上周A股三大股指出現(xiàn)久違大漲，尤其是創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)亮眼。
周五，全市場交易額突破1萬億元、北向資金凈流入規(guī)模超百億元等積極信號進(jìn)一步助長市場積極情緒。業(yè)內(nèi)人士看來，隨著政策持續(xù)落地以及基本面預(yù)期逐步改善，市場將迎來年內(nèi)最佳機(jī)會，現(xiàn)在到7月中旬是政策期待期，構(gòu)成A股反彈阻力較小的窗口。
盡管市場波動或仍難以收斂，但在配置上，機(jī)構(gòu)建議結(jié)合政策發(fā)力預(yù)期和估值相對低位，積極布局A股市場，科技、新能源、順周期方向彈性優(yōu)質(zhì)標(biāo)的等都值得關(guān)注。
影響后市投資大事件
增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展動力發(fā)改委將出臺更多政策舉措
國家發(fā)改委新聞發(fā)言人孟瑋6月16日介紹，相關(guān)部門將抓緊制定出臺恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的政策，推動出臺促進(jìn)新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策舉措，積極支持新型儲能科技創(chuàng)新。對于新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展，她表示要做到四個持續(xù)：一是持續(xù)擴(kuò)大消費(fèi)市場，二是持續(xù)提升創(chuàng)新能力，三是持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，四是持續(xù)完善基礎(chǔ)設(shè)施。對于新型儲能領(lǐng)域的發(fā)展，下一步將積極支持新型儲能科技創(chuàng)新，加快推動規(guī)?；瘧?yīng)用，持續(xù)推動新型儲能高質(zhì)量發(fā)展。
首批四單REITs擴(kuò)募項目正式上市
日前，滬深交易所分別舉行首批基礎(chǔ)設(shè)施REITs擴(kuò)募項目上市儀式，中金普洛斯REIT、華安張江REIT、博時蛇口產(chǎn)園REIT和紅土創(chuàng)新鹽田港REIT 4單REITs擴(kuò)募項目上市交易。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，REITs擴(kuò)募項目的落地，是進(jìn)一步推動REITs常態(tài)化發(fā)行和市場規(guī)范健康發(fā)展的重要舉措，有利于加快形成存量資產(chǎn)和新增投資的良性循環(huán)，合理擴(kuò)大有效投資，推動基礎(chǔ)設(shè)施高質(zhì)量發(fā)展。
A股首單房企重組項目注冊生效
6月16日，招商蛇口發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金申請獲中國證監(jiān)會注冊生效，成為中國證監(jiān)會關(guān)于資本市場支持房地產(chǎn)企業(yè)股權(quán)融資政策出臺后，A股市場首單成功取得注冊批文項目，標(biāo)志著支持房企融資的“第三支箭”——股權(quán)融資，在實操層面的正式落地。截至目前，A股另有2家房企披露重組方案，20家房企披露再融資方案，招商蛇口項目的快速審核過會，將為上市房企并購重組和股權(quán)融資提供參照，提振市場信心。
機(jī)構(gòu)后市投資觀點
中信證券：預(yù)計年中市場波動依然較大
市場情緒和經(jīng)濟(jì)預(yù)期正處于谷底，對經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的負(fù)面反應(yīng)鈍化，超預(yù)期降息落地強(qiáng)化逆周期政策預(yù)期，政策最終不會缺席但難超激進(jìn)的市場預(yù)期，政策博弈仍將持續(xù)。市場交投活躍度雖有提升，但存量博弈特征難改。預(yù)計年中市場波動依然較大，隨著7月進(jìn)入中報消息披露高峰，業(yè)績對配置的影響力會逐步提升。配置上，堅持業(yè)績?yōu)榫V，兼顧政策主線，繼續(xù)堅守科技和能源資源安全領(lǐng)域中有政策催化或業(yè)績優(yōu)勢的品種。
中信建投：市場將迎來年內(nèi)最佳機(jī)會
隨著政策持續(xù)落地以及基本面預(yù)期逐步改善，市場將迎來年內(nèi)最佳機(jī)會。預(yù)計行情結(jié)構(gòu)整體呈現(xiàn)科技-復(fù)蘇鏈雙線輪動特征，順周期方向基本面預(yù)期有望隨政策支持及庫存與價格周期見底而逐步修復(fù)，優(yōu)選彈性優(yōu)質(zhì)標(biāo)的；另一方面，科技受益于自身產(chǎn)業(yè)周期驅(qū)動仍將延續(xù)中期行情，但需聚焦景氣持續(xù)驗證方向。細(xì)分行業(yè)建議關(guān)注汽車、家電、保險、食品飲料、傳媒、通信、計算機(jī)、半導(dǎo)體、有色金屬等。
申萬宏源：關(guān)注“關(guān)鍵主題+核心資產(chǎn)”等長久期資產(chǎn)
政策加碼的預(yù)期正在形成，現(xiàn)在到7月中旬是政策期待期，構(gòu)成A股反彈阻力較小的窗口，市場結(jié)構(gòu)輪動的重點還是“關(guān)鍵主題+核心資產(chǎn)”等長久期資產(chǎn)，有格局優(yōu)化的地產(chǎn)鏈（家電家居）、核心消費(fèi)（白酒、啤酒，院內(nèi)醫(yī)療設(shè)備、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療美容）、新能源車是行業(yè)輪動的重要組成部分；主題投資行情更持續(xù)、彈性更高，繼續(xù)看好數(shù)字經(jīng)濟(jì)先反彈，央企價值重估接力。
摩根士丹利基金：年內(nèi)美聯(lián)儲降息概率在下降
未來美聯(lián)儲累計加息幅度取決于通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)。5月份美國CPI同比增長4.0%連續(xù)回落，但核心CPI為5.3%，韌性較強(qiáng)，預(yù)計三季度開始回落會較為明顯；就業(yè)數(shù)據(jù)方面，三季度職位空缺率與失業(yè)率差值有望快速收斂。在基準(zhǔn)情形下，美聯(lián)儲將可能在7月份加息一次后結(jié)束此輪加息周期，年內(nèi)降息概率在下降。
興業(yè)基金：結(jié)合政策發(fā)力預(yù)期和估值相對低位積極布局
多因素支撐下近期市場穩(wěn)步走好：海外方面，6月美聯(lián)儲暫停加息，海外高利率環(huán)境和人民幣匯率壓力短期出現(xiàn)緩解；國內(nèi)方面，這周OMO、SLF、MLF利率連續(xù)下調(diào)，穩(wěn)增長相關(guān)政策預(yù)期持續(xù)抬升，提升了市場風(fēng)險偏好；5月以來A股市場連續(xù)調(diào)整，估值性價比已經(jīng)較高，北向資金等配置型資金開始明顯流入。后市建議結(jié)合政策發(fā)力預(yù)期和估值相對低位，積極布局A股市場。
弘毅遠(yuǎn)方基金：流動性寬松利好科技成長板塊繼續(xù)走強(qiáng)
市場接下來或觸發(fā)趨勢性反彈，一是基本面穩(wěn)健的價值白馬股超跌反彈力度相對大，二是降息利好建筑建材、機(jī)械設(shè)備等順周期板塊。后續(xù)反彈空間和持續(xù)性取決于政策力度和基本面修復(fù)情況，而流動性進(jìn)一步寬松，利好TMT為主的科技成長板塊繼續(xù)走強(qiáng)。短期建議均衡配置，中期關(guān)注經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況和AI產(chǎn)業(yè)趨勢的演進(jìn)。（來源： 中國證券報）
