不良貸款偏離度仍較高

　　在資產(chǎn)質(zhì)量方面，截至2017年年末，華夏銀行不良貸款余額為245.97億元，比2016年年末增加42.49億元；不良貸款率為1.76%，比2016年年末上升0.09個百分點；關(guān)注類貸款余額為641.31億元，比2016年年末增加129.76億元。

　　華夏銀行2017年不良貸款率為1.76%，同比2016年提升8BP，環(huán)比提升6BP。由于公司加強對不良貸款的確認，導(dǎo)致年末不良貸款率為1.76%，四季度環(huán)比小幅增加6BP。不過，數(shù)據(jù)顯示，華夏銀行2017年隱性不良貸款指標轉(zhuǎn)好，逾期90天以上貸款/不良貸款的比例由2016年的225.21%下降至190.94%，較二季度末減少57個百分點。雖然逾期貸款同比雙降，但不良貸款偏離度仍處于較高水平。

　　從不良生成端來看，經(jīng)測算，華夏銀行2017年加回核銷的不良生成率為1.07%，較2016年小幅提升3BP；逾期貸款同比2016年下降2.97%，環(huán)比2017年上半年下降11.87%。如果未來華夏銀行仍堅持對不良貸款嚴格認定的標準，則公司仍存在一定程度不良生成的壓力。

　　不過，值得注意的是，雖然隱性不良貸款指標有所改善，但華夏銀行2017年撥備覆蓋率卻降至156.51%，同比下降2.22個百分點，環(huán)比下降3.33個百分點，已經(jīng)接近監(jiān)管紅線。

　　在資本充足率方面，截至2017年年末，華夏銀行的核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別為8.26%、9.37%和12.37%，目前三項指標均達監(jiān)管要求。值得重視的是，除了資本充足率較2016年年末有所提升外，華夏銀行前兩個指標較2016年年末有所降低。

　　在撥備覆蓋率接近監(jiān)管紅線的同時，華夏銀行核心一級資本繼續(xù)承壓。截至2017年年末，華夏銀行核心一級資本充足率為8.26%，雖然四季度環(huán)比增加0.04個百分點，但同比卻小幅下滑了0.17個百分點。在目前已披露年報的15家上市銀行中，華夏銀行8.26%的核心一級資本充足率中居末位，資本補充壓力迫在眉睫。公司由此決定強化資本內(nèi)源性積累，多渠道開展外源性補充。

　　根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》的相關(guān)規(guī)定，到2018年年底，中國非系統(tǒng)重要性銀行的核心一級資本充足率不得低于7.5%，一級資本充足率不得低于8.5%，資本充足率不得低于10.5%。

　　2017年，華夏銀行確定了新三年發(fā)展戰(zhàn)略，其中，“兩大業(yè)務(wù)策略”指堅持存款立行和強化風險管理。從執(zhí)行效果來看，盡管存款付息率下半年小幅提升，但年末活期存款率較二季度末增加30BP，主要增加的是對公活期存款，存款結(jié)構(gòu)小幅改善。此外，雖然不良貸款率有所上升，但不良貸款確認趨嚴，隱性不良貸款指標出現(xiàn)了轉(zhuǎn)好的趨勢。

　　華夏銀行在業(yè)務(wù)層面已經(jīng)出臺多項措施，如將成立直銷銀行、資管子公司、北京城市副中心分行，及對總行營銷、科技、運營等部門的架構(gòu)調(diào)整。華泰證券認為，華夏銀行應(yīng)正視問題積極應(yīng)對，落實改革并推進結(jié)構(gòu)調(diào)整。目前，公司正處于轉(zhuǎn)型深化的階段，改革效果初現(xiàn)。從長期來看，明確公司定位將有利于華夏銀行整體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，但短期內(nèi)資產(chǎn)質(zhì)量的改善和結(jié)構(gòu)調(diào)整向好的持續(xù)性仍需拭目以待