26日，中國人民銀行開展了2440億元7天期逆回購操作，規(guī)模超過2000億元，創(chuàng)下二季度以來公開市場逆回購單日操作量之最。6月16日至26日，央行累計開展逆回購操作8980億元，實現(xiàn)凈投放7570億元，維護(hù)半年末流動性平穩(wěn)的態(tài)度可見一斑。

　　市場人士指出，近期流動性邊際上有所收緊，總體仍處于合理水平，而央行適時加大短期流動性投放，有助于熨平市場波動、穩(wěn)定市場預(yù)期、提振市場信心。綜合看，今年半年末，市場資金面大幅收緊的風(fēng)險并不大。為推動經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)向好，未來貨幣環(huán)境將繼續(xù)保持在相對寬松的狀態(tài)。

　　資金投放適時加碼

　　一進(jìn)入6月下半月，央行即加大公開市場操作力度，6月16日開展了420億元逆回購操作，而此前一日為20億元。此后，公開市場逆回購操作量穩(wěn)步增加，6月20日起連續(xù)保持在千億元量級。

　　特別是端午假期結(jié)束后，隨著半年末時點臨近，公開市場逆回購操作進(jìn)一步放量：6月25日，央行開展1960億元逆回購操作；26日，開展2440億元逆回購操作，單日操作量創(chuàng)下二季度以來單日之最，顯示央行“補(bǔ)水”力度逐步加大。

　　據(jù)統(tǒng)計，6月16日至26日，央行累計開展逆回購操作8980億元，實現(xiàn)凈投放7570億元，資金投放力度不小，維護(hù)半年末流動性平穩(wěn)的態(tài)度可見一斑。

　　仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究部總監(jiān)龐溟認(rèn)為，央行此舉體現(xiàn)了其根據(jù)流動性供求和市場利率變化，做好做細(xì)做實流動性調(diào)節(jié)的考量。央行適時適度向市場投放短期流動性，可及時熨平短期波動、保持流動性合理充裕、引導(dǎo)市場利率在政策利率附近波動，也有助于穩(wěn)定金融市場預(yù)期。

　　從市場利率看，截至6月26日收盤，銀行間市場上1天期債券質(zhì)押式回購利率（DR001）報1.14%，7天期債券質(zhì)押式回購利率（DR007）報1.91%，分別較前值回落23個、6個基點。

　　龐溟說，目前短期貨幣市場利率總體平穩(wěn)，表明銀行間市場短期流動性較為充裕、資金面整體未見大幅收緊。在央行及時有力的調(diào)節(jié)之下，今年半年末，流動性出現(xiàn)大幅波動的可能性并不大。

　　呵護(hù)流動性態(tài)度明確

　　業(yè)內(nèi)專家普遍認(rèn)為，當(dāng)前形勢下，流動性不大可能出現(xiàn)大幅收緊，預(yù)計央行將根據(jù)流動性供求和市場利率變化，靈活運用多種工具開展流動性調(diào)節(jié)，繼續(xù)保持流動性合理充裕。

　　在龐溟看來，央行將繼續(xù)暢通貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制，繼續(xù)保持金融運行總體平穩(wěn)、流動性合理充裕、信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，以更好地支持穩(wěn)投資、促消費，提振發(fā)展信心，激發(fā)市場主體活力，為經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好創(chuàng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。

　　“預(yù)計央行將繼續(xù)通過逆回購等工具靈活實施操作，市場流動性將繼續(xù)保持合理充裕。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華說。

　　央行行長易綱此前表示，將綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，保持貨幣信貸總量適度、節(jié)奏平穩(wěn)，推動實體經(jīng)濟(jì)綜合融資成本穩(wěn)中有降。（來源： 中國證券報）