上周A股市場整體轉(zhuǎn)為震蕩態(tài)勢，三大股指周線集體上漲。在業(yè)內(nèi)人士看來，若政策在擴(kuò)大內(nèi)需、穩(wěn)定外貿(mào)等各方面給予更大力度支持，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐或?qū)⒓涌?，其也將夯?shí)A股的基本面基礎(chǔ)；從市場角度看，預(yù)計A股仍將延續(xù)高波動，當(dāng)前趨于下半年波動區(qū)間的波谷附近。
從投資的角度出發(fā)，建議投資者可在市場底部布局回調(diào)較多的TMT板塊、具備管理效率提升潛質(zhì)的國央企標(biāo)的等，整體上數(shù)字經(jīng)濟(jì)仍是全年主線，消費(fèi)基本面或迎來改善帶來的結(jié)構(gòu)性機(jī)會也值得關(guān)注。
影響后市投資的大事件
全球體量最大自貿(mào)區(qū)進(jìn)入全面實(shí)施的新階段
6月2日，《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》（RCEP）對菲律賓正式生效，標(biāo)志著RCEP對東盟10國和澳大利亞、中國、日本、韓國、新西蘭等15個簽署國全面生效。商務(wù)部國際司負(fù)責(zé)人答記者問時表示：“協(xié)定對15方全面生效，標(biāo)志著全球人口最多、經(jīng)貿(mào)規(guī)模最大、最具發(fā)展?jié)摿Φ淖杂少Q(mào)易區(qū)進(jìn)入全面實(shí)施的新階段。”
首批公募REITs擴(kuò)募完成
6月2日晚間，博時基金、紅土創(chuàng)新基金、中金基金、華安基金等四家基金公司發(fā)布關(guān)于旗下REIT擴(kuò)募情況的最新公告，首批公募REITs擴(kuò)募宣告完成。公告顯示，博時招商蛇口產(chǎn)業(yè)園REIT、華安張江光大園REIT、中金普洛斯REIT和紅土創(chuàng)新鹽田港REIT等四只REITs產(chǎn)品合計擴(kuò)募規(guī)模超過50億元。
《關(guān)于第三監(jiān)管周期省級電網(wǎng)輸配電價及有關(guān)事項的通知》自6月1日起執(zhí)行
國家發(fā)改委印發(fā)《關(guān)于第三監(jiān)管周期省級電網(wǎng)輸配電價及有關(guān)事項的通知》，自2023年6月1日起執(zhí)行?！锻ㄖ诽岢觯瑘?zhí)行工商業(yè)（或大工業(yè)、一般工商業(yè)）用電價格的用戶，用電容量在100千伏安及以下的，執(zhí)行單一制電價；100千伏安至315千伏安之間的，可選擇執(zhí)行單一制或兩部制電價；315千伏安及以上的，執(zhí)行兩部制電價，現(xiàn)執(zhí)行單一制電價的用戶可選擇執(zhí)行單一制電價或兩部制電價。
機(jī)構(gòu)后市投資觀點(diǎn)
中信證券：以業(yè)績?yōu)榫V布局三大領(lǐng)域優(yōu)勢品種
步入6月，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)預(yù)期仍處于低位，海外多重因素擾動疊加，投資者行為模式正處于轉(zhuǎn)換期，預(yù)計A股仍將延續(xù)高波動，當(dāng)前正趨于下半年波動區(qū)間的波谷附近，建議以業(yè)績?yōu)榫V，繼續(xù)圍繞科技、能源資源和國防三大安全領(lǐng)域中有政策催化預(yù)期或業(yè)績優(yōu)勢的品種展開，并持續(xù)關(guān)注醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的長期配置價值，圍繞國產(chǎn)自主化、國際化、高端制造、普惠醫(yī)療等優(yōu)勢賽道布局的優(yōu)秀企業(yè)。
海通證券：聚焦數(shù)字經(jīng)濟(jì)業(yè)績驗(yàn)證領(lǐng)域和消費(fèi)結(jié)構(gòu)性機(jī)會
對基本面而言，往后看對經(jīng)濟(jì)過度悲觀的預(yù)期有望隨著政策出臺和經(jīng)濟(jì)內(nèi)生性的修復(fù)得到修正，若政策在擴(kuò)大內(nèi)需、穩(wěn)定外貿(mào)等各方面給予更大力度支持，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐或?qū)⒓涌臁Ｎ⒂^層面看，宏觀經(jīng)濟(jì)的修復(fù)也將推動A股企業(yè)盈利上行，二季度至四季度盈利或逐季度改善，A股有望重拾升勢。從市場面來看，對比歷史看，當(dāng)前市場調(diào)整已經(jīng)比較充分。行業(yè)層面，數(shù)字經(jīng)濟(jì)是全年主線，關(guān)注業(yè)績有望得到驗(yàn)證后的細(xì)分領(lǐng)域；此外，消費(fèi)基本面或迎來改善，關(guān)注消費(fèi)結(jié)構(gòu)性機(jī)會。
中泰證券：關(guān)注醫(yī)藥、軍工、半導(dǎo)體等板塊
最近市場對刺激政策預(yù)期較高，而在今年安全導(dǎo)向的政策框架之下，政策定力較強(qiáng)，市場情緒的回升驅(qū)動投資者在眼下并未看到基本面和政策面的顯著變化，這一市場微觀結(jié)構(gòu)和去年8-9月類似，或也意味著本輪調(diào)整或尚未結(jié)束。二季度海內(nèi)外風(fēng)險猶存，市場整體或仍以調(diào)整為主，建議關(guān)注醫(yī)藥板塊，軍工、半導(dǎo)體等國家安全板塊，以及央企公用事業(yè)等主線。
創(chuàng)金合信基金：可以逢低布局但要保持謹(jǐn)慎
當(dāng)前工業(yè)品價格仍處在下降通道，經(jīng)濟(jì)供需兩端也相對較弱，企業(yè)盈利仍在探底階段。企業(yè)整體仍處在主動去庫存階段，并逐漸進(jìn)入了去庫存的中后段。市場經(jīng)過持續(xù)的回調(diào)，已經(jīng)逐漸回到年初位置，到了6月或許可以逢低逐漸布局權(quán)益市場，尤其是回調(diào)較多的TMT板塊，但要保持一些謹(jǐn)慎。
恒生前?；穑褐邢掠涡袠I(yè)盈利拐點(diǎn)或先行到來
宏觀經(jīng)濟(jì)方面，隨著去庫存逐步推進(jìn)，制造業(yè)中下游行業(yè)盈利拐點(diǎn)或先行到來。TMT方面，傳媒板塊調(diào)整后再次波動向上，AI概念擴(kuò)散到機(jī)器人等硬件設(shè)備，電子板塊更多依賴于產(chǎn)業(yè)周期的觸底反轉(zhuǎn)。中特估方面，整體性價值修復(fù)階段基本已過，后續(xù)或需要結(jié)合產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略等政策進(jìn)一步挖掘優(yōu)質(zhì)央企并尋找阿爾法，建議關(guān)注具備管理效率提升潛質(zhì)的國央企標(biāo)的，并繼續(xù)挖掘科技及高端制造領(lǐng)域的長期投資機(jī)會，包括高端制造、TMT、創(chuàng)新藥、國防軍工等。
南方基金：部分指標(biāo)已經(jīng)臨近底部水平
本輪市場下跌沒有超出震蕩市的調(diào)整范疇，市場呈現(xiàn)的是分化下跌的調(diào)整特征。展望未來，戰(zhàn)略性看好市場的觀點(diǎn)不變。經(jīng)驗(yàn)上，只要交易性指標(biāo)回落到底部水平，即可判斷調(diào)整結(jié)束，進(jìn)而構(gòu)成新一輪買入時點(diǎn)。近期，交易性指標(biāo)大幅回落，部分指標(biāo)已經(jīng)臨近底部水平，對于中長期投資者，可以利用市場的下跌進(jìn)行左側(cè)布局。（來源： 中國證券報）
