提要：中國(guó)人民銀行2月8日晚再次選擇春節(jié)假期的意外時(shí)機(jī)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，其中，調(diào)整后的1年期存款基準(zhǔn)利率自2008年底以來再度恢復(fù)到3%，開始接近國(guó)際金融危機(jī)前的利率水平，1年期貸款利率達(dá)到6.06%。

　　政策疊加效應(yīng)促使房?jī)r(jià)理性回歸 樓市新增需求減少已成必然趨勢(shì)

　　中國(guó)人民銀行2月8日晚再次選擇春節(jié)假期的意外時(shí)機(jī)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，其中，調(diào)整后的1年期存款基準(zhǔn)利率自2008年底以來再度恢復(fù)到3%，開始接近國(guó)際金融危機(jī)前的利率水平，1年期貸款利率達(dá)到6.06%。至此，在不到5個(gè)月里，央行已連續(xù)3次加息。分析人士認(rèn)為，雖然貨幣政策進(jìn)入加息通道意在抑制物價(jià)上漲，但同時(shí)也會(huì)給中國(guó)經(jīng)濟(jì)，特別是樓市帶來一定影響。

　　調(diào)整通脹預(yù)期 可能繼續(xù)加息

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，新春伊始央行再次加息，不出所料。目前，通脹依然是我國(guó)經(jīng)濟(jì)中的首要問題，央行此時(shí)加息旨在以此管理通脹預(yù)期、防止通脹惡化，也有利于扼制房產(chǎn)泡沫，促使房?jī)r(jià)理性回歸。

　　中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍認(rèn)為，加息首先是為了應(yīng)對(duì)貨幣供應(yīng)量增速過快；其次，也是維護(hù)人民幣幣值穩(wěn)定的重要利器；另外，今年以來一直飽受詬病的存款利率和CPI“倒掛”情況也是加息的一個(gè)重要原因；最后，加息也是引導(dǎo)未來預(yù)期的一個(gè)表現(xiàn)。

　　中國(guó)社科院房地產(chǎn)金融專家尹中立認(rèn)為，今后樓市資金去杠桿化的趨勢(shì)會(huì)更加明顯，過去幾年企業(yè)開發(fā)貸款和居民消費(fèi)貸款領(lǐng)域出現(xiàn)的“空手套白狼”現(xiàn)象會(huì)大大減少，并將有利于緩解房地產(chǎn)領(lǐng)域資產(chǎn)泡沫。

　　房貸利息增加 樓市需求受抑

　　央行新年首次加息后不久，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部9日也發(fā)出通知，決定從即日起，上調(diào)個(gè)人住房公積金存貸款利率，這就更讓許多仍在猶豫是否出手買房的人下定了觀望的決心。

　　此次加息后，5年期以上貸款利率達(dá)到6.6%。中原地產(chǎn)的統(tǒng)計(jì)顯示，以貸款120萬元、20年為例，借款人購(gòu)買首套房月還款額要增加141元，購(gòu)買二套房還款額要增加159元。目前3次加息累計(jì)提升利息66個(gè)基點(diǎn)，每月還款利息累計(jì)增加將達(dá)四五百元。

　　郭田勇認(rèn)為，持續(xù)加息一方面會(huì)提高還款壓力，另一方面也會(huì)提升儲(chǔ)戶中長(zhǎng)期存款利息收入，其結(jié)果將有助于削弱房產(chǎn)的投資品屬性，最終會(huì)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)產(chǎn)生明顯影響。

　　“拋開一次性付款的不提，就打算貸款買房的居民來說，央行連續(xù)加息，會(huì)在一定程度減弱樓市的購(gòu)房需求，最終會(huì)影響到房地產(chǎn)市場(chǎng)的供需關(guān)系和房?jī)r(jià)走勢(shì)。”郭田勇說。

　　易居房地產(chǎn)研究院綜合部部長(zhǎng)楊紅旭認(rèn)為，房地產(chǎn)行業(yè)對(duì)銀行信貸依賴度非常高，連續(xù)加息將直接提高開發(fā)貸款和個(gè)人購(gòu)房的成本，市場(chǎng)需求會(huì)因此而短暫減少，對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)屬于利空影響。

　　“鏈家地產(chǎn)”市場(chǎng)研究部首席分析師張?jiān)抡J(rèn)為，在春節(jié)假期前剛剛頒布房地產(chǎn)調(diào)控“新國(guó)八條”之后，假期還未結(jié)束又立刻加息，這對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)來說，將會(huì)產(chǎn)生疊加作用，年后北京樓市新增需求減少已是必然趨勢(shì)。

　　對(duì)經(jīng)濟(jì)影響不是很大

　　分析人士認(rèn)為，加息對(duì)經(jīng)濟(jì)影響不會(huì)很大，但樓市系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注。

　　著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家湯敏表示，目前中國(guó)的通貨膨脹情況還是比較嚴(yán)峻的，并且長(zhǎng)期的負(fù)利率對(duì)壓制通脹是不利的。湯敏分析指出，對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和通貨膨脹兩者的選擇，政府更加重視通貨膨脹的危害性。但是加息等手段對(duì)經(jīng)濟(jì)影響不會(huì)很大。

　　中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所所長(zhǎng)吳曉求教授表示，此次央行加息主要是想達(dá)到兩個(gè)目標(biāo)，第一是控制通脹，第二是控制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。此次加息，將會(huì)影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，也會(huì)達(dá)到控制通脹的目標(biāo)。

　　有專家表示，央行周二上調(diào)基準(zhǔn)利率的決定與已經(jīng)開始逐漸收緊政策的做法相符。周二的加息符合普遍預(yù)期，不會(huì)使中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速大幅放緩。中國(guó)央行對(duì)1年期以上存款基準(zhǔn)利率的上調(diào)幅度較大，暗示該行意在鼓勵(lì)居民將資金存放在銀行，而不是投入股市和房地產(chǎn)市場(chǎng)。

　　對(duì)幾次加息，廣州知名地產(chǎn)專家韓世同認(rèn)為，加息對(duì)樓市的打擊遠(yuǎn)遠(yuǎn)要低于因經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好而造成的恐慌。

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，由于連續(xù)加息會(huì)增加企業(yè)運(yùn)行的成本，也會(huì)給銀行和房地產(chǎn)市場(chǎng)帶來一定風(fēng)險(xiǎn)，貨幣當(dāng)局未來不宜連續(xù)、大幅升息。

　　郭田勇認(rèn)為，就全球而言，房地產(chǎn)貸款是給銀行構(gòu)成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的貸款品種，目前我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)與銀行業(yè)已高度關(guān)聯(lián)，在這一背景下，應(yīng)警惕因連續(xù)加息可能導(dǎo)致的房?jī)r(jià)大幅下跌、斷供和銀行信用鏈條斷裂等風(fēng)險(xiǎn)。