投資機(jī)會。自下而上看，代表中國傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)基石的龍頭企業(yè)、央企，以及代表新興力量的公司如科技、醫(yī)藥等創(chuàng)新型公司，這類公司在香港市場估值定價便宜、基本面風(fēng)險低，甚至不乏盈利彈性和成長性?？傮w來看，可選擇的投資標(biāo)的非常多，通過低估值價值投資策略，有機(jī)會構(gòu)建高性價比的投資組合。（來源： 中國證券報）
